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中報(bào)業(yè)績(jī)樂(lè)觀 個(gè)股行情分化
http://whmsebhyy.com 1999年7月16日 10:50 上海證券報(bào)
中報(bào)即將展開(kāi)，對(duì)于已漲升50%的兩地市場(chǎng)，該如何看待中報(bào)行情?
一、中報(bào)業(yè)績(jī)總體樂(lè)觀
今年的中報(bào)業(yè)績(jī)，從很多方面看是向好因素居多的。首先是98年報(bào)，兩地市
場(chǎng)總體的每股收益、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)等指標(biāo)出現(xiàn)下滑，所以說(shuō)從谷底向上的機(jī)會(huì)總是
大于錦上添花的概率。其次是從各個(gè)大的板塊看，總體情況也是偏好的。第一，國(guó)企股板塊
中，馬鋼、石化的行業(yè)景氣度都出現(xiàn)回升，邯鋼、虹橋機(jī)場(chǎng)、深圳機(jī)場(chǎng)、鹽田港等的基本面
都不錯(cuò)，配合國(guó)企改革進(jìn)程的加快，這個(gè)板塊的表現(xiàn)不會(huì)太差。第二，高科技股。真正的科
技股如東大阿派、清華同方、深科技、長(zhǎng)城電腦等信息技術(shù)制造業(yè)的企業(yè)，在整個(gè)行業(yè)以3
0-50%速度擴(kuò)張的基礎(chǔ)上也獲得了快速成長(zhǎng)，行業(yè)分析顯示它們今年的效益都不錯(cuò)。第
三是次新股板塊在牛市效應(yīng)下業(yè)績(jī)和送派都不錯(cuò)。最糟的ST板塊，暫時(shí)摘牌了幾個(gè)，其余
的正在努力整改，預(yù)計(jì)新增ST個(gè)股不會(huì)太多。所以可以預(yù)見(jiàn)中報(bào)業(yè)績(jī)比98年報(bào)要有所改
觀。 二、個(gè)股表現(xiàn)分化
業(yè)績(jī)浪行情每年都有，表現(xiàn)形式各不相同。但今年的特殊情況在于大盤已上漲
四、五成，個(gè)股價(jià)位普遍翻番。因此，中報(bào)行情對(duì)高價(jià)股是個(gè)很大的考驗(yàn)。首先是網(wǎng)絡(luò)股，
由于率先掀起行情并價(jià)位大幅上揚(yáng)的是網(wǎng)絡(luò)股，因此，近期大幅回調(diào)的也是這個(gè)板塊。以東
方明珠和廈門信達(dá)98年0.25元和0.10元的業(yè)績(jī)是難以支撐目前27元和15元的
高價(jià)的。故這個(gè)板塊的回調(diào)和休整仍將進(jìn)行。其次是繼網(wǎng)絡(luò)股雞犬升天之后，科技股在清華
同方的帶領(lǐng)下也走出了驚人的行情，其中的龍頭股清華同方近年來(lái)業(yè)績(jī)確實(shí)成長(zhǎng)很快，98
年比97年增長(zhǎng)50%，如果今年仍以此速度增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)約在0.90元左右，50-60
倍市盈率不能算價(jià)值低估。相反在這個(gè)板塊中后期行情上，筆者認(rèn)為深科技的上升動(dòng)力反而
要更大些，該股98年業(yè)績(jī)與清華同方相仿，每年的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)速度也差不多，因此，今年如
果保持去年的增速，每股收益可在0.90元左右，相比它目前的價(jià)位和市盈率，應(yīng)該說(shuō)是
有潛力的。與之類似的板塊是績(jī)優(yōu)股。績(jī)優(yōu)股的總體表現(xiàn)很一般，相當(dāng)部分股票的市盈率在
20倍上下，如康佳、青山紙業(yè)等，因而這個(gè)板塊中應(yīng)該能有中報(bào)行情。 每年的中報(bào)，
低價(jià)股都是先下跌，在8月下旬上漲。今年會(huì)略有不同。首先是本輪行情低價(jià)股漲幅不大，
其次是許多ST或虧損的公司已完全脫胎換骨。例如ST峨嵋，去年每股利潤(rùn)0.11元，
凈資產(chǎn)也達(dá)到面值，資產(chǎn)置換的工作也正在進(jìn)行，所以報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)不大。整體ST板塊因?yàn)?已列入另類，投資者也有警惕反而是風(fēng)險(xiǎn)不大了。 三、高送配板塊最可能出現(xiàn)在98年
不送不分的次新股中
報(bào)表行情除了業(yè)績(jī)以外，還有送派方案的炒作。從目前的情況看，98年末和
99年初上市公司對(duì)股本擴(kuò)張比較保守，但此輪行情的興起，令上市公司資本運(yùn)營(yíng)的信心大
增，可以這么說(shuō)，牛市是上市公司業(yè)績(jī)的放大器。深市08、09板塊；滬市1字頭、2字
頭的許多個(gè)股，有一、二年的滾存利潤(rùn)和1-2元的公積金，完全具備了高送派的能力。因
而可以在中報(bào)行情中大展風(fēng)采。最近二個(gè)月走主升浪的許多個(gè)股都不排除有此種行為，反觀
較多的老股和國(guó)企股，送股潛力是較少的。
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