國泰君安研究所研究員莫言鈞日前在一份研究報告中認為,境外投資者對于B股市場未來趨勢的看法已經出現顯著的分歧。
這份報告指出,在國內B股市場的第一輪上漲趨勢中,中集B第三大股東在3月27日減持超過1700萬股,粵高速B第二大股東IJM到3月23日也減持了4690萬股,持股比例由13.9%降為8.2%。對此,法國百富勤首席代表陳興動強調,隨著深滬B股平均市盈率接近45倍,境外投資者認為已經大大超出理性投資的范圍,存在很多的泡沫,因此已把手上的B股基本賣掉。
報告同時指出,B股市場對于全球資產分布型投資者仍然具有獨特的吸引力,所以也有一系列境外機構投資者在B股上漲趨勢中增加了頭寸。例如,瑞典China Mainland Equity Investment Fund從2月19日以來已在B股市場上投資2000萬美元;CMG First Investment的中國基金經理透露,其B股投資組合在3月份已上漲至4000萬美元,占基金總值6000萬美元的2/3。這位基金經理估計,隨著中國即將實現加入WTO,B股市場未來6個月還有較大的上漲空間;法國的BNPP基金經理克勞德表示,BNPP基金的94%已投資于B股,在2000年已實現124%的投資回報率基礎上,以后的回報仍會很高。他確信,B股與A股間的股價差距會逐漸彌合。
該報告認為,聯系到B股市場上漲趨勢顯著分化的特征,對于B股市場持有“中立”或者“觀望”態度的境外機構投資者未來將占據主流地位。
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