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http://whmsebhyy.com 2000年07月04日 13:31 鑫牛證券網
結論:公司在自動售貨機、二維碼技術和市場方面取得較大進展,進一步發展潛力還很大;另外,公司在無線局域網、網上交易方面進軍。公司在2000年有績優、高科技、網絡等概念,目前市盈率在54倍左右,相對其他科技上市公司,價值被低估,建議建倉,值得中長線投資。 一、南開戈德公司產品: (一)、自動售貨機:1999年,自動售貨機業務產生的利潤占公司總利潤的98.69%,預計在2000年其利潤貢獻將保持較高增長。 自動售貨機業務可以進一步發展的原因有以下幾點: 1、其母公司的技術將使自動售貨機業務進一步拓展范圍。母公司戈德防偽技術研究中心正與中國制鈔總公司合作——假幣的識別將有充分保障,這是國內任何一家上市公司所不具備的競爭條件。 2、有了假幣識別技術的保障,自動售貨機所能接受的錢幣將不僅限于目前的硬幣和五元、十元紙幣,還可以接受五十元、一百元(包括新版幣)的錢幣。這樣,自動售貨機將不僅局限于銷售飲料、香煙等小物品,它還可以銷售機場飛機票、火車票、彩票等,范圍將擴大。 3、公司產品的低成本優勢將利于打開出口的大門。公司產品成本為國際上同類產品成本(約3000美圓)的一半,這樣,公司產品在國際市場上有很大的銷售空間。 4、公司國內營銷網絡的建設將使銷售量的建設進一步上升。公司計劃在全國30個城市建立辦事處負責銷售。這將改變1999年銷售地域局限在天津、銷售方式落后的局面,配合廣告攻勢,可以預期其國內市場的銷售量將有較大幅度的上升。 5、公司準備申請ISO9002國際標準,通過標準后,可口可樂等國際知名廠商將加強與公司的合作。 6、公司的全新生產線將于今年下半年竣工,這將使其生產能進一步擴大并產生一定的規模效應。公司1999年銷售自動售貨機7000臺,2000年計劃銷售11000臺左右,通過以上的分析,可以預計公司全年自動售貨機業務將取得的利潤比1999年增長40%左右。 (二)、二維碼產品:公司的二維碼業務是與美國著名公司Symbol合作的,Symbol提供了基礎技術,但實現算法是由上市公司的母公司開發的。二維碼比一維碼儲存信息容量大。結合母公司的油墨防偽技術,公司解決了復制偽造這個技術瓶頸。 二維碼目前已進入市場化階段,已應用在全國銀行匯票和部分支票上。不僅金融領域,還包括工業化產品的計算機管理上。以一臺二維碼讀寫器1500元(保守價)計算,即使是僅應用于全國銀行匯票,全國約54萬家分處理中有1萬家購買二維碼讀寫器的話,其銷售額就很可觀。并且,公司的生產基地很可能成為Symbol公司在亞太的生產基地,出口量也很可觀。因此,二維碼業務業務將改變公司的利潤結構,成為公司新的主要利潤增長點。 (三)、與網絡相關業務:公司與網絡相關業務有三塊:無線局域網業務、與深圳機場合作的中國物流網、獨具特色的網上交易。美國著名公司Symbol不僅在二維碼技術上領先,而且在無線局域網技術上也是國際領先的,該公司在1999年就因為無線局域網技術獲得美國科技進步獎。南開戈德的無線局域網技術業務就是與Symbol合作的。無線局域網相對于有線局域網,安裝簡單、美觀,適合智能化辦公、智能化社區建設的潮流。公司將建設獨具特色的網上交易模式,這將對三大主要產品(自動售貨機、二維碼產品和母公司的驗鈔機、點鈔機)的銷售起到很大的促進作用。 (四)、其他產品:此外,驗票機、油墨防偽產品的,這些有可能注入上市公司的優質資產中。 二、公司戰略與投資價值分析: 公司在1999年剛剛完成重組,今年打算搞好管理內功,在公司發展的步子上更穩健些。自動售貨機、二維碼產品在2000年有實在的利潤貢獻,而無線局域網業務等在2001年將開始產生利潤。 可以預計,公司在2000年的業績將有較大增長,僅自動售貨機利潤就可以使2000年業績比去年增長40%左右,加上二維碼產品等,50%的利潤增長上可以預期的,以現有股本,預測2000年每股收益為0.9元左右。因此公司是集績優股、高科技股、網絡股于一體的高成長性上市公司。
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