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本報(bào)記者 劉巧云
作為全國(guó)百貨業(yè)最早的上市公司，鄂武商(0501) 一直在擁有4家商業(yè)上市公司的武漢商界擔(dān)綱領(lǐng)跑者的角色，公司銷售額連年大幅度增長(zhǎng)，每到晚上和周末，其旗下各大賣場(chǎng)人氣旺盛，生意火爆，在最新的全國(guó)大商場(chǎng)排名中，鄂武商主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額也位居第四。
然而，今年中期，鄂武商凈利潤(rùn)卻同比下滑57％，公司發(fā)出了業(yè)績(jī)預(yù)警，據(jù)公司三季度的數(shù)據(jù)表明，這種下滑勢(shì)頭仍未有明顯改觀。在銷售額連續(xù)增長(zhǎng)的情況下，鄂武商的利潤(rùn)哪去了？
公司董事長(zhǎng)毛冬聲近日在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，由于公司近幾年來(lái)固定資產(chǎn)規(guī)模增量太大，由此產(chǎn)生的銀行債務(wù)和資產(chǎn)折舊吃掉了不少利潤(rùn)，鄂武商目前呈現(xiàn)出一種“旺銷不旺財(cái)”的態(tài)勢(shì)。
據(jù)毛冬聲介紹，目前有總計(jì)達(dá)13億元的銀行債務(wù)壓在鄂武商頭上。鄂武商大規(guī)模舉債主要發(fā)生在最近三年，三年間貸款總額增幅達(dá)96.9％。毛冬聲說(shuō)，大規(guī)模舉債實(shí)際上是公司三年前的一次配股留下的后遺癥。1997年11月，鄂武商進(jìn)行了一次毛冬聲認(rèn)為“不成功”的配股。按每10股配3股的方案，鄂武商預(yù)計(jì)募資5.99億元。但在實(shí)施時(shí)，國(guó)家股股東和社會(huì)法人股股東放棄配股權(quán)。此次配股實(shí)際募集資金僅2.1億多元。
因募集資金不足，鄂武商的配股項(xiàng)目“世貿(mào)購(gòu)物中心工程”資金缺口達(dá)5億多元，為保證工程進(jìn)度，公司三年間陸續(xù)向銀行申請(qǐng)貸款支持，從1998年至去年底，鄂武商共增加貸款6.17億元，公司貸款總額達(dá)12.54億元。
配股項(xiàng)目“世貿(mào)廣場(chǎng)購(gòu)物中心”的完工，使鄂武商完成了旗下三大商場(chǎng)的“扎堆工程”，這一成功舉措使公司銷售額近兩年呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的勢(shì)頭，從1999年的16.6億元上升到去年的20.11億元，今年1至8月，鄂武商已實(shí)現(xiàn)銷售額28.61億元，同比去年增幅達(dá)44.5％。但在旺銷的同時(shí)，沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)壓得鄂武商有點(diǎn)喘不過氣來(lái)，公司的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從1999年的3118萬(wàn)元下滑至去年的2832萬(wàn)元，今年中期僅獲凈利潤(rùn)604萬(wàn)多元。
據(jù)毛冬聲介紹，今年頭8個(gè)月的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)總額為8415萬(wàn)元，但僅利息支出就高達(dá)4545萬(wàn)元，債務(wù)竟吃掉了利潤(rùn)總額的54％。
固定資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)的同時(shí)，資產(chǎn)折舊也大幅增加，據(jù)介紹，今年頭8個(gè)月，折舊計(jì)提也吃掉了利潤(rùn)2000多萬(wàn)元，房產(chǎn)稅上繳也達(dá)1000多萬(wàn)元。
如何走出“旺銷不旺財(cái)”的境地？鄂武商從今年開始著手進(jìn)行商業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。董事長(zhǎng)毛冬聲介紹，由于大型商場(chǎng)的規(guī)模和利潤(rùn)已無(wú)多大挖掘空間，鄂武商今年已從過去主抓零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向批零兼顧，大規(guī)模發(fā)展量販業(yè)態(tài)，第一步計(jì)劃在省內(nèi)及武漢開設(shè)10家大型量販店，今年已開設(shè)了3家。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將主要是淡出房地產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入旅游業(yè)，通過開發(fā)長(zhǎng)江樂園項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)商業(yè)與旅游業(yè)的嫁接。
另外，毛冬聲認(rèn)為還急需在資產(chǎn)的流動(dòng)性上做文章。最近，公司對(duì)前幾年為武漢華信房地產(chǎn)公司籌措的一筆高達(dá)2億多元的貸款拿出了還款方案，鄂武商將武漢華信房地產(chǎn)公司的房產(chǎn)，以抵償方式逐步變現(xiàn)，償清銀行貸款。這是資產(chǎn)流動(dòng)所走的第一步。
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