一、為什么選擇美克股份為我公司承銷對象？

　　積極響應國家鼓勵非公有制經濟發展、支持骨干民營企業發展的政策導向； 美克股份前身是美克國際家私制造有限公司，成立于1995年8月，是由新疆美克實業有限公司和臺灣臺升木器廠股份有限公司共同出資并于1995年8月16日在烏魯木齊經濟技術開發區設立的中外合資企業。該公司是中國唯一生產出口松木家具的專業廠家、亞洲最大的松木家具制造企業、新疆唯一一家產品100％出口創匯企業，其對美國的出口占到亞洲在美國市場同類產品的85％，有“松木王國"之稱；

　　美克股份的產品具有獨特的市場定位和豐富的文化內涵，并在家具開發設計、涂飾涂裝、品質管理、商譽等方面均占有絕對優勢，訂單需求量遠遠大于現有生產能力，但無法轉化為盈利優勢，擴大生產所需的資金問題成為困擾企業發展的最大難題。因此，利用資本市場，獲得持續的融資渠道，解決公司擴大生產的資金來源，使公司的優勢得以進一步擴張，實現公司縱向一體化發展和低成本擴張，進一步提升公司的綜合市場競爭力，成為公司進一步發展的必由之路。

　　二、操作思路

　　為美克股份設計適當的改制思路和方式

　　根據《公司法》、《證券法》、《股票發行與交易管理暫行條例》以及國家法律、法規的有關規定，我公司為美克股份確定了“總體設計、分步實施"的方案：第一步，采取存量股權轉讓的方式吸收新股東進入美克國際家私制造有限公司，滿足《公司法》關于股份公司五家發起人的要求，即新疆美克實業有限公司將所持有的美克國際家私制造有限公司的部分股權分別轉讓給新疆天山西部林業局6.5％，新疆阿爾泰山富蘊林場6.5％，新疆技改投資公司4％；第二步，將美克國際家私制造有限公司整體變更為股份有限公司。解決了民營企業的產權單一的結構問題，把美克股份由一元化的產權結構變為多元化的產權結構，通過改制公發上市，使之成為公眾性公司。

　　幫助美克股份確定產業發展方向和募集資金投向

　　我國現有家具企業5萬多家，但企業規模普遍偏小，家具企業的競爭大多在低層次、無序的狀態下。隨著中國加入WTO進程的加速，中國企業將在更大范圍的競爭環境中求生存和發展。為此，我公司幫助美克股份確定了在保持松木家具特色，繼續鞏固和擴大國際市場的同時，以科學管理為核心、技術改造為重點、產品研究開發設計為先導、營銷網絡建設為支撐、創建國際知名品牌，同時致力于資本運作的探索，不斷增強公司的綜合競爭實力，使公司發展成為集研發中心、制造中心、營銷中心和資本運營中心為一體的國際性家具集團，早日進入世界優質企業行列的產業發展方向。

　　同時，美克股份作為專業家具生產出口廠商，主要原材料為木材，我公司幫助美克股份確定了投資建設制材分廠、建設平原人工速生豐產林基地、建設優質種苗繁殖基地以及與新疆木材總廠合資組建有限責任公司項目的募集資金投向，以響應黨中央實施西部大開發戰略的號召。憑借新疆作為歐亞大陸橋樞紐的區位優勢，美克股份應逐步減少對進口原材料的依賴，積極致力于“綠色開發"，全面實施技術改造和技術創新，提高產品附加值，堅持以市場為導向，把握市場需求變化的脈搏，不斷擴大產品市場份額；面對中國即將加入WTO帶來的機遇和挑戰，通過確定研發培訓中心項目建設，建立以家具連鎖經營店為內容的市場營銷網絡項目，使美克股份在較短時間內具備高水平的自主研究、開發、設計能力，增強企業的核心競爭能力。通過對現有裝備和工藝進行大規模技術改造，提高產品的生產能力，進一步提高產品品質，堅持“國內國外并舉"的市場開拓戰略，引進國外正規連鎖經營的管理模式和經驗，向家具的零售和家居配套服務領域延伸。形成集家具設計、生產加工、流通商貿于一體的完整產業鏈，走產、供、銷一體化的發展路子，極大地提高股份公司的盈利水平和股份公司的競爭實力。

　　三、市場效應

　　由我公司為主承銷商的美克股份4000萬股A股股票于2000年11月10日通過上海證券交易所系統采用上網定價發行方式發行獲得了圓滿成功（股票代碼為：730337），發行價13.09元,發行市盈率為33.56％。經上海證券交易所交易系統主機統計，并經上海上會會計師事務所驗資確認，總有效申購戶數為1820256戶，有效申購股數為30441058000股，配號總數為30441058個，中簽率為0.13140148％，凍結資金量為398473449220元，超額認購倍數為76.102645倍。創出了中國A股市場申購凍結資金量的新記錄。

　　四、啟示

　　美克股份成功地改制上市，說明了公司經營與發展主要依賴于兩個核心戰略的實施。一是內部管理型戰略，又稱產品擴張戰略，即通過改善企業的經營管理，對企業內部資源進行整合，依靠成本控制、新技術和新產品開發等手段增強企業產品的市場競爭力，實現資產價值增值；二是外部交易型戰略，又稱資本擴張戰略，即通過資本運營和對資源的重新配置，實現企業的擴張和重組，等等。企業資本經營戰略的實施越來越需要投資銀行等專業中介機構的參與。我公司將以誠信開拓、服務至上、長期合作為宗旨，愿為各類企業出謀劃策，建立長期的合作關系。我們的目標不在一時一事中利益的得失，企業的長久發展才是我們的共同利益所在。

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