【記者趙燕凌報道】江鈴汽車(0550、2550)近日發(fā)布公告稱，從2月16日至4月12日，公司第三大股東——外資股東DBSSECURITTESNOMINEES(HK)LTD通過深交所交易系統(tǒng)減持江鈴B股共計4620萬股，達(dá)公司總股本的5.35%。至此，該股東不再持有江鈴汽車B股，全身而退了。

　　現(xiàn)在，B股市場對內(nèi)開放后，市場交投活躍，尤其是深B，精神更加飽滿，在這樣的市場環(huán)境下，第三大股東為什么拋棄了江鈴汽車呢？

　　新加坡發(fā)展銀行上海辦事處資本部的陳繼文告訴記者，現(xiàn)在B股市場已經(jīng)有不少外資股東都在減持股份，在逐步淡出B股市場，這是近期的一個市場趨勢。三大股東之所以從江鈴汽車抽身而退不僅是隨潮流而動，而且還把勒了自己兩年多的繩套給解開了。他說，1998年，江鈴B股增發(fā)的時候，B股市場十分清淡，B股市場境況甚至比H股市場還要差。在如同嚴(yán)霜擊打過的市場環(huán)境下，盡管江鈴B每股發(fā)行價僅2.81元，但仍然很難賣出去，作為第二主承銷商，新加坡發(fā)展銀行下屬的證券公司只好把占江鈴汽車5.35%的江鈴B股配售給它旗下的托管客戶——DBSSECURITIESNOMINEES(HK)LTD，也等于是把一環(huán)繩套勒在了它的脖子上。這一套就是兩年多，直到今年2月28日，B股市場對內(nèi)開放政策擊活了一度死寂的市場，江鈴B股股價也節(jié)節(jié)向上。在受B股市場擴(kuò)容政策影響，市場去向不明的情況下，第三大股東于是見好就收了，在它減持最后一部分股份時，江鈴B每股市價已達(dá)5.1元左右。

　　盡管江鈴汽車的授權(quán)代表全先生認(rèn)為第三大股東從江鈴汽車抽身并非是看低了江鈴汽車的未來，但陳繼文卻袒露，第三大股東之所以抽身而退，除了解套、獲利外，一個重要的原因就是對大陸汽車板塊的盈利預(yù)期降低，尤其是對江鈴汽車這只個股。他說，自從福特汽車[微博]公司介入江鈴汽車并持有其28%的股權(quán)以后，江鈴汽車的運(yùn)作成本明顯提高，因為福特公司成為江鈴汽車的第二大股東后，也參與了公司的管理。目前，江鈴汽車的總經(jīng)理、財務(wù)經(jīng)理、2名董事會成員都是福特派來的，這些外籍高管人員的年薪基本上都在幾十萬人民幣左右，管理成本明顯上升。

　　此外福特公司將全順車型的技術(shù)、模具轉(zhuǎn)讓給江鈴公司也是要收取一定的服務(wù)費(fèi)的。江鈴汽車前幾年一直在走下坡路，特別是1998年和1999年，公司連續(xù)虧損，通過進(jìn)行自身“裂變”，對原有的采購模式、銷售方式、經(jīng)營形式進(jìn)行重大調(diào)整，2000年該公司扭虧為盈，年銷售汽車2.6萬余量，銷售收入近40億元。近期江鈴幾款車型降價，降價后，雖然銷量上去了，但與降價又產(chǎn)生了相互抵消作用，盈利并沒有隨銷量的上升而上升。而且對于大陸的整個汽車板塊來講，雖然各公司都在降價，但中國加入WTO后，如果扣除關(guān)稅因素，大陸的大多數(shù)車型的市場價格與進(jìn)口汽車還是有一定的價差，大陸廠家并沒有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。因此，外資對大陸汽車板塊普遍看低，撤資將是必然的。陳繼文還表示：目前，外資機(jī)構(gòu)投資者更看好大陸的大型國企股，現(xiàn)在，又聽到市場傳聞中國郵政要上市的消息，不少投資者已經(jīng)在待等了。《財經(jīng)時報》

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