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上周滬深B股市場繼續(xù)振蕩回落，消息面相對淡靜，預計后市大盤將經(jīng)歷震蕩下跌過程，投資者需要提防強勢股補跌，以謹慎觀望為主
上周滬深B股市場繼續(xù)振蕩回落，消息面相對淡靜，指數(shù)波動幅度有限，兩市走勢有些分化。滬市B股指數(shù)受績優(yōu)權(quán)重股影響，上周五大跌超過2%，而深圳B指則相對平穩(wěn)，萬科B放量走高，其股價已經(jīng)超出A股近28%，備受市場矚目。截至上周五收盤，上證B股指數(shù)收于
59.67點，下跌3.02%;深證B指報收194.07點，下跌1.89%，市場突出的特點是近期縮量調(diào)整的格局一直在延續(xù)，成交量日漸萎縮，預計股指仍將向下調(diào)整。投資者保持輕倉觀望為宜。
全周兩市只有12家B股上漲，且漲幅非常有限，整體處于普跌的狀態(tài)，從盤面主要有三個特點：一是個股漲跌無序，上漲個股和下跌個股均無明顯的板塊效應(yīng)；二是下跌個股動能有所增強，空方能量明顯占據(jù)優(yōu)勢，如滬市績優(yōu)股振華B已經(jīng)連續(xù)6個交易日下跌，上周五仍大跌6%；三是A股市場繼續(xù)走低，而且市場資金被權(quán)證產(chǎn)品分流跡象嚴重，這對B股市場投資者心態(tài)影響較大。
從技術(shù)上看，上證B指再次跌破5周均線，短期看已經(jīng)形成下降通道，后市繼續(xù)走跌幾乎可以確認，特別是權(quán)重股的走低拖累指數(shù)上周五大跌2%；而深圳市場走勢尚屬穩(wěn)定，績優(yōu)股如萬科B近期逆勢上漲，兩周上漲12%，上周收盤4.65港元，而受股權(quán)分置改革影響，復牌后萬科A則下跌了3.29%，收盤為3.82元。萬科B股已經(jīng)比其A股高出了近28%，成為目前兩市A、B股“倒差”最大的股票，這一方面反映出境外投資者與境內(nèi)機構(gòu)對萬科估值的巨大差異，另一方面也與股改方案導致熱錢持續(xù)涌入有關(guān)。
萬科是我國房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司業(yè)績獲得快速增長和注重對投資者的回報是吸引機構(gòu)投資者關(guān)注的主要原因，相信經(jīng)過本次股權(quán)分置改革，萬科A、B股之間將有望恢復正常的比價關(guān)系。投資者可關(guān)注其中的套利機會。
從后市看，大盤將經(jīng)歷震蕩下跌過程，投資者需要提防強勢股的補跌，以謹慎觀望為主。
《國際金融報》(2005年12月05日第五版)
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