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青海證券黃碩
我們依舊將熱情傾注在那批底部放量的上海本地股身上，有嘉寶實業、新亞股份作先鋒之后，其余的上海本地股亦增添了信心，大眾交通(600611)便是其中一例。從8元起步，如今已近10元左右，從底部起來曾連拉5根大陽線，反彈力度達近25%，讓人嘆為觀止�；蛟S有的投資者會疑惑：“大眾交通，不就是剛完成增發的那只股票嗎？”是的，大眾交通此輪反 彈的故事就得從一個多月前的增發說起……
增發中的可圈可點之處
在上次的增發方案里，我們已經發現了大眾交通那個擅長變通的優點———很巧妙把增發方案處理成“增發其外、配股其里”的配股方案。(1)數量銳減：2001年3月份的預案中，發行數量是：不超過6000萬股，此次，最后確定發行股數量為3285萬股；(2)具體操作“同”配股方式：采用向老股東上網定價、按10比3比例配售的方式，未認購股份由承銷團包銷；(3)增發價遠低于市價：此次實際增發價僅為6.8元／股，與方案亮相當時的市價(約12.6元)相差45%左右，當然不愁發不出去。
這個成功的增發為大眾交通帶來了2億多元的寶貴資金，大大提高了它的資產質量，并且它還為市場帶來了一顆專治大眾交通業績的“定心丸”，那就是———
增發中透露出2001年業績喜訊
這一段時間，正值2001年報披露期間，業績好壞或是預喜預虧都會給股價帶來極大影響。大眾交通在去年12月披露的增發說明書里，已經預先披露了2001年業績，這避免了市場所擔憂的“年報地雷”的風險。雖然這僅是一個供參考的預測數，但是極具參考性———2001年凈利潤預測完成2.09億元(較上年略有增長)，按增發后總股本攤薄計每股收益0.35元(與上年相等)。假如能如期完成這個利潤預測的話，那么，目前不足10元的大眾交通還是很具吸引力的。
或許有的投資者對每股收益這個指標還不是太放心，想尋找一只現金流充裕的、實實在在的好股票，那么，大眾交通再合適不過，因為它的最大優勢在于———
現金流非常充裕
大眾交通在上海出租車市場占有率中排名第二，它的特色在于現金流充裕。公司通過經營活動產生的現金凈流量由1998年的1.4億元、1999年的2.4億元增加至2000年的3.6億元，呈逐年上升的態勢，年增幅在50%左右。2000年它的每股收益0.34元，但它的每股經營活動的現金凈流量卻高達0.64元，2001年中期每股收益0.20元，但每股經營活動產生的現金流量凈額卻高達0.78元，這在深滬兩市千余家上市公司中實屬罕見。
雖然我們對大眾交通的行業現狀和增長潛力略有些擔心，畢竟上海市出租車總量近4.3萬輛，基本達到發達國家和地區的水平，市場接近飽和。對目前已擁有15%出租車市場占有率的大眾交通業說，它的發展潛力的確很有限。但是就目前的二級市場標準來看，大眾交通的底氣十足———1.4億股的流通盤子適中，2001年的業績有保證，目前10元左右的價位亦不算高。
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