ST粵海發--會不會成棱光第二？
http://whmsebhyy.com 1999年11月17日 16:01 和訊中金網
賀宛男
----子、母公司股權均被凍結質押，一家自身僅5000余萬元凈資產的企業替人擔保高達2.6億元
ST粵海發，會不會成為棱光第二？ST粵海發是中國股市有名的“問題股”，日前，公司刊登公告，因其控股子公
司江都粵海造船需向銀行貸款1.5億元，要求本公司提供最高不超過1.1億元額度的保證擔保，擔保期限自1999年1
1月1日至2001年12月31日。
如果只是這1億元多擔保倒也罷了，問題是，自身資產極其單薄的粵海發被其母公司拖著，今年以來又是借款，又是
擔保，弄得不好，就要向棱光看齊了。
受關聯企業之累
債務高達7億元
今年元月5日公告，其母公司深圳粵海在滬投資的上海長興船務需向銀行貸款1.4億元，由粵海發擔保，期限自1
998年12月31日至2002年6月28日；
元月5日的公告同時提及，粵海發控股（占45％）的江都造船為履行一造船合同，需某銀行出具2758萬美元信
用證，由中保財產保險公司擔保，應保險公司要求粵海發即將其45％的江都船務股權予以質押；
8月24日公告，1998年7月粵海發向某金融機構借款5000萬元，由其母公司粵海投資擔保，粵海發到期未
還，法院已將擔保人粵海投資持有的粵海發41.8％股權予以凍結；
8月28日公司1999中報披露，粵海投資的母公司粵海集團（即粵海發的祖公司）欠本公司4000萬元，長興
船務欠款3800萬元，海峰電子欠款230余萬元；
9月14日公告，粵海發控股（占95％）子公司海峰電子于1998年3月購買蘇州某物業，需支付5280萬元
，迄今尚欠本公司4487萬元；
11月5日公告，為江都造船提供1.1億元擔保。
綜上所述，ST粵海發已被其母公司和子公司拖欠各項借款1.2億多元，為母公司及其關聯企業提供擔保2.6億
元，而粵海發自身凈資產僅5890萬元，為了對付母公司及其關聯企業接二連三的頻頻伸手，粵海發不得已大舉借貸。到今
年6月底，其短期貸款達1.42億元，一年內到期的長期貸款1.8億元，長期貸款7000萬元，合計3.92億元。加
上其他債務，負債總額高達7億元，負債比率高達86％，資本金5350萬元的粵海發，今年上半年僅支付銀行利息就達1
140萬元。
債務人自身難保
粵海發四面楚歌
粵海發的這些債務人有沒有償債能力呢？
江都造船是1998年初粵海投資作為優質資產注入粵海發的，當時說定45％股權價5000萬元，但在付款方式
上明確簽有協議，1998年江都實現2000萬元純利，粵海發付款2000萬元，1999年實現2200萬元純利，粵
海發再付款2000萬元，最后的1000萬元可到2000年7月底前付清，你不拿出足夠的純利我就不付股權款，對上市
公司粵海發來說，條件確是夠優厚的；然而，到1998年底，江都根本拿不出2000萬元純利，即因亞洲金融危機為由，
將付款協議修改為1998年完成1000萬元純利付款2500萬元，1999年完成3200萬元純利，付款1500萬
元。而今，1999年又快過去了，不知能不能完成3200萬元純利，是不是又要修改協議？更讓人擔憂的是，江都造船以
600萬美元的資本金，估計目前負債已達四五億元人民幣，因為粵海發自99中報將江都合并報表后，負債從原來2億元多
增至7億元，而增加的債務絕大部分是江都的。萬一江都出現債務危機，粵海發肯定將受其累。
同樣，海峰電子也是1998年初粵海投資作為優質資產注入粵海發的。當時海峰的主要資產就是蘇州某物業，若出
售或出租一年均可有800萬－900萬元利潤。誰知海峰購買蘇州物業的5200多萬元價款，都是由深圳另一家企業墊付
，迄今這筆債務大部分又落到粵海發身上，至于8、9百萬利潤，更是飛到爪哇國去了。
至于長興船務，去年年底為其擔保時一再聲明發展前景良好，有可靠的還貸能力，然而別的不說，長興借粵海發38
00萬元就迄今未還，且沒有一分錢資金收益。
而粵海發的母公司股權已被凍結，祖公司粵海集團資產尚在清理，粵海發自己最值錢的一塊資產江都船務的股權又被
質押。債臺高筑的粵海發已是四面楚歌、危機重重。
為何不進行專項審計
粵海發重組引發的債務危機已引起各方面的關注，須知當初成為殼公司的新亞快餐還有6600多萬元凈資產，另有
5000余萬元債務，怎么重組兩年凈資產只剩5800多萬元，債務陡增至7億？本來，經大股東粵海投資提議，9月17
日公司公告將召開臨時股東會，除了改選董監事外，一項重要議程就是對公司過去兩年資本經營及投資行為進行專項審計，可
是直到11月9日召開的1998股東年會（大概是最晚召開1998年會的一家上市公司），卻對專項審計只字不提。粵海
發到底碰到了什么問題？粵海發的中小股東真的應該站出來，對公司重組以來的所有資產和債務作一番專項審計。
《財經時報》
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