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【MarketWatch紐約2月24日訊】按威爾夏5000指數(Wilshire 5000)衡量，今年以來截至上周股市下跌了0.9%。那么，多元化基金中哪些同期表現能夠超越威爾夏5000指數，且過去三年風險/回報較為出色呢？
下面介紹的一些基金，有望在較為平靜的市場環境下提供相對出色的回報，同時，所有這些基金的經理人都利用獨特的方式，努力保證股市下跌時避免讓基金陷入困境。
Artisan Mid Cap Value Fund(ARTQX)今年以來回報3.7%，繼續從增持金融服務、耐用消費品以及能源等類股中獲益。該基金變得稍稍偏重于成長，因此現在可以很恰當地稱其選股風格為“混合型”。該基金資產已經增加至5億6400萬美元--這是一個擔憂因素，目前持股的中值為中型公司的下檔，但今后逐漸提高持股中值將不足為怪。
Alpine Dynamic Dividend(ADVDX)今年以來回報1.7%，經理人伊文斯(Jill Evans)選股不挑規模，只重股利：可以是現金流有成長的家族公司，也可以是價值分析認為未來股利有望隨著盈馀改善而提高的公司。
伊文斯還透過選時策略，提高股利收益。該基金大約12%的資產分配給外國公司，其風險/回報率比整體股市低45%。該基金每月派發股利收益，收益率高達7.7%，非常適合在享受稅務優待的投資計畫中持有。
可惜的是，Alpine不愿付費以在嘉信理財(Schwab)的免交易費平臺上交易，否則可以將其納入享受稅務優待的Tax-Advantaged Model Portfolio。另外兩支股利型基金是Schwab Dividend Equity(SWDIX)和TCW Dividend Focus(TGIGX)。嘉信理財的投資者交易TCW將更為有利，因為該基金近來表現更好，上升潛力也更大。
All-cap Kinetics Paradigm(WWNPX)今年以來回報1.3%，推出的頭兩年半時間里，追蹤中型成長和價值股，但在它存在的五年里，其年均表現超越所追蹤的指數達5%，而風險卻低于大市平均水平。該基金尋找的公司，商業模式有令競爭對手難以復雜的潛能，或資產將日益升值的可能；當然，這種未來的價值應當尚未被大多數機構投資人所注意。該基金大部分資產為金融服務(尤其是保險公司)、能源和公用事業等公司，但有五分之一為外國股票，因此美元疲軟對其今年表現應當是有所貢獻的。
中型混合基金RS Value(RSCOX)--原名Contrarian Value--今年以來回報0.7%，經理人是皮拉熱(Andy Pilara)等三人。他們尋找的公司，市值至少在10美元以上，也許當前并不為市場看好，但在盈馀成長方面擁有未被認識的潛力，且能以較低價格買進。該基金資產相對集中(僅32支持股)，其所選類股通常不是當前的熱門。
該基金持有能源類股占12%，工業材料(如金屬)類股占18%，非美國股票占29%，這進一步使它與一般的中型混合基金拉開了距離。這種廣泛的多元化有時也導致表現的失色。但是，在皮拉熱管理該基金近六年半時間里，其年均回報達19.9%，風險/回報值僅為市場的75%。除了保守型投資者，該基金幾乎適合所有人。
Berwyn Fund(BERWX)今年以來回報0.3%，三年前因為引入經理人格羅特(Lee Grout)恢復了活力。
在格羅特與基金主合伴人基林(Robert Killen)共同管理下，該基金年均回報達22.4%，同期羅素2000指數年均上升16.2%。該基金中工業材料和能源所占比重最高。由于許多高評等的小型價值股基金(如PBHG、TS&W、Constellation TIP和Stratton)都演變成混合基金，該基金便成為這個領域中的首選。除了Scottrade以外，交易該基金都需要收取交易費。
Artisan International Value(ARTKX)今年以來回報3.2%，雖然美元疲軟是一個因素，但更主要的是它善于選股。
該基金兩位經理人稱，有時候他們的研究尚未完成，海外市場的樂觀前景就使得某些股票的價格優勢凸顯出來。然而，他們也一定善于在當前市場環境下選股，因為今年以及去年八月股市低谷以來，該基金在我們追蹤25支外國股票基金中表現最佳。該基金從英國行動電話服務商伏得風(Vodaphone)受益最大，買進該股時其本益比僅約為10。
另外值得一提的基金包括：剛推出的Al Frank Dividend Value(VALDX)，今年以來回報1.9%；大型股基金Cambiar Opportunities(CAMOX)，今年以來回報1.8%，推出七年中每年表現均超越標普500指數；還有Harbor Small Cap Value(HISVX)和Baron Partners(BPTRX)，今年以來回報為2.7%。所有這些基金，風險/回報值都比較出色。
(本文作者Thurman Smith是Equity Fund Outlook編者，他持有Baron Partners和RS Value。想了解更多訊息可訪問www.equityfundoutlook.com。文章代表作者個人觀點，投資者依此決策責任自負。)
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