|
本報記者 駱曉鳴
2.16億元的資產，每年竟能為公司直接和間接帶來2.09億元的效益！這種天上掉餡餅的好事馬上就要降臨到大冶特鋼(000708)中小股東們的頭上了。
大冶特鋼定于12月15日召開的臨時股東大會將審議受讓大股東冶鋼集團有限公司兩宗 資產的議案。雖然公司一再強調，本次關聯交易有助于優化生產工藝流程，降低生產成本，提高公司盈利能力，減少關聯交易等等，但明眼人仍不難發現，上述議案若更名為“關于大股東冶鋼集團有限公司以資產抵債的議案”也許才更為準確。
因為大冶特鋼2001年中期報告顯示，因關聯交易及其他因素而導致控股股東冶鋼集團占用公司資金達5.14億元。這個數字尚未計入大股東下屬企業對大冶特鋼的欠款，但5.14億元已經相當于大冶特鋼上市及配股兩次募集資金總量的70%。
此次公司擬受讓的這兩宗資產包括鐵水紅送熱裝節能技改工程和2號合金鋼連鑄機在建工程。公告稱，鐵水紅送熱裝節能技改工程已經竣工投產，工程包括鐵水熱裝主體工程一座及相應的原料場、燒結設備、煤粉噴吹設施、鐵水熱送設備及其配套、公用輔助設施。截止2001年10月31日，該工程賬面資產總值為人民幣14434萬元，工程達產后可年新增稅后利潤人民幣2404萬元。
2號合金鋼連鑄機在建工程主要包括合金鋼連鑄機一臺、連鑄機高效化配套設備和公用輔助設施。該項目投資概算為人民幣8706萬元，項目建成達產后可新增稅后利潤人民幣3282.64萬元。截止2001年10月31日，該項目已完成7125萬元的工程量。公司收購資金合計為21559萬元，每年新增稅后利潤合計達5686.64萬元，投資利潤率高達26.4%。
但這還不是全部！據獨立財務顧問報告預測：鐵水紅送熱裝節能技改工程投產后，不僅每年可直接增加產鋼量6.5萬噸，可直接增利1360萬元，而且還可以通過節能降耗降低成本9550萬元。這樣大冶特鋼只需付出14434萬元，今后每年便可以坐享10910萬元的總收益。2號合金鋼連鑄機在建工程的回報似乎更加誘人。獨立財務顧問報告預測，這個總投資8706萬元的工程投產后，年降本增效高達9970萬元。上述兩項工程投產后，合計年降本增效20880萬元。
常見的情形是，用于抵債的資產都不會是什么好資產，但大冶特鋼這回似乎是個例外。因為大股東抵出的資產不僅每年能直接帶來5000多萬元稅后利潤，而且還能使整個股份公司的生產成本下降14000多萬元，可見該資產不僅優質高效而且對大冶特鋼生產效率的提高似乎至關重要。大冶特鋼簡直就是撿回一個大金娃娃。
但事實果真如此？另一家鋼鐵企業的負責人告訴記者，大冶特鋼公告所言幾乎是不可能的：首先，特鋼企業的利潤率普遍低于普鋼，而普鋼企業成批量生產的鋼鐵品種中銷售利潤率最高的不超過20%，大冶特鋼的主營業務銷售利潤率也印證了這一點。大冶特鋼1998-2000三年間公司主營業務的銷售利潤率分別為14.5%、11.7%、6.55%，顯示公司主營產品利潤逐年下滑。兩個收購項目稅后的投資利潤率竟高達26.4%，與公司近年狀況和行業平均水平均嚴重偏離，顯得有悖常情。
其次，對于一條鋼鐵生產線上的某一個裝置而言，其產權關系的改變并不會改變該裝置的贏利能力，因此已經投產的鐵水紅送熱裝節能技改工程進入股份公司后能降低成本上億元的說法顯然有點兒戲。
清醒看世界 評2001年十大新聞贏掌上電腦MP3大獎
| 
