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本報記者 黃曉琴
“《通知》的出臺將使外資并購更加踴躍”，江鈴汽車?000550?董秘熊中平先生透露，“一旦時機成熟，福特有望增持江鈴汽車股權。”
“《通知》允許外商在付清全部轉讓價款12個月后，可再轉讓其所購的股份，給外資
留出了可能的退出通道，雖然，外資并購上市公司更多是出于戰略上的考慮，一般情況下不會輕易退出，但通道的給出解決了外資的后顧之憂，促使外資更加積極地參與到并購中來。”
暫停了8年的向外商轉讓上市公司國有股和法人股的工作隨著《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人股有關問題的通知》(簡稱《通知》)的出臺重新啟動，在目前外資直接進入我國資本市場尚存在某些政策障礙的背景下，為外資并購開辟了新天地。
《通知》對外商在股權轉讓和再轉讓中的支付方式、收入處分方式都有新的突破，允許已在中國境內投資的外商，經外匯管理部門審批后，用投資所得的人民幣利潤支付股權轉讓價款，同時，外商受讓上市公司股權后，從上市公司分得的凈利潤、股權再轉讓收入等經外匯管理部門批準后也可以依法購匯匯往境外。
“這也是《通知》吸引外資的新亮點”。熊中平先生指出，“除了能吸引境外新的資金投資證券市場外，還能利用一些已經在國內投資并產生利潤的資金。
尤其值得注意的是，新規定改變了以往外資投資境內只能流入不能流出的情況。”在我國目前尚未實行資本項目下的外匯自由兌換的前提下，《通知》對外資投資支付手段及收入處分方式的改變，與近年來我國外匯儲備持續增長是密不可分的，同時也從一個側面反映了我國在外匯管理政策方面將更注重對外資的吸引。
談到江鈴汽車與福特的合資，熊先生說，福特大手筆收購江鈴B股股份，是從戰略的角度出發的，早在江鈴汽車發行B股前，福特就對公司進行了深入的調研，在看好公司發展前景的情況下，通過雙方協議，作為戰略投資者持有公司B股約20%，后在增發B股時再次增持，目前福特持有的江鈴股份占總股本的29.96%。
由于當初的政策不允許外資受讓國有股和法人股，福特選擇了受讓公司的B股達到其“曲線救國”的目的，同時，因為受讓的股份為流通股，所以也不用擔心退出問題。如果江鈴汽車是純A股公司，福特大概也只能“望梅止渴”了。作為戰略投資者，持有的股份達到一定比例時，對于今后的打算往往有一個觀望的過程，最后的決定取決于投資方對公司以后經營情況、盈利能力以及自身的戰略發展需要等因素。
“由于福特入股江鈴是在對公司情況作了大量的研究后決定的，對江鈴汽車的發展較一般普通投資者有全面深入的了解，所以購買江鈴股份的價格也比其他流通股東的價格高。”熊先生介紹說，“雖然福特作為第二大股東與第一大股東持有的股份相差約10個百分點，但在董事會具有同等的發言權，都派有4名董事，這也是福特在近期不急于增持公司股份的重要原因之一。”
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