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深國商(資訊 行情 論壇)日前公告稱，證監(jiān)會同意由馬來西亞和昌父子有限公司、香港盟興實業(yè)有限公司等持有的非上市外資股共29688192股轉(zhuǎn)為流通B股，自1月20日起一年后在深交所B股上市流通。該方案在近期重新提起“迫切需要解決股權(quán)分置問題”之時推出，是純粹的巧合，還是另有用意？業(yè)內(nèi)各有看法……
本報訊 馬來西亞和昌父子有限公司(以下簡稱和昌公司)等非上市外資股早在深國商
于1995年發(fā)行5000萬股B股時就已存在，也就是說，和昌公司與深國商控股股東深圳經(jīng)濟特區(qū)發(fā)展公司均可算得上深國商的創(chuàng)業(yè)元老，也同樣享受到B股、A股發(fā)行所帶來的凈資產(chǎn)溢價的財富效應(yīng)。不過，和昌公司所持有股權(quán)與國有法人股一樣，是難以獲得流通權(quán)利的。
B股市場無動于衷
此前，中國證監(jiān)會已公布了《關(guān)于境內(nèi)上市外資股(B股)公司非上市外資股上市流通問題的通知》，這意味著和昌公司所持有的深國商非上市外資法人股獲得了可流通權(quán)利，這才導(dǎo)致了日前公告的產(chǎn)生。實際上，此前晨鳴B(資訊 行情 論壇)、麗珠B(資訊 行情 論壇)等相關(guān)上市公司的非上市外資法人股均已獲得了流通權(quán)利。這意味著，在B股市場，非上市外資法人股已率先實現(xiàn)了全流通。
雖然深國商的非上市外資法人股獲得了流通權(quán)，但似乎對深國商的B股股價并沒有多大打擊，僅僅下跌3.15%(壓圖紅線為深國商B(資訊 行情 論壇)五日股價走勢)。
B股市場對此消息之所以無動于衷，可能有兩方面的因素：一是經(jīng)過近一年來的調(diào)整，B股市場的市盈率、市凈率均到了一個相對合理的估值區(qū)域，對于法人股股東而言，并沒有強烈的拋售欲望。
二是目前B股市場已接近其內(nèi)在價值，B股的其他流通股股東也沒有強烈的沽售欲望。從而導(dǎo)致了B股出現(xiàn)聞“流通”而未色變的走勢。(秦洪)
記者觀察
不可能被A股復(fù)制
深國商非上市外資股實現(xiàn)B股全流通后，市場部分人士認為該經(jīng)驗可能被A股市場復(fù)制。但本報記者認為，B股全流通的市場經(jīng)驗被A股市場復(fù)制的可能性并不大。
一個很明顯的理由是，B股發(fā)行時的方式方法與A股并不相同。深國商B股當(dāng)時的發(fā)行價約合1.74元人民幣，遠遠低于凈資產(chǎn)。但深國商A股上市時，發(fā)行價是4.78元，較凈資產(chǎn)溢價近3倍。另外，當(dāng)前解決股權(quán)分置的原則等方向性問題還沒解決，A股也不具備條件試點全流通。(李成)
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