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導語：
經過記者一個多月的深入調查發現，對于福建福聯、也就是現在的神龍發展來說，它不僅象前兩集我們提到的那樣，存在著"關聯之迷"，享受過"盤剝之狠"，未來還將面臨著"發展之憂"。請看《財富中國》記者的獨家報道。
出鏡：
資金被占用、擔保和短期借款，在國內的上市公司中，相當一部分企業在這三方面都或多或少的存在著某些問題，但是在這三方面同時都存在問題，而且問題還相當嚴重的也許就不那么好找了。然而，對于福建福聯，也就是現在的神龍發展來說，這幾重危機在它身上卻都無一例外的，而且是非常嚴重的出現了。
出字幕：
第一重危機：資金被大量占用解說：
記者經過艱難的調查，掌握了大量的數據，自從1998年福建福聯的大股東神龍集團入主以來，福建福聯一直存在著被控股股東、控股股東下屬子公司以及記者曾經專門介紹過的潛在關聯企業占用上市公司大量資金的情況(上滾屏1)。
年份資金占用方占用金額1998年大股東及其大股東關聯企業1800萬1998年潛在關聯企業8600萬1999年大股東及其大股東關聯企業1。07億1999年潛在關聯企業7400萬2000年大股東及其大股東關聯企業1。08億2000年潛在關聯企業3500萬2001年中期大股東及其大股東關聯企業6400萬2001年中期潛在關聯企業7300萬解說：
從中可以看出，1998年、1999年、2000年和2001年中期，(上柱狀圖2)神龍集團、神龍集團控股子公司及其潛在關聯方占用的資金金額分別為1。04億、1。8億、1。4億和1。37億，幾乎都在同期公司經審計后凈資產的50%以上。尤其要指出的是，潛在關聯企業主要是指"福州達勇貿易公司"、"福州中威實業有限公司"和"上海中豪實業有限公司"。據記者的了解，福州達勇的法人代表是福建福聯正副董事長陳克恩、陳克根兄弟的同村老鄉，而福州中威是陳氏兄弟控制的另一家上市公司ST中福的第二大股東，上海中豪的法人代表周敏凱則同時也是福建福聯另兩家關聯企業的法人代表。
同期：
財務分析專家、高級財經記者賀宛男：這里鉆了一個空子，因為按照一般的說法，關聯企業的錢是我投資的，或者(關聯企業)法人代表是(上市公司)大股東的代表。那么(神龍發展)采取換一個法人代表的形式不是大股東，另外找了一個人，錢不是我直接給它的，可能繞了幾道彎，再轉移到(企業)那里，采取這樣的一種做法，這些公司就是你所說的所謂的潛在關聯企業，那么(投資者)所能讀到的只是在關聯交易中關聯企業所占資金很少，但是不知道背后還有這么多(潛在關聯企業)，所以這種做法危害更大一些。
出字幕：
第二重危機：巨額擔保如何化解解說：
據記者掌握的資料顯示(上板子3)，截止2001年中期，公司凈資產為2。4億元，而福建福聯的對外擔保總額就達到了2。07億，已經占到了公司同期凈資產的85%左右。其中，已經逾期的金額為4000萬元以上，即將到期的為1。5億元左右。到時，如果福建福聯對外擔保的這些公司一旦有些"風吹草動"，必然會引起訴訟，對此，記者實在不知道福建福聯會施展什么神通來化解這一危機。
出字幕：
第三重危機：短期借款怎么還解說：
對于福建福聯來說，其債務結構一直都非常不合理，短期借款的金額相當巨大，(柱狀圖4)：1999年為25511萬元，2000年中期為28793萬元，2000年底為54969萬元和2001年中期的38480萬元。都超過了福建福聯2。4億的凈資產。從中可以看出，(上板子5)福建福聯2001年下半年要歸還的短期借款為2。6億之巨，再加上它即將到期的擔保1。5億，一共為4個億左右，而福建福聯的2001年中報顯示，該公司的現金資產僅為6000萬元。對于福建福聯所面臨的資金被大量占用、巨額擔保難以化解、短期借款無力償還的三重危機，業內人士指出同期：
財務分析專家、高級財經記者賀宛男：這三方面，如果走了第一步肯定會有第二步，也肯定會有第三步，這三方面缺一不可，作為大股東大量占用上市公司資金，或者通過大股東的關聯企業、潛在關聯企業占用上市公司資金。占用后，上市公司沒錢了，上市公司只好到銀行貸款，這是第二步，第三步呢是必然的，正因為大股東和大股東關聯企業自己的情況不那么好，自己沒有辦法貸到款，如果一定要貸款的話，它只有請上市公司給它做擔保，所以這樣上市公司就面臨著雙重問題，一個就是自己去作了貸款，自己作了貸款后逾期了，銀行要罰息，銀行就強行要(上市公司)還貸款，第二個就是替別人去做擔保，又逾期了，就要被追究連帶責任。所以說上市公司有負債和或有負債雙重債務，加上自己的資產又被別人占用，上市公司就處于一種非常危險的境地了。
出鏡：
從去年底開始，當記者結束對福建福聯的調查時，已經是2002年的2月初了，還有幾天就到福建福聯，也就是現在的神龍發展公布2001年年報的時候了，對于記者提出的"關聯之謎""盤剝之狠"和"發展之憂"，這份年報上又會涉及多少呢？廣大投資者將拭目以待。
《財富中國》記者福州、上海兩地聯合報道主持人：
在記者結束調查幾天后，2月6號，福建福聯、也就是現在的神龍發展公布了公司2001年的年報，然而在這份年報中，對于記者所提出的"關聯之謎""盤剝之狠"和"發展之憂"并沒有絲毫的改善跡象，反而有變本加厲的趨勢。明天我們將請到業內著名的財務分析專家共同為廣大投資者來解讀福建福聯的這份年報。
有人在狂“玩”神龍發展(之一)
有人在狂“玩”神龍發展(之二)
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