一個人得了病，要想和正常人去賽跑，首先要做的是治好自己的病；不良資產是困擾銀行的一大頑疾，國內的商業銀行要想和外資銀行競爭，首先要做的就是降低不良資產——張恩照

　　在四家國有商業銀行中，規模不是最大的中國建設銀行，其資產質量是最好的———截至2003年一季度，建行的不良貸款率按照五級分類標準為14.05%,比年初下降了1.85個百分

點。

　　而2002年底，按照五級分類口徑，中國建設銀行境內分行不良貸款余額為2678億元，比年初減少了210億元，不良貸款率為15.36%，比年初下降了3.99個百分點。

　　以上數據顯示，建行的不良資產降低迅猛。

　　“一個人得了病，要想和正常人去賽跑，首先要做的是治好自己的病；不良資產是困擾銀行的一大頑疾，國內的商業銀行要想和外資銀行競爭，首先要做的就是降低不良資產。”中國建設銀行行長張恩照4月17日接受本報記者專訪時這樣說。

　　行長思考最多的問題

　　“降低不良資產，是我就任建行行長一年多時間里感到壓力最大的問題，也是平時考慮最多的問題。”4月17日，張恩照接受本報記者專訪時脫口而出

　　記者在采訪中了解到，建行上下繼續把降低不良資產作為今年工作的重中之重，而2002年，也就是張恩照出任建行行長的第一年，建行在不良資產的“雙降”(降低不良資產額和不良資產率)上已經取得了巨大成績。

　　張恩照曾經在公開場合表示，建行要努力創造條件，爭取在四大國有商業銀行中率先上市。而當記者詢問建行上市面臨的主要困難時，張恩照又將“降低不良資產”提了出來。

　　“降低不良資產，是我就任建行行長一年多時間里感到壓力最大的問題，也是平時考慮最多的問題。”4月17日，張恩照接受本報記者專訪時脫口而出。

　　張恩照認為，不良資產是困擾銀行健康發展的一個大問題，建行計劃用2到3年的時間，將按五級分類把不良貸款率降到10%以下。建行將在此基礎上，再用一段時間，爭取將不良資產率降低到3%左右。

　　張恩照曾經在公開場合表示，建行要努力創造條件，爭取在四大國有商業銀行中率先上市。而當記者詢問建行上市面臨的主要困難時，張恩照又將“降低不良資產”提了出來。

　　其實，建行在2002年降低不良資產的戰役中已經取得了令人矚目的成績。

　　按照今年年初公布的數據，四大國有商業銀行的不良貸款率都有大幅度的下降，截至2002年年底，按照五級分類口徑，建行為15.36%，可以說，在這四家國有商業銀行中，建行的不良資產率是最低的，資產質量是最好的。按照中國人民銀行的要求，四大國有商業銀行必須在2005年之前將其平均不良貸款率降至15%，每年下降3到5個百分點，建行已經將這一時間提前。

　　然而在建行的年度工作會議上，張恩照在發言中一再指出，化解不良資產仍是建行今年工作的重中之重。可見，作為建行行長，張恩照對降低不良資產問題的重視程度。

　　其實早在張恩照出任建行行長之初就已經把降低不良資產、化解金融風險作為工作的一個重點，張恩照在許多場合、從不同角度闡述降低不良資產的觀點。

　　去年5月8日，在第三十五屆亞行年會“金融開放次序及中國區域貿易的影響”研討會上，張恩照表示，過高的不良資產比例，對商業銀行經營將帶來不利影響。但與之相比較更為重要的是要對不良資產進行有效控制，通過公司治理結構和經營機制進行改造，形成對不良資產的有效控制。

　　今年年初，張恩照指示：“目標明確、考核到位、政策創新、加大獎罰力度，大打一場降低不良資產的攻堅戰”。此后，建行經研究提出“攻堅戰”的總體目標是：力爭全行年底五級分類的不良貸款率比年初下降4個百分點。

　　保證拍賣成功，建行舉辦了抵債資產項目的推介會，在推介會的命名上就動了不少腦筋。經過反復研究，最終命名為“資產項目推介會”。原因是不良資產與資產雖然只差兩個字，但對外界來講，字面和效果肯定會截然不同。

　　業務創新加速處置不良資產

　　建行這一年多以來，之所以能夠在處置不良資產工作中取得突出成績，除了行領導的高度重視之外，另一個重要原因就是在實際工作中業務創新力度的加大

　　“建行這一年多以來，之所以能夠在處置不良資產工作中取得突出成績，除了行領導的高度重視之外，另一個重要原因就是在實際工作中業務創新力度的加大。”建行資產保全部一位負責人說。

　　目前，建行清理不良資產工作正沿著四條線加速推進：一是依法收貸，二是出售資產，三是債務重組，四是呆賬核銷。建行建立了不良資產項目庫，按照股權、債權、實物等資產分類方式，在訴訟、非訴訟追討、債務轉移、核銷等盤活不良資產常規性做法基礎上，通過綜合運用打包處置債權、分離置換債權、資產重組、公開拍賣、網上競標等創新方式，在更高層次、更大范圍，打開不良資產盤活處置新的通道。

　　2002年度，建行資產保全部開始試點批量處置不良資產，這為以后的資產保全工作奠定了堅實的基礎。建行在華東的五省市分行開展了打包出售不良資產項目的試點工作，并成立了項目工作小組，構建了試點項目資產池；確定了財務顧問及其它中介機構，組織協調相關分行配合各中介機構開展賣方盡職調查以及投資者進行的買方盡職調查，并在盡職調查和資產估值的基礎上，進行了多輪價格談判，取得了比較理想的談判結果。目前這一項工作進展順利。

　　2002年度，建行抵債資產處置有所創新，成功舉辦了春秋兩次抵債資產拍賣周活動，取得了比較好的成績，產生了廣泛的社會影響，為加速處置不良資產開辟了一條新路。建行全國性的資產營銷推介，將銀行及貸款客戶暫時閑置的土地、房產、在建工程等實物資產推向市場，尋找買家，在市場中定位資產價格，是實現資產的貨幣回收，進而用于發展生產擴大經營的一種資產價值轉換形式，它的成功實踐和嘗試，為多元化盤活處置不良資產開辟了新的途徑。

　　兩次拍賣周取得了很好的成績，參拍項目3068項，涉及抵債資產金額60億元，共成交項目1261項，處置抵債資產金額17.37億元，收回現金8.98億元，現金回收率52%。這兩次拍賣周完成的處置額占全年處置額的53%，有效促進了全年抵債資產處置計劃的完成。

　　今年，建行將在去年工作的基礎上繼續開展春秋兩次抵債資產拍賣會，并且把時間延長到一個月，5月份，春季抵債資產拍賣月將拉開帷幕。這次拍賣會將不僅是拍賣時間延長，還將有更多創新的亮點出現。

　　此外，2002年減免息試點政策的運用，對不良資產的回收發揮了積極作用。截至2002年底，全行已批復減免息項目385個，承諾回收貸款本息29.92億元，實際回收14.31億元。今年一季度，又回收現金12億元。

　　2003年打響處置不良資產“攻堅戰”

　　進入2003年以來，建行處置不良資產呈加速趨勢，截至2003年3月底，建行一季度共處置各類不良資產167.74億元，回收資產88.27億元，其中回收現金83.92億元。指令性計劃指標完成情況整體上快于時間進度：呆滯貸款現金回收50.86億元，完成全年計劃的54.63%；現金回收催收利息14.10億元，完成全年計劃的28.90%

　　和2001年相比，建行2002年處置不良資產主要計劃指標有較大幅度增長。　2002年，建行一逾兩呆口徑的不良貸款率下降了2.94個百分點，其中新增貸款使不良率下降2.15個百分點；新轉化的不良貸款使不良率上升1.32個百分點；存量不良貸款減少使不良率下降2.11個百分點。

　　截至2002年年底，建行全年共處置各類不良資產612億元，回收資產335億元，其中回收現金290億元。2003年，建行資產保全工作的目標是：回收、盤活、處置各類不良資產450億元，力爭550億元；確保回收現金200億元，力爭240億元。

　　記者從建行了解到的最新情況是，進入2003年以來，建行處置不良資產呈加速趨勢，以下數據準確顯示這一特點———

　　截至2003年3月底，建行一季度共處置各類不良資產167.74億元，回收資產88.27億元，其中回收現金83.92億元。指令性計劃指標完成情況整體上快于時間進度：呆滯貸款現金回收50.86億元，完成全年計劃的54.63%；現金回收催收利息14.10億元，完成全年計劃的28.90%。

　　張恩照說，在對存量不良資產加大處置力度的同時，防止新的不良貸款產生更為重要。建行已經對貸款結構進行戰略調整，按照國家產業政策和行業政策，建行在區域政策上重點朝效益高，質量好，管理規范的區域轉移，逐步形成了四大板塊，即珠江三角洲、長江三角洲、環渤海地區和全國中心城市。

　　為了打勝這一場“戰役”，建行擬進一步加強組織領導工作，實行“一把手”工程。總、分行要層層成立由行長掛帥的降低不良資產攻堅戰領導小組，全行層層動員，簽定責任書，在攻堅戰中進行評優爭先，完不成任務的人要引咎辭職。對各個分行是否完成任務與分行領導班子的業績考核掛鉤，并結合人事與激勵機制改革進行獎罰。

　　建行擬下文明確要求各分行的人力費用和非人力費用與不良貸款壓縮規模適當掛鉤，增加資產保全部門的營銷費用，增量部分與新增回收任務掛鉤分配。并且將對今年在“攻堅戰”中的先進集體和個人進行表彰獎勵。

　　此外，建行還將采取一系列措施，以保證“戰役”的勝利。建行準備調增計劃呆賬核銷規模，把各分行的呆賬核銷額度與其不良資產壓縮余額和現金回收額掛鉤，鼓勵分行加大現金回收力度。建行還將適當調整抵債資產收取處置的政策導向，從嚴控制年底余額不再增加。

　　建行還將調整理順資產保全審批體制。在進一步加強內控與防范風險的前提下，首先是減少決策層次，減少參與部門，減少審批環節，提高審批效率。準備將原來的四級審批調整為三級審批，加重了各級審批環節的責任。另外，還將合理劃分審批權限，適度擴大向下授權。

　　處置不良之本：健全治理結構

　　建立健全公司治理結構和公司化的內部經營機制，是處置不良資產最為關鍵的問題，也是一個核心問題

　　然而處置不良資產的任務已經越來越艱巨。“啃完肉之后就要開始啃骨頭”，容易處置的不良資產已經處置完了，剩余部分處置起來將越來越艱難。資料顯示，四大國有商業銀行的存量不良貸款結構惡化，回收難度進一步加大。

　　雖然在四大國有商業銀行中，建行的資產質量最好，不良貸款率最低，然而建行自上而下卻從不對這一問題有所松懈。張恩照表示，不良貸款率降到10%以下，才可能滿足商業銀行上市的要求，但建行絕不就此止步，而要將降低不良貸款的“戰役”繼續打下去，爭取達到3%的水平，這樣就更加有實力去和國際上先進的銀行進行競爭了。

　　張恩照認為，目前，國有商業銀行不良資產的形成既有政策上的原因，也有內部經營管理的問題。長期以來，國有商業銀行經營決策權過度分散化，對經營行為缺乏有效控制，造成了銀行對企業大量的非理性參與，由此產生了大量的不良資產。建立健全公司治理結構和公司化的內部經營機制，是處置不良資產、提高資產質量最為關鍵的問題，也是一個核心問題。

　　張恩照表示，建行將在加強內控，優化質量的前提下，實現股份化。爭取用3-5年的時間，構建起完善的內部治理結構的框架。

　　同時，四大國有商業銀行在處置不良資產時同樣都面臨著這樣的問題，如何盡快將不良資產變現和如何消化不良資產處置過程中所產生的損失。

　　不良資產本身不具備流動性和盈利性，擁有它具有極大的風險，銀行在處置它時用什么手段去將這些資產變現，使它恢復其流動性、盈利性，這是處置不良資產過程中困擾銀行的一個重要問題。處置不良資產所面臨的另一個難題就是處置時要產生損失，這個損失怎么消化，由誰兜底，國有商業銀行常因創利能力限制，消化能力不足影響了不良資產處置的力度。

　　對于這些問題，受制于目前的法律法規、市場發育程度以及開放程度的影響，銀行所能采取的手段極其有限，它甚至也不能采用資產管理公司所采用的一些手段來處置不良資產。所以，目前銀行經常在盡早收回現金和盡可能多地收回現金之間徘徊，猶豫不決，總希望找到一個最佳方案可以最大限度地使所處置的不良資產變現。

　　美國的投資銀行在日本進行不良資產處置的時候，最初用買斷的方式，它只支付不良資產賬面價格的6%-7%，非常低。但是，后來它們轉到韓國處置不良資產的時候，就設計了一種新的交易結構，由各方一起成立合資公司，以不良資產作價入股的一方，其不良資產的作價可以高達不良資產賬面價值的40%-60%。在這兩種極端的例子之間，可以設計出多個交易結構，以實現回收價值最大化。

　　但是，以市場價值來出售，價格往往比較低，讓出售者很難接受，并有導致國有資產流失之嫌，而由于受到國家有關法規制度的制約，要求抵債資產一般要在一年之內處置完畢，而且不盡快處置手中的不良資產，長期滯留在手中，損失可能會更大。

　　建行資產保全部一位人士表示，銀行都希望盡快拿回現金，同時也要考慮怎么拿回更多的現金，盡快拿回現金往往就不可能價格太高，盡可能多地拿回現金，處置的速度太快又實現不了。這兩者存在著一定的矛盾，這就要求銀行不得不在兩者之間作出一種合理的設計。(李峻嶺王雍)