新理益低價狂吃國有股記者何磊

　　最近，百科藥業(000627)公告稱，公司第一大股東湖北百科高新投資有限公司(以下簡稱百科高新)擬將其持有的12000萬股國家股轉讓給公司第三大股東上海新理益投資管理有限公司(以下簡稱新理益)，《股權轉讓協議》已簽訂。

　　國有股收購大戶

　　據記者統計，截至2002年9月30日，作為以投資為主業的民營企業，新理益通過協議已經收購國內12家上市公司超過一億股以上的國有股、法人股，目前再吃進百科藥業12000萬股，總數超過22000萬股，即使按1元/股的價格來估算，新理益在收購國有股、法人股上已經投入22000萬元。在目前國有股、法人股不能流通的情況下，新理益竟如此巨資投入，意欲為何？本報記者為此采訪了新理益公司副總經理，本次收購百科藥業的參與者徐毓榮先生。

　　據徐毓榮介紹，由于國有股、法人股都存在流通的預期，因此新理益在流通之前低價大量吃進，擬在流通后高價拋出，從中獲取利潤。在未流通之前，則將部分所持國有股、法人股質押給擔保公司、銀行等金融機構融資。這就是新理益目前的盈利模式。

　　第二大股東被拒董事會門外

　　作為國內資本市場的弄潮兒之一，新理益在近年表現異常活躍，先后通過收購國有股和法人股成為12家國內上市公司前五位大股東之列。特別是在去年年初公司曾與百科藥業通過二級市場大量購入愛使股份(600652)股票，截止2002年3月20日交易結束，兩者合計持有愛使股份5.008%股權，從而形成對愛使股份的舉牌。但隨后，“明天系”主力天天科技和同達志遠再次增持愛使股份，將持股比例提高到5.08%，從而超過新理益和百科藥業的持股，再次成為第一大股東。新理益持有3.16%位居第二，未能進入愛使股份董事會。因為在愛使股份9名董事會成員中，除2席獨立董事以外，其余7席均被“明天系”把持。

　　立志控股百科藥業

　　如今百科藥業再掀波瀾，一向以不做第一大股東為特色的新理益此次卻一反常態問鼎百科藥業第一大股東之位，大有破戒之意。因為盡管這家來自上海的法人股大鱷至少已持有12家上市公司的法人股，但在此之前并未對那一家上市公司控股。因此有觀點認為，從新理益的此次動作來看，它似乎正在力圖打破原有的操作模式。而該公司本次收購行動的操作者徐毓榮先生，在接受記者采訪時也認可了這種說法。

　　徐先生說，之所以公司的運作模式出現調整，主要是由于新理益在過去收購上市公司股權時都未能成為第一大股東，以致對這些公司的具體情況很難了解。大部分情況也是事后從相關公司的公告才能得知。特別是在愛使股份問題上，作為該公司第二大股東，竟然連董事會都未能進入。

　　為了改變這種不利狀況，公司決定選擇幾家上市公司，實現完全控股。之所以選擇百科藥業，徐先生說，主要是新理益在此之前已經是百科藥業的第三大股東，雙方已經比較了解。而且該公司在轉入藥業后，發展前景不錯，再加上當地政府的大力支持，因此，入主百科藥業也就水到渠成。