作者：李博

　　7月27日，南方航空(資訊 行情 論壇)(600029)一則5億元的委托理財(cái)一石激起千重浪。公告發(fā)布，股價(jià)落地。當(dāng)日該股收盤在4.29元，下跌4.67%，然而成交量也創(chuàng)出了一個(gè)新高。

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　　對(duì)此，南方航空有關(guān)方面立刻出面表示，投資肯定都是有風(fēng)險(xiǎn)的，董事會(huì)在做決策前也充分考慮了各方面的風(fēng)險(xiǎn)因素。該人士還表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常。而對(duì)于坊間流傳的顏志卿董事長(zhǎng)退休的消息則完全是“市場(chǎng)傳言，我們沒有從上面接到這方面的指示。”

　　委托理財(cái)風(fēng)聲鶴唳

　　在此次南航與中證偉業(yè)投資有限公司、中關(guān)村證券股份有限公司共同簽訂《資產(chǎn)管理合同》中，南航出資5億元，中證偉業(yè)出資7500萬(wàn)元，共同委托中關(guān)村證券進(jìn)行投資運(yùn)作。資產(chǎn)委托期限為一年，時(shí)間自2004年7月27日起至2005年7月26日止。公告稱，公司董事會(huì)希望通過此次交易提高公司資金使用效率，增加投資收益和利潤(rùn)。

　　據(jù)悉，南航此前也選擇了幾家券商進(jìn)行比較，最終選擇了中關(guān)村證券。南航對(duì)券商的要求是：業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，無(wú)歷史包袱。而中關(guān)村證券顯然是合適的對(duì)象。一位分析師朋友告訴記者，根據(jù)財(cái)務(wù)狀況看，南航有21.24億貨幣資金，現(xiàn)金流充沛，公司用5億元來進(jìn)行委托理財(cái)，似乎無(wú)可指責(zé)。但讓人不理解的卻是，在現(xiàn)在航空業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的時(shí)候，不利用資金積極擴(kuò)大主業(yè)，反倒去摻和高風(fēng)險(xiǎn)的證券投資，說它“不務(wù)正業(yè)”似乎也不為過。對(duì)此，南航方面表示，公司主業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)很好，此次5億元的委托理財(cái)，并不妨礙主業(yè)的發(fā)展。

　　渤海證券北京總部的呂國(guó)清指出，之所以市場(chǎng)對(duì)此事反應(yīng)如此強(qiáng)烈，主要與目前委托理財(cái)市場(chǎng)不斷傳出的虧損有關(guān)，“近期關(guān)于委托理財(cái)爆出的各種問題，已經(jīng)搞得相關(guān)上市公司焦頭爛額。”

　　機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)福禍并存

　　“在股市低迷的現(xiàn)在，也許會(huì)蘊(yùn)藏很大的投資機(jī)會(huì)，但是機(jī)會(huì)何時(shí)來臨，目前無(wú)法判斷。從南航自身的經(jīng)營(yíng)角度來考慮，為了提高資金的使用效率，增加投資收益，拿5億元進(jìn)行委托理財(cái)，也可以理解。但是何時(shí)進(jìn)行這項(xiàng)業(yè)務(wù)，選擇什么樣的方式，以及委托哪家公司進(jìn)行理財(cái)至關(guān)重要。”對(duì)此呂國(guó)清也發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

　　“南航5億元資金選擇了中關(guān)村證券進(jìn)行理財(cái)，其實(shí)有很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就是人們所說的把雞蛋放在了一個(gè)籃子里，而且中關(guān)村證券是否能保管好這個(gè)5億元的大金蛋，而且讓它蛋能生蛋還有待市場(chǎng)的檢驗(yàn)。”

　　禍不單行。偏偏這個(gè)時(shí)候，坊間又傳出南航董事長(zhǎng)顏志卿由于超齡，隨時(shí)都會(huì)“停飛”的消息。對(duì)此，南航方面反復(fù)向記者強(qiáng)調(diào)這是“傳言”，“希望媒體不要以訛傳訛。”

　　據(jù)記者了解，時(shí)至今日，顏仍舊是南航領(lǐng)導(dǎo)層中最核心的人員；在今年6月份召開的南航股東大會(huì)上，顏志卿仍舊被選舉為公司董事長(zhǎng)。

　　簽約三方關(guān)系曖昧？

　　而這份委托理財(cái)協(xié)議中很重要的第三方——中證偉業(yè)投資有限公司的身份與其所扮演的角色也多少令人感覺蹊蹺。

　　呂國(guó)清認(rèn)為，“從公告看，我本人認(rèn)為這是一份三方合同，中證偉業(yè)與受托方中關(guān)村證券可能有一定特殊的關(guān)系，出資7500萬(wàn)元也許是為此筆業(yè)務(wù)做的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。”

　　果真如此，中證偉業(yè)此次的“慷慨解囊”倒是容易理解了，但南方航空此舉的動(dòng)機(jī)卻讓人捉摸不透。8月4日，南方航空成交量再次明顯放大，尾市收于4.40元，上漲4.27%。

　　其實(shí)說到中證偉業(yè)也并不是中國(guó)證券市場(chǎng)的稀客，翻開健特生物(資訊 行情 論壇)(000416)的公開資料就可以看到，中證偉業(yè)與中關(guān)村證券都是在2002年7～12月間的歷史高價(jià)區(qū)買入該股，在2003年上半年中證偉業(yè)全身而退，而中關(guān)村證券目前仍以179.98萬(wàn)股位列該公司第十大股東。從健特生物半年報(bào)股東持股情況看，半年里中證偉業(yè)最少賣掉了145萬(wàn)股，按照當(dāng)時(shí)放量的區(qū)間看，僅這筆交易中證偉業(yè)應(yīng)該獲利不菲。

　　記者試圖向中證偉業(yè)求證它參與此事委托理財(cái)業(yè)務(wù)的分工，但卻在公開資料上查不到這家公司的資料；而在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的網(wǎng)站也并沒有這家公司的名字，顯然其并非協(xié)會(huì)會(huì)員機(jī)構(gòu)。

　　不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這本身也并不違規(guī)，因?yàn)楦鶕?jù)公告，中證偉業(yè)只是參與此委托理財(cái)計(jì)劃，而不是實(shí)施具體操作。