中國概念股頻繁招致美國投資人集體訴訟 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月24日 16:30 國際先驅導報 | ||||||||
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“中國概念”股頻繁招致美國投資人的集體訴訟,這恐怕不能怪投資者太較真。 1月12日，至少已經有六家美國律師事務所對UT斯達康公司提起集體訴訟了。它們都指責UT斯達康發布虛假的誤導性信息，從而導致公司的市值被人為抬高，認為UT斯達康違反了美國聯邦證券法。
同一天，另外一家美國律師事務所，代表通過新加坡經紀商購買中航油股票的美國投資者，加入針對中航油的集體訴訟中。原因是中航油實際存在的不實陳述行為使得合理的投資者作出了錯誤判斷。此前，已經有兩家美國律師事務所對中航油提起集體訴訟。 虛假、隱瞞信息是主因 對UT斯達康提起集體訴訟的美國律師事務所分別代表2003年4月6日至2004年8月21日、2003年4月16日至2004年9月20日、2003年3月16日至2004年8月11日購買UT斯達康股票的投資人，這些律師事務所起訴的地點都在UT斯達康的總部所在地——加利福尼亞州北區的美國聯邦地方法院。被告人是UT斯達康公司及其多名高級管理人員，包括該公司全球董事長、總裁和CEO陸弘亮，CFO邁克.索菲，副總裁兼中國區總裁周韶寧，公司副董事長兼中國區董事長、CEO吳鷹等8人。 根據總部位于美國加州的一家大型律師事務所提供的起訴書，被告人在上述時間段內“發布虛假、誤導性的聲明，人為抬高其股票價格，并因此在股票增發中獲得4.75億美元的收入；上述公司內部人士也通過非法內部交易獲得5600萬美元的收入。” 起訴書聲稱，UT斯達康公司上述管理人員及董事蓄意向投資人隱瞞了若干關于該公司的重要事實：公司的供應環節存在重大缺陷，拖延其及時匯報收益項目，并且對匯報收益的能力缺乏管控；“小靈通”作為公司的首要利潤來源，它的中國市場正在萎縮；UT斯達康的獨立董事未能在董事會占主導地位，因而違反了納斯達克規則；公司對其在日本市場的收入預期高估了2.9億美元，因而導致2004和2005財年的財務預期被大幅夸大。 據了解，UT斯達康已經在美國聘請了證券訴訟律師應對這起訴訟。公司在訴訟完結之前，拒絕做出任何評論。 比起對于UT斯達康的22頁起訴書，三家律師事務所聯合起草的對中航油及其告管的訴狀長達36頁。此次集體訴訟代表了在去年2月5日至11月30日間購買過中航油(新加坡)股票的股東。訴狀稱，中航油違反了美國1934年《證券交易法》的相應規定：“對任何重大事實作不實陳述或者省略必要的、按一定情況下應予以表達才不會引起誤解的重要事實，屬于欺詐行為。”訴狀還認為中航油的總裁莢長斌和首席執行官陳久霖利用職位而操縱季度報告等公司文件，并隱藏了應當向公眾披露的信息。 原告方認為，中航油實際存在的不實陳述行為使得合理的投資者作出了錯誤判斷；而原告的交易又是在真相披露之前進行的。 中國公司集體缺課 事實上，因為“發布虛假信息”、“隱瞞重要事實”而招致美國律師事務所集體訴訟的“中國概念”公司，在UT斯達康和中航油之前已有先例：網易因為修改2000年全年財報而被判賠償中小投資者435萬美元；2004年3月，中國人壽(行情 論壇)(行情 論壇)及其5位高管、董事在美國被集體訴訟，至今仍在處理過程中。 延伸閱讀： 業內專家介紹，像這種造成投資人損失而引發的集體訴訟通常只有兩個結果，一個是法院的判決，另一個是和解。其實80%的訴訟都采取和解的方式來了解。當然，被告要支付高額賠款。 “‘中國概念’遇到法律糾紛不是偶然的，而是很引人注目的現象了。”中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍對《國際先驅導報》說，“國外投資者都是經過幾十年、上百年投資文化熏陶鍛煉的。虛假行為也許短期內能夠隱瞞，長期看肯定要敗露的。” 頤合興業投資咨詢有限公司首席經濟師張衛星認為，這些公司遭遇集體訴訟，凸現出中國公司整體在資本市場上的“缺課”。雖然遭遇訴訟的UT斯達康是在美國成立，但其創始人也是中國留學生，在中國文化影響下成長起來。因此，出現的問題也是典型的“中國公司”常出現的。 張衛星介紹，西方很多公司都是從幾個人的小公司起家，然后引入新股東加入，變成十幾個人或者幾十個人的公司。新舊股東之間必然會產生矛盾。能夠相互融合是公司做大的前提，也為上市以后面對數千數萬股東打下良好的基礎。 “中國沒有經歷這個過程，一些公司抓住壟斷機會，企業做大，就上市了。”張衛星認為，中國企業上市為“圈錢”的觀念還沒有轉變過來。這很容易使決策者不知不覺就隱瞞信息。“上市是與投資者合作，要給投資者回報，而不僅僅是為了自己公司圈錢”。 “它們還沒有學會和投資人、股東打交道。而西方證券市場投資人批露制度經過幾百年的演變，相對成熟，中國企業領導人卻習慣了企業重大決策‘保密’，連員工都瞞著。出現問題是必然的。”張衛星說。 做好危機公關 趙錫軍和張衛星都認為，最近頻繁發生的集體訴訟，容易讓國際投資者認為投資中國企業有很大風險，信心受到影響。 趙錫軍告訴《國際先驅導報》，像UT斯達康、中航油、中國人壽這樣的公司，非常容易遇到政策變化帶來的風險，如果企業做風險提示的時候不清晰，只有兩種可能，一是故意隱瞞，二是決策層管理水平低，把握不好。二者都會讓投資者失去信心。 “不信任感一旦出現，恢復起來是很困難的。”張衛星說。 “所以現在這些企業如何補救就很重要了，危機時刻做好危機公關工作。”趙錫軍說。 國際EMBA俱樂部創始人之一、曾經獲得美國《公關周刊》“亞太去青年公關才俊”稱號的劉新華介紹，這種時候，出問題的企業表現出真誠很重要，讓投資人感覺的公司有誠意去解決問題。首先，公司要表現出對事件的關注，其次，要有專門的人統一口徑表達出公司的清晰意圖，第三，表述要簡潔，最后，公司要真正用行動展示解決問題誠心。 不過，即使這些企業成功化解危機，趙錫軍和張衛星都認為，類似的事情會不斷出現，而且“越來越嚴重”。(記者 張皓雯) |
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