公司擔憂“股抵債”方案將導致公司股本結構出現失衡

　　當電廣傳媒首嘗“以股抵債”后，有消息稱同樣存在大股東巨額占款的蓮花味精(600186)有望成為第二家“以股抵債”試點單位。

　　昨日，蓮花味精董事會秘書李國儉向記者表示，公司從未有此方案，并稱公司并不

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合適施行這種減負方式。

　　蓮花集團不愿放棄公司股權

　　之前有媒體報道，公司有關“以股抵債”的方案已提交至當地市委，并稱“以股抵債”的方案得到大股東蓮花味精集團的支持。

　　昨日記者聯系了公司董事會秘書李國儉，但李國儉卻出人意料地否認了這種說法，并表示已看到過相關報道，但這些都是傳言，事實并非如此。

　　他還告訴記者：“公司也考慮過相關的方案，但是由于蓮花集團有著18億元之多的貸款，現在還貸資金也沒有著落；在這樣的背景下，集團擁有蓮花味精的資產已經是相對優質的了，所以他們是不會愿意放棄蓮花味精股權的。公司也沒有上報過類似的方案。”

　　自2003年全年虧損之后，蓮花味精今年中期再度預虧；近期又有小股東向法院提起訴訟，起訴大股東占用上市公司資產；而大股東的還款卻遲遲不見成效。對此，業內人士一針見血地指出，根本問題是如何解決大股東蓮花集團對蓮花味精的巨額資金占用。

　　“股抵債”方案將使股本結構失衡

　　據了解，蓮花味精曾經聘請北京百慧勤投資顧問有限公司作為獨立財務顧問，為蓮花集團對上市公司巨額資金占用款支招；也曾經一度有人士提出“縮股回購”方案：截至今年3月底，蓮花集團及其關聯方占用蓮花味精資金9.49億元，而蓮花集團持有蓮花味精股權5.2億股，由于蓮花味精每股凈資產為2元多，因此以蓮花集團所持上市公司股權沖抵其欠款，而上市公司以對集團的債權回購大股東所持股權，這樣將會有效地解決大股東欠款。此種方案被認為與“以股抵債”方式有著異曲同工之妙。

　　江蘇天鼎證券分析師秦洪認為，即使蓮花味精實施“以股抵債”的方式，公司的股本結構也會出現一定的問題。而蓮花味精董事會秘書李國儉也表示了類似憂慮。

　　蓮花集團占有蓮花味精58.82%的股權，擁有5.2億股股權。按照電廣傳媒的“以股抵債”方法，現在蓮花集團占有蓮花味精9.49億元左右的欠款，如果以現有2.15元/股凈資產施行“以股抵債”，抵債股份數量約為4.4億股，蓮花味精的盤面將驟然縮小。

　　在此情況下，公司的股本結構將出現失衡，大股東蓮花集團持股比例將由58.82%下降到18%，仍為公司的最大控股股東；流通股股東的股份比例由41.18%上升到82%，股本幾乎接近于全部流通，由此公司的控制權都很容易變更。

　　(本報記者 黃利明)