記者黃曉萍/文

　　日前在深圳舉辦的“全球腦庫論壇”上，中銀國際控股有限公司副總裁曹遠征認為，創(chuàng)業(yè)板是適應新經(jīng)濟發(fā)展的金融創(chuàng)新。

　　曹遠征指出，以工業(yè)化大生產(chǎn)為標志的傳統(tǒng)經(jīng)濟靠規(guī)模效應取勝，90年代后出現(xiàn)的新經(jīng)濟與傳統(tǒng)經(jīng)濟不同，主要特征是非標準化、小批量、創(chuàng)新型生產(chǎn)，管理的重心在于銷售環(huán)節(jié)，向客戶提供全面解決方案，挖掘客戶的內(nèi)在需求。其追求的不是成本最小化的控制，而是利潤最大化。傳統(tǒng)的金融制度難以與其相適應，金融創(chuàng)新勢在必行，創(chuàng)業(yè)板便應運而生，主要為創(chuàng)業(yè)投資活動提供金融支持，即為原有投資的退出提供出口，為新一輪的投資提供機會。納斯達克[微博]是在交易制度的改革過程中無意間走上創(chuàng)業(yè)板的道路并取得成功的，各國紛紛效仿，香港也是在這種情況下推出創(chuàng)業(yè)板的。

　　曹遠征強調(diào)，創(chuàng)業(yè)板與高新技術(shù)企業(yè)并無太大關系，而是因為高新技術(shù)企業(yè)盈利、成長的空間較大，更容易得到投資人的認可，所以比較容易在創(chuàng)業(yè)板上市。有人認為創(chuàng)業(yè)板門檻較低，實際上創(chuàng)業(yè)板實行的是另一套標準，其嚴格程度并不亞于主板，因此不應與主板在上市標準上作攀比。

　　香港創(chuàng)業(yè)板在經(jīng)歷大起大落的同時，給人們帶來許多困惑：創(chuàng)業(yè)板是否成功？創(chuàng)業(yè)板是否適應內(nèi)地或香港這種散戶居多的市場，其表現(xiàn)與客戶的市場結(jié)構(gòu)有無關系？曹遠征認為，香港創(chuàng)業(yè)板本身存在一些問題，例如本地的科技企業(yè)素質(zhì)較差，受當時網(wǎng)絡熱的影響，初期上市的網(wǎng)絡股較多，從比例上看高于納斯達克，所以當網(wǎng)絡經(jīng)濟的泡沫破滅后，垮起來的速度也就更快。另外，香港創(chuàng)業(yè)板散戶居多，對長期投資的理解不深，偏好短線投資，加劇了市場的波動。不過內(nèi)地企業(yè)的表現(xiàn)一直比較好，歸結(jié)于其規(guī)模較大，技術(shù)、市場的前景更看好，網(wǎng)絡的成分較少。

進入【新浪財經(jīng)股吧】討論