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葉信才
股民的錢哪去了？這是我們每次翻閱界龍實(shí)業(yè)(600836)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的最大疑問。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在兩市1400多家上市公司中，界龍實(shí)業(yè)每股凈資產(chǎn)調(diào)整前后相差最懸殊，其2001年底為1.81元，而調(diào)整后僅為0.95元！今年中期，公司每股凈資產(chǎn)1.83元，調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)0.86元，再進(jìn)一步下滑。實(shí)際上，公司每股凈資產(chǎn)已低于面值，符合財(cái)務(wù)異常的標(biāo)準(zhǔn)，可以進(jìn)
入ST的隊(duì)伍了。
又是一臺(tái)提款機(jī)
從財(cái)務(wù)上看，每股凈資產(chǎn)相差懸殊的原因無非在三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)凈額、待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)上。從界龍實(shí)業(yè)2001年的資產(chǎn)負(fù)債表可看到，凈資產(chǎn)20240萬(wàn)元，待攤費(fèi)用只為53.4萬(wàn)元，遞延資產(chǎn)212.5萬(wàn)元，與凈資產(chǎn)金額相比尚不為過，最大的“罪魁禍?zhǔn)住笔窃趹?yīng)收款項(xiàng)上：在2001年期末有應(yīng)收賬款10690萬(wàn)元，其他應(yīng)收款17614萬(wàn)元。報(bào)表附注顯示，三年以上的應(yīng)收賬款1404萬(wàn)元，三年以上的其他應(yīng)收款8582萬(wàn)元，甚至有3021萬(wàn)元拖欠5年以上。尤為引人矚目的是，大股東上海界龍?jiān)谄渌麘?yīng)收款上欠款12865萬(wàn)元，且計(jì)提不充分，水分并沒有充分剔除。而在調(diào)整后才暴露出真相，也難怪注會(huì)在2001年度出具了有解釋說明段的無保留意見的審計(jì)報(bào)告，在解釋說明段特意提到大股東欠款問題及壞帳準(zhǔn)備計(jì)提問題。
據(jù)悉，界龍實(shí)業(yè)自1994年上市后共獲12042萬(wàn)元募資，但大股東從1995年起就開始占用上市公司的資金了：1995年，公司其它應(yīng)收款期末余額6151.72萬(wàn)元，其中有大股東因購(gòu)買申鑫大廈16樓辦公房而向上市公司借款1275萬(wàn)元；1996年末，其它應(yīng)收款7580.83萬(wàn)元，其中包括應(yīng)收大股東往來及代墊款共計(jì)3647.62萬(wàn)元，大股東開辦食品公司也向上市公司要了1635萬(wàn)元；1997年，其他應(yīng)收款余額6815萬(wàn)元，其中大股東欠款4267萬(wàn)元。有意味的是，這些借款在年報(bào)中稱1998年底歸還，但1998年大股東的欠款反而上升到9611萬(wàn)元，1999年底又上升到11934萬(wàn)元，2000年為12936萬(wàn)元，到今年半年報(bào)時(shí)還剩12768萬(wàn)元。實(shí)際上，大股東占用資金已超過上市公司歷年來募集的資金12042萬(wàn)元，界龍實(shí)業(yè)也不過是大股東的一臺(tái)提款機(jī)而已。
收回難度較大
目前，管理層對(duì)關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金現(xiàn)象的監(jiān)管越來越嚴(yán)，大股東占用界龍實(shí)業(yè)的錢總要有個(gè)說法。資料顯示，界龍實(shí)業(yè)2002年中期資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)64%，流動(dòng)比率只為1.11，速動(dòng)比率只為0.8，財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化。公司在近幾年的報(bào)表中，也顯示流動(dòng)資金緊張，且短期借款呈直線上升的趨勢(shì)(1998年22122萬(wàn)元，1999年29180萬(wàn)元，2000年31093萬(wàn)元，2001年32993萬(wàn)元。)公司稱是受大股東占用資金影響，融資能力已大為下降。在2001年報(bào)中，公司稱大股東已向上市公司和上海證管辦承諾，到2005年歸還所有欠款。具體還款計(jì)劃為從2001至2005年，年還款分別為1500萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元和歸還所有欠款余額。據(jù)悉，去年大股東已歸還了1580萬(wàn)元，但在今年半年報(bào)尚未見歸還資金的實(shí)際行動(dòng)，只稱計(jì)劃在落實(shí)中。聯(lián)想到1999年就已稱要解決應(yīng)收款項(xiàng)問題，但歷經(jīng)數(shù)年后仍無見效，看來這筆款要收回有一定的難度。
業(yè)績(jī)已受到影響
目前，界龍實(shí)業(yè)的現(xiàn)象很典型，可以說是一個(gè)惡性循環(huán)：上市公司從流通股東手中募集到資金——大股東或關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金——然后又以較高的利率返還利息給上市公司，實(shí)際上大部分仍舊掛在其他應(yīng)收款上——這部分利息收入又沖減了財(cái)務(wù)費(fèi)用——虛增了上市公司利潤(rùn)——然后上市公司又憑著虛增的利潤(rùn)去募集資金——新一輪循環(huán)。
據(jù)悉，大股東1997年就欠界龍實(shí)業(yè)1199萬(wàn)元利息，1998年除上年度所欠利息外，還尚未支付該年度借款利息413.8萬(wàn)元，而累積到2001年底尚欠1996、1997年度借款利息1357萬(wàn)元；尚欠1998至2000年度借款利息901.92萬(wàn)元。今年半年報(bào)時(shí)，公司凈利潤(rùn)同比減少了45.10%，主要是從2002年1月1日起，公司對(duì)控股股東收取資金占用費(fèi)由原來的按銀行貸款利率收取，改為按銀行存款利率收取，因此今年上半年與去年同期相比減少了200多萬(wàn)元。
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