B股與A股合并猜想引發階段性牛市

http://whmsebhyy.com 2006年01月23日 09:39 經濟參考報

　　上周兩市B股繼續演繹飚升行情，其中上證B指在上周三上漲9.12％的基礎上周四再次暴漲9.27％，收于84.81點；成交10多億美元。在連續飆升了兩天之后，上周五略為回調，漲幅為0.77%。

　　分析師們表示，消息層面的因素成為此輪B股飚升的導火索。彭博通訊社的一篇報道稱，今年上證所計劃嘗試B股與A股合并，采取的方式包括允許上市公司回購B股或啟動B股轉A

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股試點。

　　合并猜想

　　去年上海證交所上市的B股不到A股的0.25%。在總共有112家B股上市公司，有54家在上海證交所上市，58家在深交所上市，B股上市公司數量不到中國上市公司總數的10%。

　　海通

證券分析員張崎說，“B股市場的境地非常窘迫，看來失去存在的必要，最好的解決方案是與A股合并”。

　　據彭博社報道，上證所副總經理周勤業說，上海證交所計劃今年開始試點，將上市公司外幣計價的B股轉成人民幣計價的A股。周勤業在上海接受訪問時說，我們希望部分B股公司今年可以開始試點，可能允許上市公司回購B股或將B股轉成A股。

周勤業說，“我們應該在實現人民幣自由兌換之前解決B股市場的問題，有許多解決方案，例如B股上市公司回購股票。B股試點方案將仿效

股權分置改革方案”。

　　主力提前掃倉

　　事實上，較早前外資戰略投資A股上市公司辦法的出臺，給人以QFII擴大化的感覺，由于A股市場已經基本對外資開放，B股市場的境地就更為尷尬了。投資者普遍預期A、B股的并軌已經越來越近，于是搶在合并之前來分一杯羹。

　　先知先覺的資金在去年年底就有動作。數據顯示，早在去年12月下旬，B股市場成交量便開始放大。近日交易所公開信息顯示，中金公司席位頻現B股大宗交易，分析人士認為，這很可能是投資者繼續看好B股的未來走勢，在現階段大規模搶籌。

　　市場對此也充滿各種猜測。有人認為是A股、B股即將合并的先兆，也有傳聞B股將被上市公司回購注銷(資訊行情論壇)，最后B股市場作為股市試驗田退出歷史舞臺。

　　B股提振A股

　　分析師們認為，目前階段，支持B股走強的市場要素更加充分，此次B股行情具有實質性基礎。這里面包含深跌之后的價值回歸，也包含在A、B股并軌預期之下，B股價格向A股價值中樞的靠攏。張崎表示，B股近幾天的走強，A股市場年后的上漲有較大的推升作用，但起到主要作用的，依然是并軌預期。

　　申銀萬國分析師陸潔華認為，這種預期已經轉化為市場中實實在在的買盤。根據統計，上周四的成交量是2004和2005年兩年以來的最大單日成交量，而指數大幅上漲說明買方在不計成本地搶籌。由于相當一部分B股價格仍大幅低于A股價格，所以中期B股走勢有望繼續強于A股。在兩市100多家B股公司當中，其A股具有價值重組預期的公司可能會成為黑馬，原因在于這類股票AB股價格差距大，一旦重組成功，企業基本面發生根本轉變，其B股可能具有更大漲幅。

　　市場分析人士認為，B股指數(資訊行情論壇)的持續暴漲，成為推動A股的一大動力。雖然B股走強受傳聞引導，但市場反應說明，投資者對此已有高度預期，達成共識。由于目前AB股之間存在價差，而且關鍵點位已經沖破，因此后市B股已經進入階段性牛市，這對A股市場的聯動和想象空間的拓展，具有正面意義，A股也不會快速沉寂、下跌。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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