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繼2000年通過股權轉讓引入新股東后，公司又于2001年實施了資產剝離，完成了由商業向房地產行業脫胎換骨式的產業轉型。
實力雄厚的第一大股東為公司帶來了民營、外資和京滬房地產公司的概念，并為公司帶來持續發展的能力。
公司目前的主營房地產業務將是今后幾年內我國擴大內需宏觀政策的主要受惠行業之一。
公司經營的京、滬兩地房地產開發將受惠于兩地的奧運和申博活動，未來相當一段時間內公司都將處于迅速擴張、業務收入增長較快的時期，公司有望成為京、滬兩地的房地產龍頭企業之一。
一、主營業務：資產重組后主業突出
公司是2001年由上海世茂投資發展有限公司借殼原萬象集團而上市的。原萬象集團2000年凈利潤-3648.8萬元，同比下降153.99%，每股收益-0.15元，在競爭日益加劇的商業領域，公司的經營已現疲態。世茂投資入主以后，2001年2月出售了上海恒源祥絨線有限公司等七家子公司的股權，2001年3月公司又與第一大股東合作投資成立了上海世茂建設有限公司。目前的主營業務已由原先的商貿零售轉為房地產的開發與銷售。新股東主要為公司注入了兩大房地產開發項目：
(1)上海浦東新區金橋S15地塊世茂金洋花園(世茂湖濱花園)項目。該項目占地面積約14萬平方米，分二期滾動開發。項目所處地區是上海空氣指數最好的區域，并將依托周圍湯臣高爾夫球場、浦東世紀公園等業已形成的良好生態環境，建成一個中高檔的小高層及聯體別墅小區。為此公司更改了募集資金的投向，將1998年10577萬元的配股募集資金中的7415萬元投向該項目。
(2)北京呼家樓商務居住綜合區(CBD)的開發項目。該項目是公司投資8000萬以40%的股份，作為主要投資方與首創航宇經濟發展有限公司、首創朝陽房地產三方共同投資興建的超大項目，總建筑面積達118.5萬平方米。其中公寓住宅67萬平方米，寫字樓44萬平方米，商業區3萬平方米。該項目作為公司的長線項目，原計劃在10年內完成，但隨著北京申奧的成功，CBD大開發進入實質性高速發展階段，呼家樓項目進度也將加快，有望在五、六年內完成。因此，該項目將成為公司未來相當一段時間的持續收入來源。
(3)重新啟動萬象國際廣場項目。該項目是原萬象集團投資失誤的項目，萬象集團占股份55%，歷時四年多、耗資11億余元，卻僅完成了三層地下工程，萬象集團因此背上長期負債7.57億元。但該項目作為中華第一街南京路上的標志性建筑，總建筑面積14萬平方米，主體建筑高333米，建成后將作為一家超五星級酒店。目前該項目已重新開工，將成為公司又一個新增長點。
公司目前的房地產開發項目都處于上海和北京兩大中心城市，所開發的項目都是在當地市場頗具影響力的規模較大的項目，而這兩大城市的城市建設又將受申博和奧運兩大利好的影響，因此，無疑將大大有利于公司未來房地產業務的發展。
二、競爭優勢：大股東實力雄厚
公司競爭優勢主要體現在第一大股東身上。上海世茂投資發展有限公司注冊資金3億元人民幣，其中2.8億是由具有港資背景的實力雄厚的民營企業許榮茂家族的世茂集團投資，因此世茂投資可以被看作是世茂集團進軍上海房地產市場的的一個跳板。而公司背后真正的大老板許氏家族在香港和內地的房地產界都具有相當的影響力，并且與北京、上海地方政府都有著良好的關系。從1995年到1999年間其在內地的房地產開發累計投資已達40億元，尤為難得的是在房地產市場談不上景氣的那幾年，許氏的海外投資集團所開發的項目卻是開發一個樓盤就成功一個樓盤，如在北京開發的亞運花園、華澳中心、御景園、紫竹花園等皆成為北京房地產界備受矚目的項目。
從2000年開始，許氏企業集團開始將投資的重心由原先放在北京而轉移到了上海。由世茂集團旗下的上海世茂房地產有限公司投資開發的“上海世茂濱江花園″項目以優良的設計、高貴的品質成為目前上海最高檔的明星外銷樓盤之一，售價達到了2000美元/平方米，引來了眾多社會名流的爭購，第一期已為集團帶來15億元的銷售收入。其火爆的銷售為″世茂″樹立起了良好的房地產品牌，也為公司其他樓盤的順利銷售帶來了良好的預期。從長遠來看，世茂集團在北京和上海兩地的土地儲備分別達2000萬平方尺和1000多萬平方尺，集團2002年預計售樓盈利將達50億元。背靠著這樣一位重量級的大股東，無疑會為公司今后的房地產開發項目來源提供有力的保障。而這一點對一個房地產企業形成持續發展的能力來說正是十分重要的關鍵所在。
三、財務狀況：負債減少，資產質量提升
公司第一大股東對公司的支持不僅體現在業務發展方面，還體現在公司財務狀況的改善方面。主要表現在：
(1)萬象帝王百貨項目的終止和清算。由于投資不慎，由原萬象集團和美資企業長龍公司合作經營的萬象帝王百貨，長龍公司欠萬象集團債務數千萬元。世茂投資入主前，斷然決定中止了此項合作，并對帝王百貨予以清算。雖然目前還有1600多萬債務未予歸還正在對簿公堂，但是位于南京路上的這一塊房產已經收回，虧損也止住了，而這項資產未來如被盤活，又將成為公司的一大潛在利潤之源。
(2)萬象國際廣場項目的股權收購。世茂投資收購了原萬象集團所持萬象國際廣場55%股權中的6%和上海國際信托投資公司所持的45%股權。大股東的這一舉措首先使公司從中獲得了900萬元的轉讓收益；其次，由于此前該項目的巨額銀行貸款投入及長時間的停工，成了原萬象集團的沉重包袱。通過一系列的股權轉讓后，世茂投資以其持有的世茂股份6250萬股股權等資產作為抵押，將原由上市公司擔保的8億多元銀行貸款，轉由世茂投資擔保。這樣一來雖然公司的總資產由16.56億元收縮至5.69億元，但同時負債也由11億元減至1億元，或有負債由10億元減至2億元，還可以使上市公司以45%的股權以權益法享受該項目未來的收益。
(3)資產剝離。新股東入主后，以9200萬元的價格轉讓了與目前主業無關的恒源祥絨線有限公司等七家子公司的股權，獲得4467萬元的轉讓收益。
四、發展前景：行業整體環境趨暖
1、宏觀面：2002年擴大內需仍是經濟工作的重中之重。而內需的擴大很大部分將體現在房地產需求的增長上，房地產業在國民經濟中的地位將越來越重要。
2、政策面：連續8次降息及降低個人住房公積金貸款利率水平，對典型的資金密集型房地產行業，為房地產公司營造出了良好的經營環境，無疑將起巨大的推動作用。
3、市場面：按”十五"規劃，到2005年我國人均住宅面積將達22平方米，到2010年將達25平方米，而到2000年底，我國的人均住宅面積為20.4平方米。再考慮到未來十幾年里城市化的進一步加快，因此，不難看出房地產業未來的總體需求將是非常巨大的。
五、風險因素：不容忽視
1、房地產開發資金投入大，周期較長。雖然目前我國正處于利率水平較低時期，但隨著全球經濟的復蘇，未來幾年內我國不能排除面臨升息的可能。
2、由于房地產行業進入壁壘較低，行業的復蘇也使得投資房地產的企業增多，帶來了行業競爭的加劇，總體利潤趨于平均化。該股股價近期雖有所回升，但與同類板塊相比并不算高，未來隨著業績的進一步改善，中、長線可繼續看好。
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