6月下旬，繼世紀中天、正虹科技等莊股跳水后，凱諾科技股價連續4日跌停，成為投資者關注的焦點。不過凱諾科技半年報顯示，2003年上半年，該公司實現主營業務收入31127.84萬元，主營業務利潤為11434.13萬元，凈利潤為4919.94萬元，同比分別增長5.65%、10.22%和14.7%。

　　公司良好的業績主要歸功于主業的穩定發展。由于受SARS的影響，今年上半年國內服 裝行業出現階段性的低迷，但公司通過靈活調整營銷策略等方法，借助服裝品牌的優勢，公司的盈利能力穩步提高。上半年，服裝產品實現主營業務收入19685.43萬元，同比增長21%，占比63.24%。從主營業務利潤構成來看，主營業務利潤11434.13萬元的80.81%是服裝產品創造的，18.19%是精紡呢絨產品提供的，染整加工服務貢獻的部分不到1%。

　　從其它指標來看，公司上半年每股凈資產為3.43元，比去年末增長7.19%；每股收益為0.23元，同比增長15%；凈資產收益率為6.72%，同比增長0.3%，說明資產的運營效率和獲利能力都比去年同期有所上升。資產負債率為32.84%，比去年末增加0.49個百分點，也符合財務原理；但經營活動產生的現金流量凈額同比減少了88.96%，說明公司收入增長并沒有帶來現金流量的相應增長，賒賬業務增加是重要原因。

　　凱諾科技擁有概念較多，曾相繼為南方穩健成長基金和新華證券所持有，但2003年半年報的十大股東中已沒有新華證券，股東戶數也由去年末的11782戶增加到了13547戶，說明投資者對它的持股集中度在減弱。

　　(國信證券綜合研究所盧宗輝)