主營業務分析：該公司主營業務為上海及周邊地區的道路橋梁和各類基礎設施的施工以及建材的研制開發和生產，路面攤鋪業務是公司主要利潤來源。考慮到2010年的世博會，上海浦江兩岸開發的投資就達到1000億元，公司業務存在著一定的增長性。

　　公司財務分析：該公司應收款帳周轉率比較低，應收賬款的風險不大。但公司的毛利率近來有一定的下滑趨勢，預計公司的平均產品毛利率2004年大概在18%，較上年下降一個

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百分點左右。

　　股本分析：本次發行后，公司第一大股東浦建集團與第二大股東浦東新區公路管理署仍然持有22%與20%的股權，但公司的股權較為分散，前四大股東持股比例較為接近，有一定的管理分歧的潛在風險。

　　可比公司分析：目前從事于基礎設施建設的上市公司有很多，上海建工、隧道股份、路橋建設、龍建股份、西藏天路、中鐵二局等上市公司也具有典型，他們在2002年平均每股收益0.18元，市盈率在38倍左右。

　　分析結論：由于公司的主營業務呈現穩定增長以及新募集資金項目的前景尚可。所以，公司的二級市場定位應高于目前基礎設施建設的上市公司平均水平，即在40倍左右。同時，由于近期新股平均升幅在50%至100%，而該股的發行價為4.85元，2003年預期每股收益為0.18元，那么，該股的定位在7.2元至8.3元之間。

　　(江蘇天鼎秦洪)