炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！
作者：陳嘉懿
誰(shuí)是業(yè)內(nèi)受托規(guī)模最大的基金經(jīng)理，坤坤還是蘭蘭？
最新的四季報(bào)顯示，還是葛蘭更勝一籌。
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，葛蘭去年末管理受托資產(chǎn)合計(jì)906億元，依然列主動(dòng)偏股基金經(jīng)理的第一名。
展望2023年1季度，葛蘭認(rèn)為，相關(guān)公司將會(huì)回到長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)中。醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長(zhǎng)的最為重要的驅(qū)動(dòng)力。
還是“一姐”
4季報(bào)顯示，葛蘭在管公募基金規(guī)模超過(guò)906億元。從規(guī)模上，仍然是主動(dòng)偏股基金經(jīng)理中的“一姐”。
其中既有超900億的公募基金，也有近6億元的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃。
另外，本季度葛蘭規(guī)模的增長(zhǎng)主要來(lái)自凈值的上升，從份額角度看，其當(dāng)家的中歐醫(yī)療健康的份額數(shù)有所下降。
持倉(cāng)不動(dòng)如山
從中歐醫(yī)療健康的持倉(cāng)上看，四季度沒(méi)有發(fā)生重倉(cāng)股更迭，這顯示葛蘭對(duì)她的醫(yī)藥股持倉(cāng)相當(dāng)滿意。
從資產(chǎn)比例上，葛蘭四季度加倉(cāng)了藥明康德（維權(quán)）、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、同仁堂、片仔癀，且加倉(cāng)幅度最為明顯的是片仔癀和恒瑞醫(yī)藥。
這兩個(gè)股票同期表現(xiàn)也比較強(qiáng)勢(shì)。其中恒瑞過(guò)去兩個(gè)半月內(nèi)最大漲幅一度超過(guò)40%。
同時(shí)，葛蘭對(duì)愛(ài)爾眼科、泰格醫(yī)藥和凱萊英進(jìn)行了減倉(cāng)。
其中，對(duì)愛(ài)爾眼科的減倉(cāng)，顯然是因?yàn)樵搨€(gè)股的配置一度超過(guò)10%上限，基金經(jīng)理被動(dòng)減持所致。
截至去年底，愛(ài)爾眼科依然是葛蘭最愛(ài)的頭號(hào)重倉(cāng)股，年末配置比例10%。
看好核心創(chuàng)新藥品種
葛蘭在季報(bào)中還表示，雖然隨著防控政策的優(yōu)化，醫(yī)藥行業(yè)診療端部分需求可能會(huì)受到了短期沖擊，但防疫相關(guān)產(chǎn)品本身的需求出現(xiàn)了較大幅度的提升。
政策方面，江西省牽頭的肝功生化類檢測(cè)試劑集采以及福建省牽頭的電生理集采均已完成，總體集采框架保持了穩(wěn)定性，政策延續(xù)穩(wěn)健、積極的趨勢(shì)沒(méi)有變化，政策的可預(yù)期性在逐步提升。
基金操作層面，葛蘭仍堅(jiān)持以企業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值為投資導(dǎo)向。在長(zhǎng)期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)性醫(yī)療以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度較高的公司等方向進(jìn)行了著重布局。
創(chuàng)新依然最重要
葛蘭還認(rèn)為，展望2023年1季度，相關(guān)公司將會(huì)回到長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)中。醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長(zhǎng)的最為重要的驅(qū)動(dòng)力。
經(jīng)過(guò)多年的洗禮，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新品種誕生，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價(jià)值。
目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長(zhǎng)空間。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到了全球領(lǐng)先的水平，此外，相關(guān)服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)力更多的體現(xiàn)在平臺(tái)的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持其較高的景氣度。
此外，伴隨我國(guó)居民人均收入及認(rèn)知水平快速提升，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療的需求仍在快速增長(zhǎng)且未得到充分滿足，未來(lái)空間依然巨大，這些公司的價(jià)值終將有公允的市值體現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。
責(zé)任編輯：劉萬(wàn)里 SF014
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時(shí)滾動(dòng)播報(bào)最新的財(cái)經(jīng)資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關(guān)注（sinafinance）
