B股劇烈震蕩放量滯漲 多頭市場受到挑戰(zhàn)

　　繼前一周井噴暴漲后，上周A、B股周初繼續(xù)放量暴漲，但周二雙雙5%以上的高臺跳水，終于使持續(xù)多周的“瘋�！痹庥鲎钃�，盡管周三至周五A、B股再次震蕩反彈，但上檔壓力漸增導(dǎo)致大盤未能再續(xù)新高。

　　總體來看，上周B股呈以下特點：一是震蕩劇烈，放量滯漲。深B指周震幅超過10%，滬B指周振幅也超過7%。盡管深B股周成交額同比暴增近15%，但股指周漲幅僅1%左右，明顯

底氣不足；滬B指也是大同小異；二是前期領(lǐng)漲B股的龍頭品種普遍有出貨跡象。如萬科B、陸家嘴B、赤灣B、茉織華B等周跌幅多超過5%，尤其是長牛股張裕B周跌幅近30%，主力減倉心切；三是績差虧損股普遍雞犬升天。如ST中華B、ST盛潤B、ST中魯B、ST古井貢B等大多趁機(jī)走強(qiáng)，周漲幅多超過5%。

　　上周B股的劇烈震蕩，市場普遍歸咎于政策因素及外部環(huán)境的影響。政策方面，有兩個因素對市場影響較大：一是本周監(jiān)管層批準(zhǔn)G長電權(quán)證融資方案，緊接著又出臺IPO上市新規(guī)則，A股市場恢復(fù)融資速度的加快，加劇了市場對擴(kuò)容提速的擔(dān)憂；二是本周國務(wù)院出臺調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)的“國六條”，預(yù)示著國家極將再出重拳打擊房價上漲過快，市場普遍預(yù)期房地產(chǎn)、鋼鐵、建材、銀行等上下游行業(yè)將面臨負(fù)面影響。從市場環(huán)境看，在持續(xù)井噴屢創(chuàng)新高后，上周初國際市場原油、黃金、銅、鋁等資源價格全線暴挫，拖累港股等主要股市跟風(fēng)暴挫。隨著A股市場估值標(biāo)準(zhǔn)的日趨國際化，A股、港股聯(lián)動性日益增強(qiáng)，港股的暴跌直接帶動A股市場跟風(fēng)暴跌。

　　但從內(nèi)因看，獲利盤的大量套現(xiàn)，才是導(dǎo)致A、B股劇烈震蕩的根本原因。近期A、B股持續(xù)加速上揚(yáng)，投資者普遍獲利豐厚，近半年來大多數(shù)B股已有30-100%的上漲，尤其是領(lǐng)漲B股，如萬科B、張裕B、招商局B、陸家嘴B等，近五個月累計漲幅均超過100%甚至200%。近期上述公司業(yè)績成長性良好，但驚人的漲幅不僅積累了巨大的獲利盤，也透支了未來業(yè)績的成長性。近期隨著國家進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控政策的陸續(xù)推出，出于安全的考慮，前期主力獲利套現(xiàn)愿望日益強(qiáng)烈。本周張裕B、萬科B等超級大牛股的重挫，正是獲利盤急欲套現(xiàn)的體現(xiàn)。由于上述B股多是指標(biāo)人氣股，它們的下挫，極大地打擊了市場人氣，拖累其它B股并帶動B指重挫。

　　上周A、B股的劇烈震蕩和放量滯漲，預(yù)示著前期一邊倒的多頭市場已受到挑戰(zhàn)，獲利盤的大量套現(xiàn)使多空力量逐漸趨于平衡，而國際原油、黃金等資源價格走向的不確定性，也極大地影響A、B股大盤的走向。筆者認(rèn)為，過度的投機(jī)炒作，導(dǎo)致A、B股市場日益趨于非理性的狂熱，目前B股市場風(fēng)險大于機(jī)會。后市方面，預(yù)計近期B股有繼續(xù)高位劇烈震蕩，繼續(xù)暴漲可能性不大。操作方面，建議近期以減倉或觀望為主，不宜輕易追漲，對于績差虧損股應(yīng)趁高位堅決減倉。個股方面，建議重點關(guān)注萬科B、黃山B、華新B、振華B等。(深圳智多盈 劉中學(xué))