外資法人股上市流通擴容 B股走勢反逞強

　　本報訊(記者　馮飛) 隨著股權分置的破題，困擾市場的最大問題就是預期股票供應量的增長將對股價造成沖擊。但新疆證券研究所鐘精騰新近的關于B股市場外資法人股流通問題的研究報告顯示：外資法人股上市流通的擴容壓力對績優股價的影響可以忽略不計，股價甚至會因此而逞強。如外資法人股全部沽售或大量減持的粵照明B(資訊 行情 論壇)、深基地B(資訊 行情 論壇)、晨鳴B(資訊 行情 論壇)等績優股在減持期間，其股價分別較期間深B股大盤的超額漲幅分別為75.81%、43.17%、39.22%。

　　該報告指出，真正支撐股價的仍是股票的投資價值，而與其股本的大小無關，外資法人股的上市流通僅是通過供求影響股票的短期價格波動，而非股票的價值。就這一層意義上來看，長期而言，有投資價值的成長績優股是最大贏家，即其未來因“對價”而“搶權”或“填權”的潛力最大。目前A股市場的四例股權分置試點均默示了A股的含權預期，相對于外資法人股流通，可以一定程度上降低國內市場估值水平與國際接軌壓力，減緩非流通股流通對市場結構調整的壓力。