因?yàn)樽黾賻ざ�名震天下�?a href=http://whmsebhyy.com/nz/ygx/index.shtml target=_blank>銀廣夏最近又成為了人們關(guān)注的焦點(diǎn)，這一切都緣自一家名叫深圳發(fā)特的公司。10月19日，銀廣夏發(fā)布提示性公告稱，公司4家法人股股東已經(jīng)與深圳市發(fā)特實(shí)業(yè)有限公司簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓及托管意向書》，將總計(jì)8100萬股、占銀廣夏總股本16.04%的股份，以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓給深圳發(fā)特實(shí)業(yè)有限公司。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，深圳發(fā)特就將成為銀廣夏第一大股東。

　　在隨后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，深圳發(fā)特公司表示：作為民營(yíng)企業(yè)，以前的做法比較低調(diào)，這次是他們?cè)诿襟w前第一次集體亮相。話語中頗有一番大展宏圖之志。那么拯救銀廣夏的發(fā)特公司是一家怎樣的公司呢？它用什么來重組銀廣夏？本欄目記者就信用程度，資金情況和資產(chǎn)質(zhì)量三個(gè)方面對(duì)這家公司展開了調(diào)查。

　　在記者到達(dá)深圳發(fā)特公司的當(dāng)天，副總經(jīng)理賴志林行色匆匆地表示：下午他即將飛赴銀川，與銀廣夏的重組正在緊鑼密鼓地進(jìn)行；并強(qiáng)調(diào)說：銀廣夏目前主要面臨的是信用危機(jī)，需要一家素質(zhì)好，道德水平高的公司來進(jìn)行重組，發(fā)特公司就是這樣一家企業(yè)。為了探明真相，記者展開了調(diào)查。在深圳工商局的檔案室里，發(fā)特公司的法人代表一欄，出現(xiàn)了證券業(yè)一個(gè)熟悉的名字——馬勇。

　　馬勇、馬驤是兄弟二人，被圈里人稱為大馬、小馬，是馳騁在證券業(yè)的重組高手。讓我們先來看一看馬勇馬驤在海南的創(chuàng)業(yè)歷程。1992年，馬勇創(chuàng)辦國(guó)泰實(shí)業(yè)發(fā)展總公司，1995年，海南國(guó)泰實(shí)業(yè)投資有限公司成立，它是國(guó)泰發(fā)展總公司的全資子公司。1997年，海南國(guó)泰闖入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，入主海南海德紡織實(shí)業(yè)股份有限公司。瓊海德成為馬勇進(jìn)行資本運(yùn)作的第一塊試驗(yàn)田。經(jīng)過幾年的發(fā)展，這里到底經(jīng)營(yíng)得如何呢？在海口市海德股份公司的職工大院內(nèi)，我們卻聽到了這樣的聲音。

　　職工哭訴說兩個(gè)姓馬的馬總來就全部把這個(gè)廠全部搞壞了。職工幾個(gè)月都沒有領(lǐng)工資，他們?cè)谶@里是想以海德廠為家庭，但是領(lǐng)導(dǎo)不為他們著想，他們都很心痛。

　　沒有了生活來源，職工們可做的就是在院子里搭起了雞蓬，盡管養(yǎng)雞是不允許的。但職工們說：家里快要揭不開鍋，這實(shí)在是萬不得已。幾年間，國(guó)泰甚至拖欠職工的養(yǎng)老，醫(yī)療等最基本的社會(huì)保障金。據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志的披露，1997年，馬勇打了一個(gè)時(shí)間差，幾乎不花成本地拿到了瓊海德的控制權(quán)。當(dāng)年農(nóng)業(yè)銀行海南分行預(yù)先把2700萬元貸款打入由國(guó)泰集團(tuán)和海南國(guó)資局共管的專用帳戶，6月份，三家國(guó)有股東把股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了國(guó)泰集團(tuán)。一個(gè)月后，國(guó)泰集團(tuán)再把這筆股權(quán)質(zhì)押給農(nóng)行。我們對(duì)此事進(jìn)行了核實(shí)，農(nóng)行并沒有否認(rèn)這個(gè)事實(shí)，但拒絕了我們的采訪要求.《財(cái)經(jīng)》雜志認(rèn)為：取得上市公司的控制權(quán)，海南國(guó)泰僅僅玩了一個(gè)“空手道”而已。

　　這里的職工要求記者去工廠里看看，他們說廠房機(jī)器都給人賣了，車間沒有電拉了電閘的，因?yàn)橥＝浑娰M(fèi)，欠的電費(fèi)差不多上千萬了。

　　在黑漆漆的廠房，冷冰冰的設(shè)備是化纖二期工程項(xiàng)目，這個(gè)空蕩蕩的廠房是化纖一期項(xiàng)目，兩年前設(shè)備被變賣了。滌綸廠是上市公司瓊海德的主要資產(chǎn)，早在兩年前就已經(jīng)虧損。但是為什么98到2000年的報(bào)表中海德的利潤(rùn)還是源源不斷？報(bào)表中的利潤(rùn)究竟從哪里來呢？

　　海南海德紡織實(shí)業(yè)股份公司現(xiàn)任董秘徐玲說是因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易的問題，就是關(guān)聯(lián)交易能夠帳面上體現(xiàn)利潤(rùn)，但是并沒有現(xiàn)金流，因此海德的經(jīng)營(yíng)面上沒有得到實(shí)質(zhì)性的改觀。

　　1998年，在瓊海德的帳本上，關(guān)聯(lián)交易合計(jì)2152.9萬元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的72.8%；1999年關(guān)聯(lián)交易合計(jì)5395.14萬元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的86.2%；2000年關(guān)聯(lián)交易額達(dá)到2830.2萬元，當(dāng)年瓊海德虧損4273.95萬元。關(guān)聯(lián)交易一般僅僅在帳面上劃轉(zhuǎn)，折騰來折騰去帳面上好看了不少，但海德的實(shí)業(yè)卻迎來滅頂之災(zāi)。

　　在采訪中，海南海德紡織實(shí)業(yè)股份公司職工對(duì)記者說，是海南國(guó)泰把海德掏空了，把錢都拿走了，但是對(duì)設(shè)備廠房沒有任何投入。職工們還說它不做紡織，不做礦泉水，一來就說它是專門搞資本運(yùn)作的。

　　98年，海南國(guó)泰說要進(jìn)行技術(shù)改造上一套高科技的項(xiàng)目，把化纖一期設(shè)備以2000多萬元的價(jià)格賣給了私人老板。2000多萬流入了國(guó)泰的腰包，新設(shè)備卻不見蹤影。國(guó)泰入主上市公司有什么賺頭？有人幫我們算了這樣一筆帳。設(shè)備和產(chǎn)品的變現(xiàn)是最直接的一個(gè)方式，其中賣設(shè)備賺了2000多萬，賣積壓的產(chǎn)品賺了4000萬左右。還有一個(gè)主要的手段是利用上市公司作擔(dān)保，海南國(guó)泰融資近一個(gè)億。形象地說就是把上市公司當(dāng)作金元寶不斷拿給銀行抵押。自己借的錢遲遲不還，一堆爛帳就掛在上市公司身上。在銀行這有個(gè)專業(yè)術(shù)語叫或有負(fù)債。

　　中國(guó)銀行海南分行業(yè)務(wù)三科職員麥勇

　　(海南國(guó)泰)通過融資擔(dān)保的方式把海德提供了不可撤消的連帶責(zé)任擔(dān)保目前這些案件大部分已經(jīng)進(jìn)入訴訟執(zhí)行階段目前就是說上市公司這一塊的或有負(fù)債已經(jīng)成為企業(yè)的一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)

　　在�？阢y通大廈的19層，海南國(guó)泰的辦公室冷冷清清。上班打卡機(jī)里只有幾個(gè)職工的名字。職工私下里向我們反映國(guó)泰公司從97年就開始拖欠職工的工資，更有人說97年重組瓊海德時(shí)他們帳上只有12萬元。我們把海南國(guó)泰的欠款逐個(gè)落實(shí)，發(fā)現(xiàn)它在全國(guó)各地到期的未還銀行債務(wù)近3個(gè)億。建設(shè)銀行海南分行甚至把海南國(guó)泰定性為惡意逃避銀行債務(wù)，有欺詐行為。在海南國(guó)泰辦公室的隔壁，原本是上市公司瓊海德的總部，而這里大門緊鎖，一張物業(yè)管理的欠費(fèi)單把瓊海德逐出了這里。知情人說：原第一大股東抽干上市公司不僅是血，還有骨髓。

　　敲骨吸髓，讓人聽了都不寒而栗。今年4月份，馬勇、馬驤上演了一出金蟬脫殼的好戲，帶領(lǐng)海南國(guó)泰從上市公司瓊海德中全身而退。瓊海德如今的第一大股東坦言：他們面臨著煩瑣的債務(wù)和復(fù)雜的法律糾紛，如果說當(dāng)年的瓊海德是一個(gè)長(zhǎng)得并不漂亮的黃臉婆，那么如今的瓊海德就已經(jīng)是一個(gè)缺胳膊斷腿的黃臉婆。而海南國(guó)泰重組的第二個(gè)對(duì)象是深圳經(jīng)濟(jì)協(xié)作發(fā)展公司，它的情況又是怎樣的呢？

　　在眼花繚亂的重組游戲中，海南國(guó)泰集團(tuán)盯上了第二個(gè)目標(biāo)，那就是1999年進(jìn)軍深圳，收購深圳經(jīng)濟(jì)協(xié)作發(fā)展公司。這在當(dāng)年是深圳最大一樁民營(yíng)企業(yè)收購國(guó)有資產(chǎn)的案例。經(jīng)濟(jì)協(xié)作發(fā)展公司的主要資產(chǎn)是聯(lián)合廣場(chǎng)項(xiàng)目，因此收購之后名稱變更為深圳國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)投資有限公司，法人代表還是馬勇。協(xié)議規(guī)定海南國(guó)泰應(yīng)支付收購款1.02億元，分三次在2000年年底前必須繳清。深圳國(guó)資辦負(fù)責(zé)收取這筆款項(xiàng)。距離繳款日已經(jīng)過去了兩年，錢還清了嗎？國(guó)資辦的回答不容樂觀。

　　深圳國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室綜合處處長(zhǎng)對(duì)記者說，到現(xiàn)在海南國(guó)泰還有6300萬沒有給深圳國(guó)資辦。他現(xiàn)在收錢收得頭都大了，人家就是沒錢，怎么收。

　　欠債容易討債難，此次扮演討債人角色的深圳國(guó)資辦顯得很無奈。為此，深圳市政府還專門派甲方代表到深圳國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)坐陣，督促收款。并約定公司贏利必須先償還欠款，而且深國(guó)聯(lián)的資產(chǎn)處置需經(jīng)過甲方代表同意。實(shí)際上在長(zhǎng)達(dá)兩年的催款過程中，甲方代表形同虛設(shè)。

　　記者曾電話采訪過有關(guān)知情人。

　　他說，他們(馬勇)還是這種態(tài)度就是拖一天是一天吧，然后再打時(shí)間差，雖然說你欠那么多債，那么多債是他可以不付的，甚至很多(債)從那個(gè)時(shí)候開始一直拖延到現(xiàn)在，但是債務(wù)是拖著，債權(quán)他們?cè)谔幚碇�，這樣債權(quán)處理著就有現(xiàn)金流，不是很正常的，這就是由國(guó)泰公司轉(zhuǎn)給了他們(馬勇)在海南的幾個(gè)關(guān)聯(lián)公司，比如海南鼎泰公司。發(fā)特公司當(dāng)時(shí)具體轉(zhuǎn)讓給他們的時(shí)候可能是零資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，基本上他們并沒有拿錢，拿錢也拿得不多，而且錢到了最后又轉(zhuǎn)走了。

　　按照協(xié)議規(guī)定，沒有償還欠款，海南國(guó)泰無權(quán)對(duì)深圳國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)有限公司的資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。但實(shí)際的情況如何呢？在聯(lián)合廣場(chǎng)的辦公樓里，記者發(fā)現(xiàn)了這樣一個(gè)細(xì)節(jié)：深圳國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)投資公司與深圳發(fā)特的牌子并排懸掛著。發(fā)特公司是從何而來的？原來深圳國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)占有發(fā)特公司70%的股權(quán)，后來股權(quán)轉(zhuǎn)給海口的兩家企業(yè)�？诙μ┡c永泰公司。而據(jù)記者調(diào)查�？诙μ┡c永泰正是馬勇、馬驤的私人企業(yè)。一個(gè)輪回轉(zhuǎn)下來，發(fā)特公司又成了馬勇的囊中之物。

　　馬勇收編發(fā)特絕不是突發(fā)奇想，而是在整個(gè)布局中設(shè)立的關(guān)鍵棋子。深國(guó)聯(lián)原有一處利潤(rùn)最高的核心資產(chǎn)叫中旅聯(lián)合物業(yè)管理公司，管理聯(lián)合酒店22萬平米的物業(yè)，年收入6000多萬元。發(fā)特歸屬馬勇后，這塊肥肉就被發(fā)特吞下。這是在未付清欠款的情況下收購協(xié)議所禁止的。因此有關(guān)法律專家認(rèn)為，發(fā)特的資產(chǎn)基礎(chǔ)存在嚴(yán)重的法律瑕疵。

　　發(fā)特公司與國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)投資公司高層領(lǐng)導(dǎo)實(shí)為重疊，即便深圳市政府對(duì)國(guó)泰聯(lián)合廣場(chǎng)投資公司的進(jìn)出資金進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)特公司的設(shè)立也能為馬勇等人進(jìn)出資金提供安全的通道。一個(gè)辦公地點(diǎn)，兩塊牌子的微妙之處不言而喻。但是發(fā)特公司究竟有沒有實(shí)力來重組銀廣夏？記者對(duì)它宣傳的幾部分資產(chǎn)進(jìn)行了調(diào)查。

　　深圳中旅聯(lián)合物業(yè)管理公司的副總經(jīng)理羅樂告訴記者，該公司98年成立以來，到目前為止已經(jīng)通過了ISO9000認(rèn)證，也通過了深圳市物業(yè)管理優(yōu)秀大廈的考評(píng)，大廈的入住率已經(jīng)超過了90%。

　　物業(yè)管理公司雖然是發(fā)特公司中最有贏利能力的下屬企業(yè)，但由于深圳市政府隨時(shí)可以對(duì)它主張權(quán)利，它存在著極大的法律風(fēng)險(xiǎn)。另外兩塊是深圳國(guó)泰酒店和國(guó)際服裝文化公司。這些資產(chǎn)的情況怎樣呢？

　　聯(lián)合廣場(chǎng)物業(yè)公司工作人員告訴記者，現(xiàn)在酒店都沒裝修，只做了樣板房。

　　發(fā)特公司曾透露，國(guó)泰酒店將在明年年初投入使用。但記者在5到19層的國(guó)泰酒店中僅發(fā)現(xiàn)了四五個(gè)樣板間，其他連裝修的痕跡都沒有，明年能否開業(yè)還要大打問號(hào)。國(guó)際服裝文化公司也僅僅處于籌備期，它們究竟能給發(fā)特帶來多少利潤(rùn)現(xiàn)在還是未知數(shù)。僅靠物業(yè)管理為核心企業(yè)的發(fā)特公司為什么要演繹蛇吞象的神化？在馬勇的簡(jiǎn)歷中，有著深厚的寧夏背景不免讓人聯(lián)想翩翩，難怪有的媒體使用了這樣的字眼來形容這次重組。

　　在深圳�？诓稍L期間，我們始終沒有見到整個(gè)事件的主角：海南國(guó)泰的創(chuàng)辦者馬勇。對(duì)我們提出的采訪要求，他以重組事宜比較敏感為由加以拒絕。在資本市場(chǎng)中，重組的大幕每天都在拉開，但所有的投資者都希望，重組應(yīng)該是“雙贏”。而在我們的證券市場(chǎng)上，重組太像一場(chǎng)游戲了，有太多的重組僅僅是帳面上扭虧，實(shí)質(zhì)上圈錢。這樣的重組故事多了，人們就不敢再相信，誠(chéng)信也就離我們?cè)絹碓竭h(yuǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)半小時(shí)記者/宿琪

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