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發出要約數日無一股東預受要約
本周，廣州竄出第一匹掛著“要約收購”概念光環的“黑馬”。6月2日，東華實業(資訊 行情 論壇)正式刊發要約收購報告書稱，廣州粵泰集團將全面要約收購東華實業股份。當日，東華實業股價在復牌后隨即直封漲停。
然而，昨日，東華實業股價勢頭一轉，大跌4.97%。同時，上證所統計數據顯示，東華實業發出全面要約已有數日，但未有一戶股東預受要約。
“要約收購”題材不火了？
2003年4月9日，南鋼股份因股權轉讓觸發要約收購的公告面世。4月14日，該股票開盤就直接被多頭用共計近6千萬股約5億元資金的買單牢牢封死在漲停板。連拉3個漲停后，還再大漲7%。其后，成商集團(資訊 行情 論壇)在宣稱公司因股權轉讓而觸發要約收購后，也連拉3個漲停，甚至在成交只有十多萬股的情況下，出現千多萬股漲停板封單。
6月2日，東華實業正式刊發要約收購報告書稱，從2004年6月2日至7月1日，廣州粵泰將以38156萬元的資金總額，全面要約收購東華實業法人股473.62萬股，流通股5526.38萬股。
當日，東華實業股價在復牌后隨即直封漲停，全天僅以3000多手就把漲停板牢牢封住。次日，股價雖然在小幅高開后迅速拉高沖擊漲停，但全天僅微漲2.3%。昨日，股價更是大跌4.97%，勢頭變化之快，令投資者咋舌。
為何曾讓市場人士滿懷激情的“要約收購”題材，輪到東華實業時卻激情不再呢？
“其實很簡單，股價不存在大幅上漲的動力。”某券商研究所人員向記者解釋道，滬深兩市從去年開始的幾起全面要約收購都是由于股權轉讓而觸發的，只是收購方為履行義務而發起的要約收購。東華實業也不例外。在這樣的要約收購模式下，根本就不會有要約收購的當事各方為爭奪控股權，不計血本來增持股份的局面。據了解，粵泰集團與東華資產公司于去年7月18日就簽訂了《股份轉讓協議》，該協議收購于今年3月26日獲得國資委的批準。但因為粵泰集團擬持有東華實業的股份超過該公司股份的30%，根據國家有關規定，已觸發全面要約收購。而粵泰集團本次收購東華實業55%的股權而觸發的全面要約收購義務，不以終止東華實業的上市地位為目的。
要約收購有價無市？
上證所最新統計資料顯示，東華實業發出全面要約已有數日，但未有一戶股東預受要約，包括非流通股股東。據了解，東華實業給非流通股股東和流通股股東開出的每股轉讓價格分別為2.736元和6.67元。前者在該公司2002年12月31日經審計的每股凈資產上上浮了20%。后者則是該股票在要約收購報告書摘要公告前三十個交易日每日加權平均價格7.41元／股的算術平均值的90%，為《上市公司收購管理辦法》規定中的最低要約價格。而在過去一年時間里，東華實業的股票日均價為7.22元，最高價達9.08元，最低價為5.6元。 (吳倩)
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要約收購缺吸引力
“我手上沒有東華實業的股票，但即使我有，在現在的情況下，我寧愿在二級市場拋出，也比接受公司的要約賺得多啦。何況，公司重組后應該都是朝著好的方向走，基本面應該會好轉，苦日子都跟著公司熬了，現在又何必要急著出手呢？”股民林先生在接受記者采訪時表示。
據記者了解，從目前二級市場情況來看，東華實業的最新股價為8.03元，比6.67元的收購價足足高出20多個百分點。
“其實，不光是東華實業的這次收購，我國目前已完成的歷次要約收購的價格對股東們來說都是缺乏吸引力的。”某券商研究所人員指出。據悉，國外的要約收購價格一般比市場價高出15%～20%。
記者在查詢了深滬交易所目前已有的上市公司要約收購記錄后發現，在歷次要約收購中，預受要約的股東寥寥無幾。
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