中報點評：牡丹江
http://whmsebhyy.com 1999年8月12日 09:34 華夏證券研究所
1999年上半年公司(600173)實現主營收入1.79億元，實現凈利潤1858萬元，分別同比增長0.
84%和17.5%。公司主營毛利基本與去年持平，由于營業、管理費用有一定增加，使得營業利潤同比略減，利潤的增加
主要來自594萬凍結申購資金利息。
上半年公司通過證券市場募集資金3.46億元，由于此次招股的主要項目1＃窯技改工程將在2000年全面開工
，且建設周期長達兩年，為了提高資金使用效率，公司將其中6310萬用于還貸，這使得財務狀況大為改善，資產負債率由
去年同期的53.24%下降到30.95%，財務費用也有所降低，貨幣資金也由去年同期的304萬增加到1.64億元
，流動比率和速動比率分別高達3.05和2.53，償債能力極強，這在目前水泥類上市公司中是較為少見的。目前公司除
了將6000萬元用于國債投資、2600用于2＃窯余熱發電項目和約3000用于補充流動資金外，近乎一般的募股資金
仍存于銀行。
公司自籌資金3200萬新建的原石均化庫有望在今年8月底投入使用，屆時原石生產成本有望下降15%。同時總
投資高達8300萬的2＃窯中低溫余熱發電項目也有望在明年上半年投入運行，屆時年發電量將達到5680萬KWH，年
新增利潤1600萬。由此看來，牡丹江穩定增長的前景是可以預料的。
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