□華鼎財(cái)經(jīng)曾祥進(jìn)

　　周二醫(yī)藥板塊異軍突起，來自山東的魯抗醫(yī)藥(600789)跳空開盤后一路走高，半小時(shí)內(nèi)即告漲停，強(qiáng)勢(shì)特征明顯。魯抗醫(yī)藥于1992年底以發(fā)起募集設(shè)立方式成立，1997年2月上市，公司主要生產(chǎn)抗生素原料藥以及半合成抗生素原料和制劑，為全國(guó)四大抗生素原料藥生產(chǎn)基地之一，與華北制藥、哈藥集團(tuán)、石家莊制藥同為國(guó)內(nèi)抗生素制藥巨頭。

　　魯抗醫(yī)藥依托募股集資上市的機(jī)會(huì)，經(jīng)過兩年新建和技改，公司逐漸步入較快速發(fā)展的時(shí)期。公司產(chǎn)品包括抗生素、半合成抗生素、獸用和農(nóng)用抗生素、生物技術(shù)藥等四大類藥品。最新季報(bào)顯示，公司已經(jīng)完成去年前三季度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，將順利實(shí)現(xiàn)2001年計(jì)劃主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100600萬元和利潤(rùn)接近10000萬元的目標(biāo)。近年來，由于半合抗的發(fā)展和國(guó)外青霉素生產(chǎn)廠家的停產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)，使國(guó)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)很快，魯抗集團(tuán)青霉素抓住機(jī)會(huì)復(fù)產(chǎn)，并建成投產(chǎn)千噸青霉素工程，生產(chǎn)負(fù)荷快速增加，再加上頭孢類抗生素以及中間體技術(shù)改造項(xiàng)目和其他工程建設(shè)項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，使得報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增加，增幅達(dá)到35.41%；而半合抗產(chǎn)品市場(chǎng)的順利拓展使得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增幅更達(dá)到了51.71%，顯示了公司良好發(fā)展勢(shì)頭。不過，由于公　司所得稅政策的終止以及費(fèi)用的較快增加導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)微減1.2%，因此在新建項(xiàng)目紛紛投產(chǎn)，市場(chǎng)拓展逐步擴(kuò)大的良好形勢(shì)下能否控制好費(fèi)用支出成為公司業(yè)績(jī)提升的關(guān)鍵。

　　除了“千噸”青霉素生產(chǎn)線外，公司“雙加”項(xiàng)目頭孢系列也已完成并通過GMP認(rèn)證，而魯抗醫(yī)藥前階段3.8億元巨資對(duì)大觀霉素、生物抗生素(硫酸粘桿菌素等)和頭孢類抗生素中間體進(jìn)行技術(shù)改造，使三大類“主力”產(chǎn)品保持市場(chǎng)壟斷地位，2003年，半合抗產(chǎn)品將以較快的速度繼續(xù)增長(zhǎng)，魯抗醫(yī)藥具備從頭孢菌素發(fā)酵到生產(chǎn)出7-ACA的能力，為國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)擁有抗生素三大母核6-APA、7-ADCA、7-ACA生產(chǎn)技術(shù)的藥業(yè)基地，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，具有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有望在今明兩年對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生重要的影響。

　　周二魯抗醫(yī)藥全日成交量達(dá)到1580萬股，創(chuàng)出自2000年6月以來新高，公開信息顯示，該股前10大股東中出現(xiàn)多家基金身影，其中興和基金在6月到9月期間對(duì)該股的增倉(cāng)超過360萬股。但該股二級(jí)走勢(shì)自去年下半年以來不盡人意，股價(jià)自9.28元最高位一路回調(diào)至年初5.7元最低位，機(jī)構(gòu)投資者被套的可能性較大。本輪行情該股隨大盤逐步震蕩回升，期間未有明顯強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，節(jié)后出現(xiàn)首次放量大漲，一方面與近期醫(yī)藥板塊的聯(lián)動(dòng)有關(guān)系，另一方面也極可能為被套主力的借題發(fā)揮，自救的目的較強(qiáng)。該股去年計(jì)劃實(shí)施增發(fā)不超過4700萬A股，在已經(jīng)刊登招股說明書和完成路演的情況下被突然叫停并被調(diào)查，引起市場(chǎng)疑慮，可能成為制約該股短期走勢(shì)的最大不確定性因素。盡管該股業(yè)績(jī)穩(wěn)定，并有一定增長(zhǎng)潛力，但當(dāng)前大勢(shì)對(duì)其走　勢(shì)的壓力未能消除，周二成交量的異常放大并非市場(chǎng)行為，技術(shù)上顯示短線量能過度消耗，連續(xù)大幅上攻的幾率不大，若能沖高回落至7元下方整固蓄勢(shì)后才有繼續(xù)走好的基礎(chǔ)，投資者可適當(dāng)關(guān)注，但不宜追高介入。