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聯合證券研究所/吳載德
作為唯一一家由國電直接控股的電力類上市公司，國電電力2002上半年實現主營業務收入15.95億元，主營業務利潤4.97億元，凈利潤3.09億元，同比分別增長14.42%、7.5%、11.54%，每股收益為0.375元，同比增長11.61%，表現出穩步增長態勢。
公司業績增長的原因不外乎兩個方面，一是由于報告期內受讓了部分出資權項目，其中有些項目已為公司帶來了效益；另外，公司控股或參股的高科技項目上半年完成利潤總額1316萬元，也為公司利潤增長作出了一定貢獻。
公司近幾年的發展可以用“神速”兩個字來形容，而公司得以實現快速擴張，完全取決于公司第一大股東國家家電力公司的支持。今年上半年公司從大股東處受讓大量的出資權項目，如受讓國家電力公司華東公司及上海市電力公司所持有的上海外高橋第二發電有限責任公司40%的出資權；受讓寧夏電力公司所持有的寧夏石嘴山發電公司20%的出資權等。從目前形勢來看，公司依靠大股東的實力謀求規模快速擴張的步伐不但不會停止，而且有加快的可能，從我國電力體制改革方案中不難看出，國電資產將實施重組，其中發電資產將在全國范圍內重組為4到5家大型電力集團公司，而國電電力依靠特殊的大股東背景有意謀求單獨成立發電集團公司，一旦成功，則國電電力的擴張步伐會更快。
事實上，公司目前正在考慮為其未來資產快速擴張在股權方面作準備，公司中報中披露擬實施10轉增7的股本擴張方案就是明證，此舉一方面保證了公司股本規模與資產規模相適應；另一方面，也為公司未來在資本市場上充分融資作鋪墊。
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