中報點評：鄂武商
http://whmsebhyy.com 1999年8月16日 09:54 華夏證券研究所
鄂武商是全國十大商業企業之一，也是武漢市商業中最好的商業企業。但是由于鄂武商在武漢市投入資金建設的商場
過多，因此業績也受在建項目的拖累，而出現了下滑。
鄂武商的在建工程高達9億元，其中世貿工程就高達66249萬元，工程進行到85％。世貿廣場將于1999年
9月正式開業，取名為"武漢商場購物中心"。對于老樓在1999年7月要進行停業裝修。裝修后，新注冊兩家全資子公司"
武商集團武漢電器家居購物中心"和"武商集團千喜隆連鎖超市公司"組成，預計將在1999年10月開業。在1999年
下半年新開張的三家商場將有望給公司帶來一些效益。
鄂武商的或有項目過多，可能會有一些潛虧存在。鄂武商給其占49％股權的子公司武漢華信房地產公司共貸款34
433萬元，共取得利息收入1289萬元，利率是3.74%。該貸款列入其他應收款，占其他應收款的71％。而且武漢
華信房地產公司還與其客戶發生了訴訟案，無法判斷其對本公司的影響程度。但是這種影響顯然是負面的。
鄂武商與其子公司之間有很復雜的貸款擔保協議。鄂武商還有已經與武漢商業大廈達成了吸收合并的協議，一些資產
評估的工作還在進行中。
鄂武商1998年的凈資產收益率低于6％，失去了配股資格，而且在武漢市也是屬于很靠后的。因此武漢市極有可
能會對其進行重組。
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