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【MarketWatch舊金山2月3日訊】本周，華爾街終于屈服于普通科技股投資者的意愿，公然支持起Google瘋狂癥來了。
報紙和網站的標題好像一個人在尖叫：“暴漲，暴漲，Google最強！”用這種瘋狂的方式歡呼這家網路搜尋公司第四季度盈余成長近七倍、營收成長一倍的驕人業績；分析師也毫不浪費時間，互相攀比看誰給出的目標價格最高。
我寫這篇文章之前查了一下，似乎瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)保持著“布羅杰特杯(Henry Blodget Cup)”，開出的目標價格最高--275美元；高盛集團(Goldman Sachs)居第二位，開出的目標價格是265美元。周三，Google漲14%收于205.96美元。
在這種欣快癥的環境下，遲早有人會將Google的反彈與1999年末的網路泡沫聯系起來。當年，像theglobe.com、Pets.com、Webvan.com和CMGI這些名字是多么火爆呵。
這種聯系并非毫無根據。
表面看，盡管Google初始股發行以來股價上漲一倍多，且眼下本益比高達142，但與網路瘋狂時代誤導每一個人、胡編亂造的金融分析相比，依然是小巫見大巫。
當年，城市的區域可以完全建立在泡沫之上。許多大學生年紀的創業者，成功勸說房東把房子租作商業用途；合格的會計師因為質疑盈余試算額這種報告方式備受指責和侮辱；嘉信理財(Charles Schwab & Co.)(SCH)的市值跟美林證券(Merrill Lynch)(MER)一樣高。Ameritrade(AMTD)一位名叫斯圖亞特(Stuart)的辦公室職員成了當日沖銷交易者信奉的理論導師。
現在，本益比重新受到重視，特別是擁有盈余的公司。Google的盈余就很高，其第四季度盈余達到2億400萬美元，上一年同期為2730萬美元。另外，Google的線上廣告銷售額也是最高的。線上廣告業務是過去12個月網路類股反彈的推動力。目前全球線上廣告都在高速成長。
最后，當年導致亞馬遜書局(Amazon)(AMZN)和雅虎(Yahoo)(YHOO)等股票飚升的資金，來自保證金和二次抵押；而本周三促使Google暴漲的主要是上個月在場陀嘣觀的資金。從去年十二月股市反彈中大獲其利的機構投資人，因為今年一月的下跌退場旁觀，手頭囤積了大量現金，一直都在等待機會；而Google公布盈余之后，其繼續走高的動能就是傻瓜也能看出來。
同樣是這些資金，將繼續為今年春季股市(尤其是科技股)的反彈提供燃料，直到聯儲加快加息動作或者疲軟的美元演變成一場危機。
因此，盡管瑞士信貸第一波士頓和高盛集團對Google的價格目標表面看似乎很瘋狂，但卻有可能成為現實，而且較早實現的機率偏大。有沒有人開出300美元的價格目標？
然而，還是那句老話：沒有股票能夠永遠上漲。盡管Google可能與當年那些網路先驅有著明顯的不同，但在某個時候，這種虛浮的火爆終將沉寂下來。
僅僅一份關于線上廣告的小小聲明--比如說在周二收盤后平靜下午公布，并不能引發對該股的拋賣；Google的股價到下一個交易日結束也不會下跌25%且繼續走低。
本周Google的市值約為560億美元，恰好與美林證券的市值相當，而嘉信理財的市值現在跌到了150億美元。
Google貌似牢固的市值架構，不是會不會坍塌，而是什么時候坍塌。Google的時代還沒有到來。
(本文作者：David Callaway)
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