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依賴細分市場中準確的產品定位，
“長安汽車”近年來憑借微型客車和微型轎車業務，實現了穩健持續的增長。
于暉/文
微型車一直是“長安汽車(資訊 行情 論壇)”(000625)的支柱，2003年“長安汽車”銷售收入和凈利潤分別實現140.34億元和14.5億元，同比增長47%和74%，微型客車、貨車及微型轎車業務在其收入中的比重接近95%，其中僅微型客車一項就達到了56.5%(圖1、2)。
微型車行業龍頭
1999年至今，國內微型客車年均需求增長率達到20%(圖3)。作為微型客車龍頭，“長安汽車”無疑分享了該市場的長期增長收益�！伴L安汽車”是目前我國最大的微型客車生產商，2003年其微客、微貨的產能超過20萬輛�！伴L安汽車”微型客車的競爭力在于：憑借產量達到20萬輛以上的規模，單車的折舊及設備攤銷成本大大降低；自制“江陵牌”的四缸發動機部分直供給內部使用，不但節約運輸成本，而且售后維修更為便利；在全國有超過300家經銷商，龐大的銷售網絡可以及時將產品滲透到各個區域。在微型和經濟型轎車市場，“長安汽車”的微型轎車的主導產品“奧拓”和“羚羊”2003年分別售出10萬和3.48萬輛，同比增長了54%和20%。國家發改委新近推出的《汽車產業政策》把引導和鼓勵發展節能環保型小排量轎車作為今后國家技術扶持的重中之重，“長安汽車”將面臨更多的機遇。
轎車業績有望形成新的增長點
雖然轎車業務目前在“長安汽車”收入中所占的比重不高，但已顯現出逐漸增長的態勢。2003年“長安福特”的“嘉年華”和“蒙迪歐”分別售出13000輛和4000輛左右，盈利80萬余元，而在2002年投產初期“長安福特”虧損達9000萬元。2003年10月，“福特”和“長安汽車”簽署了全面戰略合作伙伴協議，雙方在轎車項目上的合作將進一步深入。2004款的“蒙迪歐”在國產化率提高后已經具備了降價的競爭基礎，同時由于該細分市場2004年產能擴張有限，競爭反而不像高檔和低檔車那么激烈。隨著后續產品推廣力度的進一步加強，以及營銷和售后服務網絡的有效完善，“長安汽車”今年的轎車業績有望提升。
作者現供職于國聯安基金管理公司，此前為申銀萬國證券研究所研究員
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