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【CBS.MW紐約1月3日訊】許多投資者可能對(duì)升陽(yáng)微系統(tǒng)(SUNW)的前景抱有信心，但是Sanford Bernstein的一位分析師指出，他并不持有如此樂(lè)觀的看法，他甚至認(rèn)為升陽(yáng)可能遭遇重大的打擊。
周一，Sanford Bernstein的分析師托尼-薩康納吉(Toni Sacconaghi)向客戶透露，“我們一直沒(méi)有看到升陽(yáng)的業(yè)務(wù)和領(lǐng)先型技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)可喜的變化，無(wú)法使我們對(duì)該公司的
財(cái)政狀況可能在未來(lái)幾個(gè)季度出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)持看好立場(chǎng)。”
這位分析師指出，實(shí)際上，升陽(yáng)的基本面領(lǐng)先技術(shù)指標(biāo)依然疲軟，其股票的估價(jià)也比較昂貴。
鑒於上述原因，薩康納吉將升陽(yáng)的股票評(píng)級(jí)從“市場(chǎng)表現(xiàn)”調(diào)降至“低於市場(chǎng)表現(xiàn)”，同時(shí)維持該股的目標(biāo)價(jià)格4.40美元不變。應(yīng)指出的是，這一價(jià)格明顯低於當(dāng)前的市價(jià)。
截至周一美東時(shí)間下午2:11，在那斯達(dá)克上市的升陽(yáng)股票下跌26美分，至5.13美元，跌幅為4.8%。
這位分析師在一份研究報(bào)告中寫(xiě)道，“雖然我們的CIO調(diào)查表明科技開(kāi)支的環(huán)境持續(xù)改善，我們有關(guān)第四季度IT整體需求的研究指標(biāo)也非常穩(wěn)固，然而我們的專門研究說(shuō)明：升陽(yáng)第四財(cái)季的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上優(yōu)異。”
不僅如此，薩康納吉還指出，幾筆合同已經(jīng)表明升陽(yáng)的成長(zhǎng)勢(shì)頭將前一財(cái)季已小幅下降；與過(guò)去幾個(gè)季度相比，升陽(yáng)的業(yè)務(wù)組合滑向了低端；第四財(cái)季末期升陽(yáng)的業(yè)績(jī)陷入了停滯不前的困境。
但是，自去年八月份以來(lái)，升陽(yáng)的股價(jià)已大幅增長(zhǎng)50%以上。薩康納吉表示，這是投資者對(duì)升陽(yáng)的財(cái)政表現(xiàn)將顯著走強(qiáng)的預(yù)期所致，他個(gè)人對(duì)升陽(yáng)在可預(yù)期未來(lái)的營(yíng)收成長(zhǎng)能力持懷疑態(tài)度。
薩康納吉指出，自己的懷疑源自該公司伺服器市場(chǎng)份額的持續(xù)下滑和軟體業(yè)務(wù)的舉步維艱。
薩康納吉還做出了一個(gè)可能讓其他看空派分析師感到吃驚的判斷，他認(rèn)為目前市場(chǎng)分析師對(duì)升陽(yáng)第二財(cái)季營(yíng)收的平均預(yù)期：29億2700萬(wàn)美元還是“過(guò)於樂(lè)觀”。
鑒於升陽(yáng)第四財(cái)季的訂單額下降了1億7500萬(wàn)美元，這位分析師指出，如果訂單狀況不出現(xiàn)重大變化，升陽(yáng)的營(yíng)收跨季成長(zhǎng)率必須達(dá)到19%的高水平才能達(dá)成第二財(cái)季營(yíng)收的市場(chǎng)預(yù)期。
薩康納吉對(duì)升陽(yáng)第二財(cái)季營(yíng)收的預(yù)期為27億9500萬(wàn)美元。至於盈利，他預(yù)計(jì)升陽(yáng)第二財(cái)季將盈虧相抵，而目前華爾街對(duì)此的平均預(yù)期為每股盈利1美分。
昂貴的股票
鑒於升陽(yáng)的股價(jià)在過(guò)去幾個(gè)月一路攀升，已達(dá)到近30個(gè)月交易區(qū)間的最高端，薩康納吉認(rèn)為升陽(yáng)的股價(jià)比較昂貴，并預(yù)警該股可能出現(xiàn)回調(diào)。
他在研究報(bào)告中寫(xiě)道，“這是2002年以來(lái)升陽(yáng)的股票第四次在一至三個(gè)月期間的回報(bào)率等於或超過(guò)30%，但是，在此前的三個(gè)時(shí)期，升陽(yáng)的股價(jià)在隨後的月份都出現(xiàn)回調(diào)，這主要是升陽(yáng)無(wú)力達(dá)成投資者持續(xù)提升的預(yù)期所致。”
因此，薩康納吉建議投資者降低升陽(yáng)股票的持有量，直到其價(jià)格降至4美元時(shí)再吸納，或者在這支股票的基本面領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)可感知的改進(jìn)時(shí)再購(gòu)進(jìn)。
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