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前景預測
B股市場最初是為境外資金投資中國企業而設的。但2001年2月19日管理層發布有關B股向國內投資者開放后，關于B股的話題一度成為市場的焦點。四年多來B股的后續政策及措施一直難產，使目前的市場無所適從。不明確的政策期待已成為困擾B股走勢的最大不確定因素。
經過長期的陰跌后，2005年B股市場一度有所復蘇。B股走勢明顯強于A股，由于部分盈利能力較強的績優公司A、B股之間的價差是相當大的，從投資機會的角度看，B股比A股更加具有投資價值。
在110家B股中，市盈率低于20倍的有44只，占到了B股總家數的40%，其中低于10倍的有12家。在這些低市盈率的股票中，不乏仍然處于高成長周期并且股息率也非常高的股票。如深赤灣B、新城B等。同時，當A股市場中的一些具有長期增長能力的股票被基金哄抬到較高的價位及較高的市盈率水平時，投資者會發現B股市場中還有一些非常好的潛力品種如錦投B股、友誼B、深南玻B等，這些股票將為投資者提供非常好的投資機會。
2006年1月4日，商務部、證監會等五部委聯合發布《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，允許外國投資者對已完成股改的上市公司和股改后新上市公司，通過具有一定規模的中長期戰略性并購投資，取得該公司A股股份。而市場人士普遍認為，允許戰略投資者投資A股，B股就已經沒有存在的必要了。有市場人士預測，解決B股市場的方式不外乎三種，即股改回購注銷；A、B股合并；撥到H股市場，而從市場的角度出發，無論采取其中任何一種，對于B股市場而言，不啻為重大的投資機會。
我們認為，解決B股市場的第一宗案例，是A、B股合并，還是純B股回購，將決定當時市場的炒作主線。
武漢新蘭德 余凱
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