本報(bào)記者 劉興祥/文

　　由于我國上市公司絕大多數(shù)胎脫于國有企業(yè)，國有股大多占控股地位。在這些上市公司中，主要是依靠對國有企業(yè)干部管理制度來保證管理層和國家所有者之間利益的統(tǒng)一性，而難以從制度上保證經(jīng)營者盡心盡力。專業(yè)人士指出，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，僅依靠此手段是不夠的，還需要建立更明確的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制和制衡機(jī)制，以給經(jīng)營者提供一副“金手銬”。

　　目前國內(nèi)上市公司尚沒有統(tǒng)一的高管薪酬制度，結(jié)果出現(xiàn)隨意制定薪酬的情況。更主要的是，一些上市公司濫定薪酬，就無法真正體現(xiàn)多勞多得，也就沒有起到激勵(lì)和鞭策的作用，甚至還會(huì)損害中小股東的利益。一項(xiàng)調(diào)查也表明，目前我國上市公司高管人員的薪酬制度缺乏有效而長期的激勵(lì)作用，結(jié)果造成部分高管行為模式的短期性。上海榮正投資咨詢公司的調(diào)查顯示，國內(nèi)上市公司對目前的薪酬水平總體評價(jià)偏低，有59％的公司認(rèn)為現(xiàn)行薪酬制度不足以吸引和激勵(lì)人才。八成公司希望引進(jìn)經(jīng)營者持股計(jì)劃，認(rèn)為這既是激勵(lì)和約束人才的有效手段，同時(shí)也可以減輕高薪政策的現(xiàn)金壓力。另外，72％的公司準(zhǔn)備請中介機(jī)構(gòu)為其設(shè)計(jì)和實(shí)施經(jīng)營者持股計(jì)劃。

　　其實(shí)，近年來，我國有不少上市公司在進(jìn)行股票期權(quán)方面的嘗試，目前漸成燎原之勢。一些在香港上市的紅籌高科技公司開風(fēng)氣之先，向其高管人員提供股票期權(quán)。武漢中商、三毛派神、上海貝嶺、長源電力等紛紛推出了“股票期權(quán)年薪制”、“股票增值權(quán)激勵(lì)方案”等多種模式的期權(quán)方案。今年以來，已有百余家上市公司披露將對公司經(jīng)營者實(shí)施激勵(lì)機(jī)制。其中，既有國際上通用的期股期權(quán)，這尤其在一些高科技企業(yè)流行；也有以收入和風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤方式來確定經(jīng)營者報(bào)酬的。一些上市公司甚至已提出針對技術(shù)人員、銷售人員等的激勵(lì)機(jī)制。

　　對在海外上市且實(shí)施了股票期權(quán)的中石化、聯(lián)想、中國聯(lián)通[微博]等公司的一份調(diào)查顯示，實(shí)行持股計(jì)劃后，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高三分之一，平均利潤率增長五成。因此，國內(nèi)不少專家也多次呼吁，上市公司要利用股票期權(quán)將個(gè)人的財(cái)富與企業(yè)的成長建立起緊密的聯(lián)系，讓企業(yè)經(jīng)營者與股東“同舟共濟(jì)”。

　　然而，從各地試點(diǎn)的情況看，在我國上市公司中推行股票期權(quán)還存在著許多障礙。在觀念上，不少企業(yè)的薪酬制度尚未作符合市場競爭需求的調(diào)整，從而難以下決心針對不同經(jīng)營責(zé)任的激勵(lì)對象拉開收入差距。在體制上，不少國有控股的上市公司均有一個(gè)國有全資的母公司，實(shí)行股票期權(quán)就存在不言自明的利益平衡問題。而且，實(shí)行股票期權(quán)所需要的股票來源，尚存在現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)的障礙。 我們也注意到，早在1999年10月中國證監(jiān)會(huì)就已提出高科技企業(yè)可試行股票期權(quán)。在去年召開的全國企業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)管理工作會(huì)議上，就曾傳出一個(gè)令人振奮的信息：股票期權(quán)制作為一項(xiàng)對企業(yè)管理層的激勵(lì)措施即將正式出臺。去年12月，財(cái)政部企業(yè)司完成了規(guī)范股票期權(quán)指導(dǎo)性意見的初稿。可以預(yù)見，股票期權(quán)的逐步實(shí)施將成為規(guī)范我國上市治理結(jié)構(gòu)的重要內(nèi)容之一。

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論