近日,鞍山合成一則關(guān)于提前終止兩項(xiàng)委托資金管理的董事會(huì)公告引起了記者的注意。按原協(xié)議,兩家投資公司許諾公司將獲得年利率20%的投資收益,這么好的回報(bào),公司為什么不干了呢？

　　在鞍山合成之前,提前終止委托資金管理的還有江蘇索普。該公司曾于2000年12月28日與上海合智資產(chǎn)管理有限公司簽訂了為期10個(gè)月的委托資產(chǎn)管理協(xié)議,委托金額5500萬(wàn)元。但之后公司以項(xiàng)目建設(shè)資金需求為由,提前終止該協(xié)議。沒(méi)過(guò)多久,公司就提出了增發(fā)預(yù)案,計(jì)劃募集資金5.5億元。

　　仔細(xì)琢磨一下,就發(fā)現(xiàn)公司提前終止委托資金管理看似偶然,實(shí)則必然。該公司此舉適逢中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司新股發(fā)行管理辦法》及修訂后的《前次募集資金使用情況專項(xiàng)報(bào)告指引》之際。上述文件要求上市公司加強(qiáng)資金管理,并加大對(duì)募集資金使用情況和使用效果的監(jiān)督力度,上市公司將大量資金用于委托理財(cái)被列為主承銷商必須重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng),而會(huì)計(jì)師事務(wù)所也必須對(duì)募集資金未全部使用的作詳細(xì)說(shuō)明。很明顯,大量的委托資金管理將直接影響到公司再融資資格問(wèn)題。這是已經(jīng)為配股或增發(fā)抓破頭皮的上市公司和主承銷商所不愿看到的。因此,即使江蘇索普在終止委托資金管理協(xié)議時(shí),并未意識(shí)到這個(gè)“要害”問(wèn)題,那么在它提出增發(fā)預(yù)案時(shí)也該注意到了。從這個(gè)意義上說(shuō),終止協(xié)議是必然的。

　　鞍山合成與江蘇索普有所不同。雖說(shuō)公司也曾提出過(guò)配股預(yù)案,但前不久董事會(huì)對(duì)照有關(guān)規(guī)定,發(fā)現(xiàn)公司不具備增資配股條件,故取消原定將在臨時(shí)股東大會(huì)審議配股預(yù)案的提案。而現(xiàn)在公司又公告終止總計(jì)4880萬(wàn)元的委托資金管理協(xié)議,“廣而告之”的理由是項(xiàng)目資金需求,但聯(lián)系最近公司“棄配改增”的趨勢(shì),也可推測(cè)這是公司為下一步提出增發(fā)預(yù)案埋下伏筆。

　　隨著上市公司再融資熱情的不斷升溫,為了不“因小失大”,相信越來(lái)越多存在資金委托管理的公司會(huì)選擇全身而退的明智之舉。

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