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【CBS.MW華府1月19日訊】經歷2003和2004年網路股的復蘇和市場追捧之后，許多投資者可能要問：“網路股前景如何？”
雖然我們認為飛漲的時代已經成為過去，但小型股仍有機會，尤其是不知名或被誤解的小型網路公司。
2004年的線上廣告，尤其是按點閱次數付費(pay per click，PPC)的廣告方式，成為一個熱門的投資領域，Google初始股的出色表現就是一個明證。
2003年，按點閱次數付費廣告額為25億美元，占線上直接回應式廣告總量42億美元的60%。但根據互動廣告局(Interactive Advertising Bureau)資料，直銷(direct marketing)行業是一個2040億美元的大市場。
雖然預計今后五年內直銷行業的年均成長為5.5%，但我們認為，網路廣告年均成長將高達20%，因為直銷商將日漸意識到透過網絡爭取消費者的好處，如成本更低、資料更全、目標更明確等。
按點閱次數付費搜尋引擎廣告是一種了不起的中介，但直銷商仍然不斷尋找其它廣告方式。我們認為，線索創建(lead generation)，也就是廣告客戶付費獲得潛在買家聯絡資訊的銷售方式，很可能成為線上廣告的下一個熱點。
Aptimus(APTM)是一家領先的網絡直銷公司，它為廣告客戶提供潛在消費者的大量高質量資訊，其廣告客戶包括幾家財星500大公司。
Aptimus最近為寶潔(Procter & Gamble)完成了一項線索創建廣告活動，為該公司Crest White Strips產品創建了80萬條潛在消費者的線索。接著，寶潔又與Aptimus共同推出三次類似的廣告活動。
經過艱難的數年之后，Aptimus現在的營收和盈余成長都很高。該公司第三季度營收為440萬美元，比第二季度成長49%，比去年同期成長216%；每股盈余13美分。
該公司預計2005年將繼續2004的成長速度，預期2005年營收將達2650萬美元，成長高達89%；凈利將達600萬美元，折合每股80美分，成長185%。我們預計Aptimus股價仍有大量上升空間，盡管近來已經漲了不少。
Aptimus目前股價為其2005年每股盈余預期的29倍，與該公司成長相比顯著被低估。我們相信，該股一年內有望漲至40美元。26美元以下均可買進。
在網絡股中，Tucows(TCOW)受益于中、小型公司向網路過渡的趨勢。該公司提供包括域名注冊、電子郵件主機代管、網頁發布工具和下載軟體等服務，擁有6000家網際網路服務提供商和虛擬主機客戶。Tucows是得到ICANN認可的最大域名注冊商，管理的域名達430萬個。
調查公司The Yankee Group估計，美國590萬家中、小型公司中，約有70%尚不擁有網址。我們認為，隨著企業提高網路知名度的需要，這些公司將從較小的地方企業購買服務，而地方企業又會購買Tucows的服務。
Tucows第三季度營收成長33%至1240萬美元；剔除預入帳營收，成長為21%。財年頭九個月中，營收成長21%至3320萬美元。第三季度凈利82萬1000美元，折合每股1美分；營業現金110萬美元；財年頭九個月現金流成長50%至310萬美元。該公司目前股價為2005年我們對其盈余預期的1.3倍，為現金流的12倍。
該股最近放量上揚，自我們于1月4日首次報道該公司以來(當時股價90美分)，已經上升了36%。我們相信該股一年內有望漲至2美元。1.30美元以下可以買進。
隨著投資者開始更好地理解Aptimus和Tucows的出色成長前景，2005年這兩家公司應當大大受益。
對投資者而言，這兩支高成長網路股均提供獨特的投資機會。
(本文作者Ian Wyatt是小型股投資通訊Growth Report和Rising Star Stocks的編者。文章發表時，作者持有APTM和TCOW兩支股票。文章代表作者個人觀點，投資者依此決策責任自負。)
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