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【CBS.MW紐約12月28日訊】MPT Review，編者納維利爾(Louis Navellier)，并不是2004年表現(xiàn)最好的投資通訊，而是名列第五，去年回報(bào)為25.9%，同期威爾夏5000指數(shù)股利再投資的回報(bào)為8.7%。
然而，MPT Review令人印象最深刻的是其持續(xù)表現(xiàn)。Hulbert Financial Digest資料顯示，自1985年以來(lái)，該投資通訊累計(jì)回報(bào)達(dá)3975.7%，年均回報(bào)20.5%，同期威爾夏5000
指數(shù)股利再投資年均回報(bào)12.7%。
要更好地分析這個(gè)問(wèn)題，我們不妨來(lái)比較一下MPT Review與OTC Insight--編者柯林斯(Jim Collins)。兩家投資通訊都曾在1987年股市艱難時(shí)期暫停業(yè)務(wù)，它們的方法也非常相似(兩位編者于二十多年前一起創(chuàng)辦MPT Review)。
兩家投資通訊都利用現(xiàn)代投資組合理論：喜歡低貝他系數(shù)(即低風(fēng)險(xiǎn))、具有升值潛力的股票，明確地回避隨勢(shì)操作。然而在熊市環(huán)境下，他們所采用的方法理論上應(yīng)當(dāng)會(huì)使其轉(zhuǎn)向更安全的股票。
不過(guò)，每次確定投資組合時(shí)，理論上說(shuō)OTC的柯林斯都會(huì)選擇同類股票中風(fēng)險(xiǎn)較高的那些。
這有時(shí)能夠創(chuàng)造出色的成功：OTC是2003年最佳投資通訊之一，回報(bào)為106.8%。
但同樣也可能出現(xiàn)慘痛的失敗。今年，OTC就是十家表現(xiàn)最差投資通訊之一，虧損25.1%；而且2002年也是十家表現(xiàn)最差投資通訊之一(虧損為37.53%)。
整體而言，OTC Insight很好地消化了它的虧損。過(guò)去十五年間，其總回報(bào)為681.7%，年均回報(bào)14.7%；同期威爾夏5000指數(shù)總回報(bào)362.1%，年均回報(bào)10.7%。
但是，較高的風(fēng)險(xiǎn)使OTC Insight比MPT Review稍稍遜色。過(guò)去十五年間，MPT Review的總回報(bào)雖然同樣為681.7%(年均回報(bào)10.7%)，但它的易變性(風(fēng)險(xiǎn))卻比OTC低了大約26%。
不僅如此，這種差距近年來(lái)有擴(kuò)大的傾向。過(guò)去五年中(基本涵蓋熊市時(shí)期)，OTC Insight 總虧損54.8%(年均虧損14.7%)，同期MPT Review總回報(bào)10.7%(年均回報(bào)2.1%)，威爾夏5000指數(shù)則下跌3.7%(年均下跌0.7%)。
有理由認(rèn)為這種趨勢(shì)可能繼續(xù)。
納維利爾評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力看來(lái)得到了市場(chǎng)的證明。他最近將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向大型股，也許就是對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的有力反應(yīng)。
Hulbert Financial Digest注意到，柯林斯推薦股的價(jià)格(OTC Insight出版時(shí))，與HFD收到該投資通訊時(shí)推薦股的市場(chǎng)價(jià)格不同，且相差可達(dá)10%。這表明柯林斯推薦股的交易量相當(dāng)有限。納維利爾的推薦股基本上不存在上述問(wèn)題。
也許更重要的是，納維利爾剛剛宣布，將把MPT Review的名稱改為L(zhǎng)ouis Navellier's Emerging Growth。
下面是納維利爾“十二月份10支推薦股”名單：
Brascan(BNN)
Holly Corp.(HOC)
Frontline(FRO)
Valero Energy(VLO)
Alliance Resource Partners(ARLP)
Knightsbridge Tankers(VLCCF)
OMI Corporation(OMM)
Overseas Shipholding Group(OSG)
Wesco International(WCC)
Autodesk(ADSK)
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