選擇上海貝嶺(600171)進行年末盤點，基于一些看似悖論卻又似乎合乎邏輯的聲音和猜想。

　　今年6月，上海貝嶺宣布轉讓其持有的先進半導體25.22%的股權，11月，外界風傳其正在建設的張江8英寸線被華虹NEC接手，上海貝嶺將轉型設計業。臨近年關，有關上海貝嶺的種種信息屢見報端：一是上海貝嶺通過了阿爾卡特全球供應商資格認證；二是其開發的高端網絡產品——光纖接入芯片，最近又取得了階段性成果。12月11日，上海貝嶺和臺灣傳統工業的老大——裕隆集團合資成立了著眼于網絡應用的芯片設計公司。輿論和業內人士就此評論，上海貝嶺正抓住行業整合的機遇，撤離代工業，實施其轉型計劃。

　　相比媒體的連番披露，上海貝嶺保持了一貫的低調。到目前為止，該公司官方人士尚未對此作任何評論。

　　但據記者來看，上海貝嶺轉型設計并非空穴來風。關注芯片行業的人可能都對一件事和一個時間留有印象。2003年11月9日，國家集成電路設計生產力促進中心在上海成立，宣布將在2005年前培育出國內首家年產值超過1億美元的芯片企業。國家政策的強烈導向，也許促使了上海貝嶺放棄資金和技術不占優勢的代工策略，轉型設計業，利用其良好的現金流打造特色設計平臺，在國外和臺灣芯片設計“大鱷”所不能為的領域形成比較優勢，從而走出一條適合國內芯片業發展的道路。

　　這樣，我們似乎找到了上海貝嶺轉讓先進股權、脫手張江8寸線的合理解釋。

　　上海貝嶺張江8英寸線項目，本是極有前途、投資者十分看好的事情，但兩岸的政治關系，把上海貝嶺的時間和精力折騰殆荊上海貝嶺此時陷入尷尬的境地：繼續投入，募集的3億人民幣，尚不足整個項目8億美元的零頭，即使熬到投產，3～5年的巨額虧損，投資者是否答應還是個問號；而要退出，又談何容易。

　　這個兩難的命題確實考驗著上海貝嶺的經營層。我們在公告和其他信息中，逐漸讀出了這層意思：放棄自主經營，引入外資，組建合資公司，將前期投入以投資形式參與項目后續建設，規避項目建成后的嚴重虧損期，保持對項目的一定的影響力。同時，調整市場定位，集中發力芯片設計業。

　　2003年年報即將露面，董事會也該給投資者有個交待，到那時，上海貝嶺轉型設計是否為猜想還是成為事實，將水落石出。(記者西方)