紅 宇招商局（0024）近日發布公告稱，公司資產置換的評估報告已經得到財政部確認。至此，公司用港口相關資產與大股東置換招商地產[微博]、招商供水、供電的部分股權。這次置換的重點主要是招商地產的股權。

　　根據公司的發展戰略，招商局把業務方向調整為發展地產及園區開發。實際上，在過去的三年中，招商局已經與大股東完成了三次價值10億元的資產置換，去年還完成了8000萬A股的增發工作，公司從單一的港口類企業轉變為綜合性企業，并建立了控股公司的管理架構。

　　今年五月，招商局原總經理辭職，原公司董事、招商地產老總林少斌出任公司總經理，那次人事調整實際上已經把地產鎖定于公司主業。而招商局的間接控股股東香港招商局集團，年初便希望招商局集團加大在國內地產的參與力度，并整合集團內部的地產項目。

　　應該說，公司管理層對經營戰略的調整，是很具有一定積極意義的。該公司董事長就曾說過，對比收入和利潤構成后，發現公司所從事的石化、園區供水、供電等項目業績穩健有余而成長性不足，而地產業務的成長性卻相當突出，因此公司董事會才決定加大房地產的投入以提高公司的成長性。

　　毫無疑問，公司重點發展成長性較好、利潤貢獻比例較大的房地產，對公司基本面的進一步改觀有著很現實的意義。實際上，僅從公司財務報表上看，業績也是不錯的。其近三年來的每股收益分別為0.274元、0.403元、0.439元，呈現出不斷遞增的趨勢。

　　實際上，與公司自身資產重組的高明手段相比，招商局的另一出名之處，便是二級市場上的運作。去年，公司通過下屬企業間接持股成為桂林集琦的第二大股東，而這只股票在去年曾一度走出了翻番行情。由于公司"埋頭炒股，忘記舉牌"，并因此于2000年8月12日發布了一個致歉公告，一度成為證券市場中的茶余飯后的談資。如今，桂林集琦在除權后，股性已顯呆滯，而公司自己的股東--招商局，近一二年來卻一直沒有很好地表現過，此番在公司基本面不斷轉暖之際，會不會在未來有所表現呢？畢竟，自家公司的股票是知己知彼的，運作起來駕輕就熟。

　　從公司的股東情況上看，截至2000年12月31日，該公司共有A股股東64319戶，這一數字雖然仍然較大，但比之2000年中期已經有了明顯的減少，今年內其股價表現較平，但卻在不斷抬高，不排除籌碼有進一步集中的可能，相信公司中報出臺后，便會有了較為明確的答案。此外，2000年報還顯示，近一年來風頭較勁的泰和基金與平安證券[微博]，已經在該期通過增持流通股，入駐成為公司第八大股東和第十大股東。很顯然，公司的基本面與技術面均悄悄發生了積極的變化。

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