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本報訊 自從美國監(jiān)管層禁止證券分析師發(fā)表有助于投資銀行推銷的傾向性研究報告以來，華爾街的分析師們正遭受著證券行業(yè)有史以來最大的降薪危機。
這場風波始于2003年4月，美國10家投資銀行公司被指控利用有傾向性的研究報告從承銷股票及并購交易中獲利，并為此支付了14億美元的罰款。此前投資銀行每年利潤的1/3來自于研究部門。
“2004年，資深分析師的平均年薪與1999年的150萬美元相比,下降了大約50%�！比A爾街一家專業(yè)研究機構(gòu)的主管說。據(jù)了解，從2000年到2003年，美國最大的7家證券公司用于研究的預(yù)算下降了40%，節(jié)約的部分主要來源于公司解雇了不少分析師并削減剩余人的薪水。
研究部門的“寒冬”帶來整個研究領(lǐng)域的低潮。“華爾街的研究報告的數(shù)量和質(zhì)量都在下降。”一位管理著20億資金的基金經(jīng)理說。他表示，以前分析師經(jīng)常到公司實地調(diào)查，和公司高管溝通，有時可以挖到不為人知的真相。但近年來經(jīng)費削減，分析師也變懶了。
此外，目前華爾街的研究人員普遍年輕化，缺乏經(jīng)驗。在2000到2002年的熊市間，瑞士信貸第一波士頓的分析師紛紛改行，留在華爾街的也跳槽到基金等其他領(lǐng)域。而上市公司信息披露制度迫使公司公開透明，這也使得分析師不可能提供內(nèi)幕消息。
監(jiān)管層的強硬手段客觀上推動了獨立研究的發(fā)展�！胺治鰩熀屯顿Y銀行如今已基本分道揚鑣，我現(xiàn)在不會在投行業(yè)務(wù)上花一點時間。”一位金融服務(wù)方面的分析師說。
據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)顯示，以往華爾街的研究報告幾乎不會給出拋售建議。但今天，大約10%的分析師建議是拋售，50%的是買進，剩下的是持有。與此同時，晨星公司這樣的獨立研究機構(gòu)正風生水起。而美林和高盛等老牌投行為了吸引像對沖基金這樣的大客戶，正在推出為其量身定做的私人研究服務(wù)�！�(冉慧敏綜合報道)
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