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東北高速董事會日前通過決議，擬發行10億元10年期的企業債券，籌集的資金將全部用于國道主干線--哈爾濱繞城公路西段工程和長春至松原段工程。值得注意的是，東北高速是首家要發企業債的上市公司，為此，本欄目記者對這家公司進行了采訪。
記者：作為上市公司發行企業債好像以前沒有先例，你們為什么選擇這樣一種融資方式呢？
徐鵬(東北高速公路股份有限公司董事會秘書)：中國的證券市場，目前在企業融資這塊，應該說也受到了一定的限制。大家也知道，增發前幾天已經停止受理了，那么配股呢，也有很長的程序要走，融資的力度又不夠，而企業的發展戰略我們不能等，我們不能等這個資金，我們確實有這種融資的需求，不是為了單純的融資而融資。
徐鵬表示，東北高速決定發企業債，也考慮了這是可選擇的一種較低成本的融資方式，比利用銀行貸款融資成本要低。這次公司計劃投入5.4億元建設的哈爾濱繞城公路西段是兩條國道主干線的過境公路，它將對哈爾濱申辦2010年冬奧會提供有力的支持；另外投入4.6億元建設的長春至松原段公路是吉林省內一條重要的國道支線，將對活躍地方經濟具有重要的意義。公路收費的增長有賴于交通流量的增長，這方面目前的情況又如何呢？徐鵬說，黑龍江和吉林畢竟和沿海地區還是沒法相比的，增長還是比較緩慢的，所以最近幾年交通流量的增長就不如前幾年增長那么快，因此從他們的收費情況也能基本反映地方經濟發展的速度。
東北高速準備參與投資的這兩條公路已經在去年春季開工了，預計2004年可以建成通車，那么它的投資回報大致應該處于什么水平呢？徐鵬介紹說，作為東北的公路，又特別是黑龍江、吉林的公路，已經處于經濟的末梢了，它不可能達到百分之十幾的回報率，但是作為企業債券，他們還是非常有信心的，能夠還本付息，并且留有結余。
記者：目前發債工作的進展情況怎么樣，是否還存在一些不確定因素呢？
徐鵬：應該說有一些不確定因素，因為我們發行企業債券，不是我們想發行就發行，有一些國家的相關的政策，有一些相關的程序，我們必須遵守。像我們經過董事會、股東大會內部程序之后，我們要報給相應的行業主管部門，再報給國家計委，國家計委再報到國務院，在這個過程中審批，就會對我們企業的償債能力進行評估。
徐鵬表示，由于募股資金全部到位，上半年公司主營業務的收入會有進一步的增長，但是受所得稅政策調整的影響，公司的利潤增長與去年同期相比將大致持平。另外，公司對投資主營以外的項目，目前仍持比較謹慎的態度。
發企業債是上市公司拓寬融資渠道的一種新的探索，對此，西南證券的行業研究員孫力干認為，目前人民銀行對企業發債的償債能力審核較嚴，證監會也會面臨著一個新的監管課題，因此東北高速能否發債成功還存在一些未知數。
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