格力電器2000年生產空調200萬臺，銷售193萬臺，其中出口22萬臺，繼續保持在行業中前三名的位置。共實現銷售收入63.42億元，比上年增長22.79%，實現凈利潤2.55億元，比上年增長11.22%。凈資產收益率達15.75%，加權凈資產收益率為19.90%，雖然對比99年的21.68%、98年的22.45%呈緩慢下降趨勢，但在所有上市公司中，其凈資產收益率仍處于較高水平，加上每股收益0.71元，格力電器保持在績優股行列。年度分配預案為每10股轉增5股派息4元(含稅)。

　　公司財務報表中較引人注目的是其銀行存款近16億元，具有很強的支付能力，全年存款利息收入近3000萬元，最終使財務費用為-2955萬元，99年的財務費用則為-2046萬元。事實上，格力電器的資產負債率為71.5%，處于較高區域，風險較大；但仔細分析其負債項目，幾乎全是流動負債，其中應付帳款26.4億元，占63.9%，預收帳款9.5億元，占23%，說明公司一方面利用供應商進行舉債，另一方面加強了對客戶的貨款預收，減少形成壞帳的機會，降低財務風險。公司2000年末應收票據11.16億元，系28家單位開出的463張銀行承兌匯票，到期日在2001年6月29日前，風險很小。應收帳款凈額2.1億元，同比增加了19.6%，但相對金額小，且大部分帳齡在一年以內，問題不大。年末存貨16.2億元，其中產成品12.3億元，考慮到預收帳款有9.5億元，因此存貨并不算多。流動比率1.23，速動比率0.85，均處于安全區域。每股經營活動產生的現金流量凈額2.42元，說明企業經營過程中的現金變動狀況良好，用現金支付股利和償還債務的能力很強。

　　由此看來，格力電器的財務狀況良好，風險控制得較好，較高的資產負債率反而為其經營活動提供了較大比例的財務杠桿。公司2000年的銷售毛利率29%，銷售凈利率僅4%，但股東權益收益率高達16%，原因正是有效地利用了負債經營。

　　今年對空調生產企業影響最大的莫過于價格戰，由于利潤率較高，還存在一定的降價空間。另外空調普及率遠低于彩電，市場空間更大。市場的擴大對格力電器這種生產銷售已經形成規模的廠商來說較有利。

　　格力電器去年6月底在西班牙成立了以銷售為主的子公司，目前格力空調在歐洲空調市場占有率已經超過15%，預計今年格力電器的海外市場銷售額仍將保持穩步增長。(國通證券/廖郁)

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