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▲地處北新材料園內,擁有得天獨厚的政策、技術、人才、研發、資金等許多優勢。
▲主導產品產業規模大,競爭優勢明顯。未來隨著房地產業的快速發展和奧運會各項設施建設的全面鋪開,公司面臨著良好的發展機遇。
▲積極投資前景非常廣闊的高科技新材料,未來將成為公司新的利潤增長點。
一、依托北新材料園優勢突出
北新建材地處國家正在建設的北新材料園區內,該園是北京所確定的四大高新技術產業基地之一,是北京新材料基地的第一個科技園。北新材料園的主要功能定位在新材料企業孵化基地、新材料行業留學生創業園、砷化鎵第二代第三代半導體材料、人工晶體等高新材料技術產業化、納米材料生產和相關技術研發、生態建材及物流配送等,預計到2005年總收入將達到50億元,利稅2億元。這為北新建材新型建材產品的開發,提供了得天獨厚的政策、技術、人才、研發、資金等許多優勢。
二、主導產品行業領先
北新建材新型建材產品品種較多,產業化程度較高。其主要產品包括紙面石膏板、輕鋼龍骨制品、巖棉制品、礦棉制品、塑鋼門窗、高檔涂料等,其中許多產品在行業內處于領先地位。
紙面石膏板的收入占公司主營業務收入約50%左右。北新建材現擁有兩條設計生產能力為年產2000萬平方米,具有90年代先進水平的自動化大型石膏板生產線,是目前國內最大的紙面石膏板加工廠。“龍牌”紙面石膏板為北京市名牌產品,在國內具有較高的市場占有率,1994年最高曾達到55%左右。隨著國內石膏板市場日趨激烈的競爭,其市場占有率逐年下降,但目前仍達到30%左右。
公司所生產的“龍牌”輕鋼龍骨包容歐美、日本體系,選料精良,品種齊全,質量卓越,是國內同行業中唯一獲得國家銀獎的產品。“龍牌”輕鋼龍骨采用進口先進設備,年產龍骨5萬噸,產品質量保證體系通過ISO9002國際認證。
1998年11月與北京化二(000728)合資組建了北新建塑有限公司,涉足前景非常看好的塑料型材和塑鋼門窗。目前公司擁有全套引進德國先進設備和技術,我國規模最大的塑料門窗型材和自動化成窗生產線,每年可生產PVC塑鋼門窗型材2萬噸,年生產塑鋼門窗40萬平方米。
公司所生產的“龍牌”巖棉制品是以精選玄武巖為主要原料,經高溫熔融,由高速離心設備制成無機纖維后,再加入特制粘結劑和防塵油而制成的新型輕質保溫材料,廣泛應用于建筑業、工業及造船業的吸聲、隔熱、節能保溫工程。公司現擁有兩條從國外引進的巖棉生產線,年生產能力40000噸,是國內最大的巖棉制品生產廠家。
公司生產的“龍牌”礦棉裝飾吸聲板,是新一代安全環保型綠色建材,各項性能指標均達到國際先進水平。目前公司擁有一條在生產技術和產品質量等方面都具有90年代末國際先進水平的生產線,年產800萬平方米礦棉板,是世界上最大的生產線之一。
三、涉足前景廣闊的高科技新材料
近年來公司通過配股及自籌資金等,依托中關村北新高科技材料園區的各項優勢,投資特種晶體新材料、光纖傳感技術領域、金剛石薄膜等前景廣闊的高科技新材料,未來將成為公司新的利潤增長點。
公司與中非人工晶體研究所、科技型中小企業技術創新基金管理中心等單位共同投資組建了“爍光特晶科技有限公司”。該公司主要從事特種晶體新材料光功能多晶體和聲表面波器件用人造水晶的研發、生產和銷售。公司設計生產能力為年產4萬片光功能多晶體和年產7噸聲表面波用人造水晶。光功能多晶體用途非常廣泛,市場前景廣闊,特別是大屏幕高清晰度投影電視就為其提供了巨大的市場。而聲表面波器件用人造水晶是移動通訊產品的主要材料,預計未來5-10年內年需求平均增長率將超過50%。北新建材所建設的年產7噸人造水晶及制品生產線,未來在替代進口,滿足市場需求的同時,將為公司創造較好的經濟效益。
另外公司還投資參建武漢工大光纖科技股份有限公司,主要生產銷售光纖傳感技術系列高科技產品；投資參股北京天地東方超硬材料有限責任公司,該公司主要生產經營超硬材料及制品、專用設備及輔件。
四、行業看好發展機遇大
國家“九五計劃和2010年遠景綱要”中明確提出：“要大力增加優勢產品,開發和推廣新型建材及制品,限制粘土磚的生產和使用,生產新型墻體材料”。在建材工業“十五”規劃中,也強調了“十五”期間新型建材是我國建材行業的發展重點。我國國民經濟的平穩增長和人民生活水平的日益提高,給新型建材工業帶來了巨大的市場。擴大內需,加快基礎設施建設和住宅建設,都將對新型建材工業發展產生較大的推動作用。未來幾年我國還將進一步加快城市建設和舊城改造的速度,裝飾裝修業的發展也為新型建材工業的發展帶來機遇。
作為新型建材行業的龍頭,北新建材將直接受惠于行業的快速發展。近幾年經營業績穩定增長,2000年和2001年主營業務收入分別比上年增長19.25%和58.54%,2000年和2001年主營業務利潤分別比上年增長19.25%和44.97%。近期剛剛披露的2002年一季度報告也顯示,公司主營業務收入和主營業務利潤繼續保持快速增長的勢頭。可以預見,未來隨著房地產業的快速發展和北京奧運會各項設施建設的大規模鋪開,將為公司提供了良好的發展機遇,并積極推動經營業績的提升。截止2001年底,金鑫基金和普惠基金列公司第二、第三大股東,共持有1061萬股,占流通股本比例達9.30%,也說明公司具有良好的發展前景。
五、投資風險提示
1、公司目前的主導產品面臨著激烈的市場競爭,未來利潤率將會有所下降。
2、公司新材料產品對利潤貢獻的大幅增長還有待時日。
3、公司2001年推出10送2股轉增8股的分配方案,股本的大幅度擴張,將給今后的每股收益增長帶來較大的壓力。
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(東方證券研究所滕軍)
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