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【MarketWatch舊金山2月11日訊】周五早盤，戴爾電腦(DELL)的股票重跌4%。昨晚收盤後，這家世界最大的PC制造商宣布，第四財季的業績不及華爾街的普遍預測，預計第一財季的銷售額也將低於預期。截至美東時間上午11:10，戴爾電腦的股票下跌1.87美元，至39.71美元，成交量超過500萬股。
戴爾電腦的股票遭受拋賣與昨晚的盈馀報告和財測密切相關。戴爾電腦執行長凱文
-羅林斯(Kevin Rollins)表示，公司預計第一財季每股將盈利37美分，營收約為134億美元。
目前華爾街分析師對此的平均預期為：每股盈利36美分，營收135億美元。在財測到底預示著戴爾電腦何種前景的問題上，電腦業分析師分裂為兩個陣營。
Piper Jaffray的分析師勒斯-圣地亞哥(Les Santiago)表示，營收預期是戴爾電腦“撤離不盈利的消費者業務戰略，消費者消費活動的季節性疲軟和企業業務持續改善”的反映。他維持戴爾電腦股票的“超出市場表現”的評級不變。
Bernstein Research的分析師托尼-薩康納吉(Toni Sacconaghi)指出，他非常關注戴爾電腦對其核心市場：美國企業市場的展望，由於消費者將等待微軟(MSFT)即將推出的Longhorn作業系統，預計今年全年美國企業的PC銷售都會緩步不前。他認為，“2006財年全年的營收成長可能是戴爾電腦面臨的一個重大挑戰。”
第四財季：營收成長
戴爾電腦宣布，第四財季當中，由於存在一筆一次性的稅務開支，凈所得較上年同期下降11%，但不計這筆開支的盈利超過預期，銷售額增長17%，這得益於向企業售出了更多的PC和其他硬體。
包括稅務開支在內，戴爾電腦凈盈利6億6700萬美元，即每股盈利26美分，低於上年同期凈盈利7億4900萬美元，即每股盈利29美分的水平。
營收增長17%，由上年同期的115億美元增至135億美元，符合分析師的預期。這家總部位於德州Round Rock的公司表示，營收成長得益於售出了更多的桌面和膝上電腦，以及印表機和存儲基礎設備的銷售增長。
戴爾電腦指出，若不計價值2億8000萬美元的特殊稅務支出，第四財季每股將盈利37美分，較市場普遍預期的36美分將高出1美分，較上年同期增長28%。
該公司表示，上述稅務開支是預期之中的開支，根據美國“創造就業機會法”，公司國外盈利所享受的一次性稅務優惠將返還給聯邦政府。
長期以來，戴爾電腦的盈利保持著穩定成長 -- 這得益於對成本的嚴格控制。即使像IBM(IBM)和惠普(HPQ)這樣的公司，其PC部門也很難獲得盈利。相對而言，企業買家喜歡購買戴爾電腦的產品，因為該公司根據訂單裝配產品，而且售價常常比競爭對手要低。
李曼兄弟證券的分析師哈里-布勞特(Harry Blount)指出，“戴爾電腦企業市場方面的業績非常出色。”
強勁的海外市場成長
根據業務領域畫分，戴爾電腦來自存儲設備和伺服器系統的全球營收較上年同期增長20%，美國企業市場的銷售額增長19%，印表機的銷售保持增長，第四財季的出貨量為520萬單位。羅林斯指出，印表機的出貨量較上年同期增長111%。
第四季度，桌面電腦銷售在戴爾電腦的總營收中占據51%的份額，低於上年同期的52%；膝上電腦銷售在總營收中的比例為28%，超過上年同期的27%；企業級產品的營收維持穩定，在總營收中所占比例仍為21%。
一些分析師指出，初步看來，戴爾電腦第四財季的業績幾乎沒有讓人感到擔心的地方。
但是，戴爾電腦對第一財季銷售額的預測低於華爾街的預期。受這一因素打壓，昨天盤後戴爾電腦的股價下跌近3%，至40.43美元。周四的常規交易中，該股上漲58美分，收於41.57美元。
在戴爾電腦公布財報的前一天，該公司在PC市場的最大競爭對手：惠普宣布，已解除卡莉-費奧里娜(Carly Fiorina)的執行長職務。華爾街的許多分析師認為，在惠普尋找新執行長的過程中，戴爾電腦將從惠普市場份額的流失中獲得最大的好處。
在戴爾電腦將從惠普高層劇變中獲益的問題上，羅林斯試圖用外交辭令來應對，但是他也承認，這可能為公司提供一個業務成長超過預期的機會。羅林斯表示，戴爾電腦有望完成截至今年底的營收達600億美元的目標，公司計畫迅速將年銷售額推進到800億美元。
在戴爾電腦將自己的立足點穩固建立在PC市場的同時，其他PC制造商卻因產品價格下滑和盈利率低下而遭受重擊。去年十二月，IBM將自己的PC業務以17億5000萬美元的價格轉讓給中國聯想集團，此舉在業界引起軒然大波。
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