股市雜談：多空優(yōu)劣與股市規(guī)律
http://whmsebhyy.com 1999年9月7日 14:05 海融資訊
文革后期“四人幫”提過(guò)一個(gè)臭名昭彰的口號(hào)，叫做“翻案不得人心”。我把它改 了拿過(guò)來(lái) 用于股市，叫做“做
空(或看空)不得人心”。說(shuō)來(lái)也是，大家到股市不允許沽空，哪一個(gè)不 是奔著賺錢來(lái)的?中國(guó)股市不允許沽空，惟有升才
能賺錢。于是乎普天之下，莫不盼升。人人都盼升，獨(dú)有你在那兒說(shuō)升到頭了要跌，豈不是犯忌和觸眾怒的事?說(shuō)不定指白你
這小子怎么忒的心術(shù)不正，光想股市跌下來(lái)掏人家兜里的錢?
這話怎么想也對(duì)——是啊，天天升，大升持升，最好是主升浪之后再加個(gè)大延伸主升浪。利益均分，共同致富，豈不
皆大歡喜?何苦來(lái)和大家唱反調(diào)呢?于是乎自以為想通了。但稍一推敲又覺(jué)得不對(duì)：都賺了，那么誰(shuí)來(lái)買單呢?總有人要往外
拿錢的吧?總不能你賺得盤滿缽滿， 然后讓人家無(wú)私奉獻(xiàn)吧?說(shuō)空頭盼著股市跌下來(lái)算計(jì)人家的錢，多頭不也是盼著別人來(lái)
抬轎在“轎俠”出大力流大汗之后還要人家給他付“辛苦費(fèi)”吧?如此說(shuō)來(lái)，不但是“彼此彼此”，五十里莫笑百里，論起境
界來(lái)，空頭還略高一層呢——起碼他只是旁觀，沒(méi)有號(hào)召人家 去抬他，反而提醒別人當(dāng)心從高處摔下來(lái)會(huì)摔了骨架子。
我不是在這里做《多頭空頭孰優(yōu)孰劣論》的文章，而僅想借此說(shuō)明股市有自己的運(yùn)行規(guī)律和 通曉它的重要。我也不
是存心要做空頭執(zhí)意和大家過(guò)意不去，而只是像安徒生童話《皇帝的 新衣》那個(gè)喊“皇上沒(méi)有穿衣服呀”的孩子一樣，喊一
聲“行情見(jiàn)頂轉(zhuǎn)入調(diào)整了”而己。
平心而論，“5·19”行情表現(xiàn)得滿可以的了。升疾落急，進(jìn)銳退速，動(dòng)極思靜，張而后馳 ，股市的規(guī)律一向如
此。所以“6·30”之后就應(yīng)該清醒了，哪里用得著連篇累牘的許多勞 什子分析?不是說(shuō)分析不重要，但“大而化之”、
繁至極簡(jiǎn)更重要。“6·30”前后我在不 同的公眾場(chǎng)合指出這就是今年的頂，年內(nèi)不會(huì)再見(jiàn)到了，依據(jù)的就是這個(gè)道理。
誠(chéng)然，理論 上還可以劃出一個(gè)第五浪。但只要想想“5·19”是在什么樣的背景下走出來(lái)的，又如何大 大透支了市場(chǎng)內(nèi)
外的做多能量，就不能對(duì)第五浪再創(chuàng)新高抱太多的期望。退一步，即使能到 吧，屆時(shí)再如粵語(yǔ)說(shuō)的行步見(jiàn)步就是了，而且恐
怕不能再動(dòng)大資金。
“不參加調(diào)整”
炒股老手都知道一條重要的經(jīng)驗(yàn)，雖不能說(shuō)是金科玉律，卻也頗值得參考與推薦， 那就是：“不參加調(diào)整”。
這里說(shuō)的調(diào)整，當(dāng)然不是指上升過(guò)程中——尤其是主升浪期間——的小調(diào)整，而是指中級(jí)調(diào)整。
“不參加調(diào)整”是基于回避風(fēng)險(xiǎn)，即所謂“不明朗的市不入”的原則。因?yàn)樵谡{(diào)整市中，何時(shí)見(jiàn)底，何時(shí)結(jié)束較難把
握。特別是調(diào)整浪中的B浪和4浪，往往變化多端和復(fù)雜難料，不但新手無(wú)從駕馭，就是老手亦多翻船落水，追漲殺跌，一錯(cuò)
再錯(cuò)，利潤(rùn)回吐是常見(jiàn)的事。盡管投資者殫精竭慮十二萬(wàn)分小心去對(duì)付，卻仍然吃力不討好。如最近這兩個(gè)月大起大落、來(lái)來(lái)
回回的調(diào)整市中，能頻頻斬獲的寥寥無(wú)幾，相反越炒錢倉(cāng)越癟的卻大有人在。可見(jiàn)，“不參 加調(diào)整”確實(shí)此言不虛。
“不參加調(diào)整”是“無(wú)為而治”的哲學(xué)原則在股市的體現(xiàn)，較適合于一般中小散戶和短線客(個(gè)中高手除外)，而不
大適用于大機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)線買家。誠(chéng)然“無(wú)為而治”不等于無(wú)所作為，“不參加調(diào)整”正是為下一輪行情作準(zhǔn)備。“630”后
調(diào)整至今，不要說(shuō)多頭不耐煩，空頭也不太耐煩了。問(wèn)題是下一輪行情將以什么樣的形式表現(xiàn)出來(lái)而己，相信9月20日前后
將見(jiàn)端倪。
“大勇若怯”
(面對(duì)一位因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不景、注銷了企業(yè)，買了一大堆關(guān)于股市的書籍，磨拳擦掌地 準(zhǔn)備到股市來(lái)搏殺的躊躇滿志、
豪氣干云的投資者，筆者說(shuō)了如下的一番話。)
你說(shuō)你多年下海盡管歷盡艱辛，但干一行賺一行還沒(méi)有干不成的事，是個(gè)成功者。有這個(gè)自信當(dāng)然很好。但我要提醒
你股市對(duì)你來(lái)說(shuō)不但是一個(gè)全新的領(lǐng)域，而且是一個(gè)不同尋常的領(lǐng)域，切莫把到股市來(lái)賺錢估計(jì)得太輕松太簡(jiǎn)單了。我在股市
行走多年，什么精英以至美國(guó)股市沒(méi)有見(jiàn)過(guò)? 經(jīng)濟(jì)學(xué)家、大學(xué)教授、土博士、洋博士，曾在香港股市以至美國(guó)股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)多年
的基金經(jīng)理和經(jīng)紀(jì)人，身家過(guò)億的大腕——哪一個(gè)沒(méi)有兩下子?哪一個(gè)智商都不差!但他們之中真正在股市稱得上成功的也是
鳳毛麟角。因此，還是把困難、必不可少的挫折、風(fēng)險(xiǎn)和 可能的失敗考慮得多一些為好。你問(wèn)不是說(shuō)現(xiàn)在是大牛市了嗎?但
是要知道即使是大牛市中 也會(huì)有小熊市，何況大牛市并非保證你就一定能賺大錢。我在93年時(shí)認(rèn)識(shí)的一個(gè)大戶，(沖到牛
市最高點(diǎn)368點(diǎn)的那一年)年終結(jié)算時(shí)打出單來(lái)：手續(xù)費(fèi)——一千萬(wàn)元；利潤(rùn)——10萬(wàn)元 ，就是一例。 “兩軍相
逢勇者勝”，有信心、有勇氣還得講究戰(zhàn)術(shù)戰(zhàn)略。你一定知道老子的一句名言“大智若勇”，但你可能不知道這后面還有一句
“大勇若怯”。我認(rèn)為做股票，也要提倡“大 勇若怯”，即時(shí)刻不忘風(fēng)險(xiǎn)，并堅(jiān)持謹(jǐn)慎操作的原則。因?yàn)椤肮墒猩系腻X
是賺不完的， 而你的錢是可以賠完的!”
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